This article has been translated from English to Japanese.
往復取引とは、同一の証券、先物契約、またはオプション契約を、同一の取引セッション内で買い付けと売却、あるいは空売りと買い戻しを行うプロセスを指す。
要するに、 往復取引とは取引の開始から終了までの完全な一連の行動である。
例えば、トレーダーが午前中に企業の株式100株を買い、午後になってこの100株を売却した場合、これは往復取引となる。
同様に、トレーダーが株価の下落を見込んで株式を空売り（つまり借りて売却）し、その後株価が下落した時点で買い戻す（空売りをカバーする）場合も、これは往復取引である。
往復取引とは何か？
取引における往復取引とは、本質的に取引サイクルの完了を指す。つまり、同じ取引セッション内で証券、先物契約、オプション契約の売買を完了させることを意味する。
これを分解すると、往復取引は二つの段階から成る。
- 第一段階は、トレーダーがポジションを建てる時だ。価格上昇を見込んで証券を買い（ロングポジション）、あるいは価格下落を見込んで所有していない証券を売る（ショートポジション）ことでポジションを建てる。
- 第二の段階は、トレーダーがポジションを決済する時だ。ロングポジションを取った場合は証券を売却し、ショートポジションを取った場合は証券を買い戻す。
往復取引の意義
往復取引は、特に短期的な価格変動に依存する複数の取引戦略において一般的な手法だ。
例えば、市場の日中の変動から利益を得ようとするデイトレーダーは、日常的に往復取引を実行する。彼らは取引セッションをフラットなポートフォリオで開始し、往復取引を行い、セッション終了時には再びフラットなポートフォリオに戻し、取引で得た利益を確定させることを目指す。
ただし、多数の往復取引を実行すると、米国などの特定の管轄区域では「パターン・デイ・トレーダー」として認識される可能性があることに注意が必要だ。
金融業界規制機構（FINRA）の規則では、パターン・デイ・トレーダーとは、信用取引口座において5営業日以内に4回以上のデイ・トレード（往復取引）を行い、かつその取引回数が同5日間の顧客の総取引活動の6％を超える者を指す。こうしたトレーダーは、最低口座残高の維持を含む特定の規制の対象となる。
外国為替取引における往復取引の例
24時間稼働する外国為替市場における往復取引の例を考えてみよう。
経済指標の分析に基づき、ユーロが米ドルに対して上昇すると考えたとする。
為替レート1.1000で10万ユーロをドル建てで購入すると決めた。
これが往復取引の最初の段階であり、EUR/USDペアで「ロング」ポジションを取ったことになる。
その日遅く、予測が的中し、為替レートが1.1050まで上昇したとしよう。
あなたはポジションを売却することを決める。これが往復取引の第二段階であり、ポジションを決済したことになる。
結果として500ドルの利益を得ることになる。