デフレーション

デフレとは、ある国や地域において、商品やサービスの価格全体が下落する経済現象のことです。

デフレは、年間インフレ率がマイナスになったときに発生します。このような現象は通常、マネーサプライおよび/または信用の縮小によって引き起こされます。

インフレの反対であり、そのため「マイナスインフレ」とも呼ばれる。インフレ率が0% を下回ると発生する。

デフレは中央銀行当局者を恐怖に陥れる現象で、インフレのように痛みを伴うが比較的単純な金利引き上げで対応できるのに対し、デフレ対策ははるかに困難だからです。

デフレのサイクルに陥ると、経済に非常に悪影響を及ぼす傾向があり、どの国も回避しようとしている状況です。

デフレは、消費者が価格がさらに下落すると予想するため、購入決定を先送りさせる。

これにより、工業生産と経済活動が減少、企業利益が圧迫され、賃金低下や解雇が増加し、失業率が上昇する。

物価の下落が続くと、企業はさらに利益が圧迫され、さらなる賃金カットや人員削減に踏み切り、自社製品の需要がさらに減少し、問題はさらに深刻化する。

これは自己強化的なサイクルであり、通常、政府が中央銀行の支援を受けて大規模な支出を行うことによってのみ打破することができる。

これを回避するため、中央銀行は保有する異なる金融政策ツールを活用する傾向がある。

例えば、2020年のCOVID-19パンデミックの発生後、主要中央銀行は金利を引き下げて信用の流れを促進し、貨幣供給を増加させてインフレを刺激する大規模な国債購入プログラムを開始した。

外国為替市場では、これらの措置は通貨のボラティリティの急激な上昇につながります。

拡張的な金融政策は、関連通貨を主要な貿易相手国の通貨に対して弱体化させる傾向がある。

これらの拡張プログラムが異なる国で同時に実施されると、主要通貨ペアの急激な変動を引き起こし、為替リスクにさらされている企業に深刻な課題をもたらします。