Ricognizione del mercato finanziario e Forex: 19 febbraio 2026

Giovedì, il rischio geopolitico ha dominato le discussioni sul mercato, con le crescenti tensioni tra Stati Uniti e Iran che hanno fatto schizzare i prezzi del petrolio e pesato sul sentiment azionario, anche se i dati migliori del previsto sul mercato del lavoro statunitense e i dati positivi sul settore manifatturiero hanno in parte controbilanciato le preoccupazioni su un possibile conflitto in Medio Oriente.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati del forex:

• Ordini di macchinari in Giappone per dicembre 2025: 19,1% m/m (previsione 8,5% m/m; -11,0% m/m precedente); 16,8% a/a (previsione 2,0% a/a; -6,4% a/a precedente)
• Variazione dell'occupazione in Australia per gennaio 2026: 17,8k (previsione 25,0k; precedente 65,2k)
  • Tasso di disoccupazione in Australia per gennaio 2026: 4,1% (previsione 4,2%; precedente 4,1%)
• Produzione industriale svizzera per il 31 dicembre 2025: -0,7% su base annua (previsione 2,1% su base annua; precedente 2,4% su base annua)
• Ordini industriali CBI nel Regno Unito per febbraio 2026: -28,0 (-25,0 previsto; -30,0 precedente)
• Bilancia commerciale canadese per dicembre 2025: -1,31 miliardi (-2,4 miliardi previsti; -2,2 miliardi precedenti)
• Indice dei prezzi delle nuove abitazioni in Canada per gennaio 2026: -0,4% su base mensile (previsione -0,1% su base mensile; precedente -0,2% su base mensile)
• Richieste iniziali di sussidio di disoccupazione negli Stati Uniti per il 14 febbraio 2026: 206.000 (previsione 229.000; precedente 227.000)
• Bilancia commerciale degli Stati Uniti per dicembre 2025: -70,3 miliardi (-58,0 miliardi previsti; -56,8 miliardi precedenti)
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per febbraio 2026: 16,3 (previsione 7,0; precedente 12,6)
  • Occupazione della Fed di Filadelfia per febbraio 2026: -1,3 (precedente 9,7)
• Vendite di case in attesa di completamento negli Stati Uniti per gennaio 2026: -0,8% m/m (previsione 6,5% m/m; precedente -9,3% m/m); -0,4% a/a (previsione 2,4% a/a; precedente -3,0% a/a)
• Indice anticipatore USA per dicembre 2025: -0,2% m/m (previsione -0,4% m/m; precedente -0,3% m/m)
• Indice flash di fiducia dei consumatori dell'area euro per febbraio 2026: -12,2 (-11,7 previsto; -12,4 precedente)
• Il presidente Trump ha detto che gli Stati Uniti hanno al massimo dai dieci ai quindici giorni per trovare un accordo con l'Iran sul suo programma nucleare, affermando: "O raggiungiamo un accordo, o per loro sarà un problema", aggiungendo che suo genero Jared Kushner sarà l'"inviato di pace".

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Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento decennale statunitense, Bitcoin Overlay - Grafici più veloci con TradingView

La sessione di trading di giovedì è stata caratterizzata da performance molto diverse tra le varie classi di attività, con le crescenti tensioni geopolitiche in Medio Oriente che si sono scontrate con i dati economici statunitensi resilienti, creando un contesto complesso in cui le tradizionali correlazioni di rischio hanno faticato a reggere.

Il petrolio greggio WTI ha dominato come migliore performer della sessione, salendo del 2,87% e chiudendo a 66,60 dollari al barile. Il rialzo ha accelerato durante la sessione statunitense dopo che il presidente Trump, a bordo dell'Air Force One, ha dichiarato che l'Iran aveva solo 10-15 giorni per raggiungere un accordo sul suo programma nucleare, avvertendo che altrimenti l'esito sarebbe stato "sfavorevole per loro". Le dichiarazioni hanno rafforzato i timori del mercato riguardo a una potenziale azione militare, vista la massiccia presenza militare statunitense nella regione, che include due portaerei e centinaia di aerei da combattimento ora posizionati in tutto il Medio Oriente. Il settore energetico ha ricevuto un ulteriore sostegno nella parte finale della sessione statunitense grazie a una riduzione delle scorte di greggio superiore alle attese, pari a 9,01 milioni di barili, secondo quanto riportato dall'EIA, che suggerisce condizioni di offerta più ristrette.

Il Bitcoin ha registrato la seconda migliore performance, guadagnando l'1,23% e scambiando a circa 67.117 dollari. La criptovaluta ha registrato un rialzo costante dalla sessione asiatica, è scesa durante le contrattazioni a Londra, poi ha rimbalzato nel pomeriggio statunitense e, in assenza di fattori specifici legati alle criptovalute, sembra che il comportamento del dollaro statunitense e il sentiment di rischio siano stati i principali motori della sessione.

L'oro è salito dello 0,48% attestandosi a circa 5.001 dollari l'oncia, appena al di sotto del livello psicologico dei 5.000 dollari. Il rialzo relativamente modesto del metallo prezioso, nonostante le crescenti tensioni geopolitiche e il suo posizionamento vicino ai massimi storici, suggerisce che alcune prese di profitto potrebbero aver moderato la domanda di beni rifugio.

Le azioni statunitensi hanno chiuso in ribasso per la quarta sessione di fila, con l'S&P 500 che ha perso lo 0,17% chiudendo intorno ai 6.863 punti. L'indice ha aperto in leggero rialzo durante la sessione asiatica e ha continuato a indebolirsi durante le contrattazioni a Londra e negli Stati Uniti, prima di stabilizzarsi nel pomeriggio. La pressione di vendita sembrava riflettere sia l'avversione al rischio geopolitico sia le preoccupazioni sulle valutazioni del settore tecnologico, anche se le perdite sono rimaste relativamente contenute data l'entità delle tensioni in Medio Oriente. Il calo è arrivato nonostante dati economici sorprendentemente positivi, tra cui il calo delle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione al livello più basso da novembre a 206.000 e l'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia in forte aumento a 16,3 rispetto alle 7,0 previste, suggerendo che le preoccupazioni geopolitiche hanno superato i fondamentali interni positivi.

I rendimenti dei titoli del Tesoro sono scesi dello 0,24% a circa il 4,10% sui titoli a 10 anni. Il movimento del mercato obbligazionario è stato probabilmente correlato alla domanda di beni rifugio, poiché gli investitori si sono posizionati in vista di una potenziale escalation in Medio Oriente, anche se l'entità del calo dei rendimenti è rimasta modesta rispetto alle notizie geopolitiche. Il calo dei rendimenti si è verificato anche se i dati economici statunitensi indicavano una stabilizzazione del mercato del lavoro e la forza del settore manifatturiero, rafforzando l'idea che la fuga verso la qualità abbia dominato le aspettative sui tassi durante la sessione di giovedì.

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Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute

Sovrapposizione di USD vs. principali valute – Grafico più veloce con TradingView

Il dollaro statunitense ha avuto un andamento altalenante e volatile per tutto il giovedì, chiudendo infine in modo misto rispetto alle principali valute, con un orientamento che si può dire neutro o leggermente rialzista su base giornaliera, poiché le tensioni geopolitiche in Medio Oriente hanno contrastato con i dati economici regionali contrastanti per il controllo direzionale.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un andamento prevalentemente laterale e instabile, con un orientamento tendenzialmente ribassista. I dati sull'occupazione in Australia hanno mostrato un quadro contrastante, con una variazione complessiva di 17,8 mila unità inferiore alle previsioni di 25,0 mila, anche se l'occupazione a tempo pieno è aumentata di 50,5 mila unità rispetto alle 10,0 mila previste, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto stabile al 4,1%. Il dollaro australiano ha mostrato una relativa resilienza nonostante il dato complessivo più debole, probabilmente sostenuto dalla forte componente a tempo pieno. I dati sugli ordini di macchinari giapponesi sono stati significativamente più forti del previsto, con un aumento del 19,1% su base mensile rispetto alle previsioni dell'8,5%, anche se questo sembra aver avuto un impatto limitato e non duraturo sullo yen. Il comportamento instabile del dollaro durante le ore asiatiche ha suggerito che i trader stavano assumendo posizioni caute in vista dell'intenso calendario economico statunitense della giornata e dei continui sviluppi geopolitici in Medio Oriente.

Dopo un leggero calo all'apertura della sessione di Londra, il dollaro ha registrato un rialzo rispetto alle principali valute in vista della sessione statunitense. I dati europei sono stati relativamente scarsi, con gli ordini industriali CBI del Regno Unito che si sono attestati a -28,0 contro le previsioni di -25,0, leggermente migliori rispetto al precedente dato di -30,0, ma che riflettono comunque la persistente debolezza del settore manifatturiero britannico. I dati sulla bilancia commerciale svizzera hanno mostrato un surplus di 3,6 miliardi contro i 3,3 miliardi previsti, mentre la produzione industriale ha deluso con un -0,7% su base annua contro il 2,1% previsto. Il rialzo del dollaro all'apertura della sessione statunitense ha probabilmente rispecchiato il posizionamento preventivo in vista del rapporto sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione negli Stati Uniti e dell'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia, entrambi in grado di influenzare i mercati data la recente volatilità dei dati economici statunitensi.

Durante la sessione statunitense, il dollaro ha continuato a registrare un'elevata volatilità, ma è stato scambiato prevalentemente laterale con una tendenza inizialmente ribassista, prima di recuperare nel pomeriggio. I dati sulle richieste iniziali di sussidi di disoccupazione, pubblicati alle 8:30 ET, hanno mostrato un drastico calo a 206.000 da 227.000, ben al di sotto delle previsioni di 229.000 e segnando il livello più basso in diverse settimane. Il forte calo ha rafforzato l'evidenza di una stabilizzazione del mercato del lavoro dopo le distorsioni causate dal rigido clima invernale alla fine di gennaio. Allo stesso tempo, l'indice manifatturiero della Fed di Filadelfia ha sorpreso tutti con un aumento a 16,3 rispetto alle previsioni di 7,0 e ai 12,6 precedenti, con la componente relativa alle condizioni economiche che è salita a 42,8 da 25,5. I dati positivi sul settore manifatturiero contrastano con la debolezza continua del mercato immobiliare, con le vendite di case in attesa di completamento in calo dello 0,8% su base mensile rispetto a una previsione di aumento del 6,5%.

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Prossimi potenziali catalizzatori nel calendario economico

• Bilancio commerciale della Nuova Zelanda per gennaio 2026 alle 21:45 GMT
• PMI flash manifatturiero e dei servizi dell'Australia per febbraio 2026 alle 22:00 GMT
• Tasso di crescita dell'IPC giapponese per gennaio 2026 alle 23:30 GMT
• Discorso della presidente della BCE Lagarde sull'area euro alle 00:00 GMT
• PMI flash manifatturiero e dei servizi del Giappone per febbraio 2026 alle 00:30 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) della Germania per gennaio 2026 alle 7:00 GMT
• Tasso di crescita delle vendite al dettaglio nel Regno Unito per gennaio 2026 alle 7:00 GMT
• PMI flash manifatturiero e dei servizi dell'area euro per febbraio 2026 alle 9:00 GMT
• PMI flash manifatturiero e dei servizi del Regno Unito per febbraio 2026 alle 9:30 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione (PPI) del Canada per gennaio 2026 alle 13:30 GMT
• Indice dei prezzi delle nuove abitazioni in Canada per gennaio 2026 alle 13:30 GMT
• Indice dei prezzi PCE core degli Stati Uniti per dicembre 2025 alle 13:30 GMT
  • Reddito e spesa personali negli Stati Uniti per dicembre 2025 alle 13:30 GMT

Il calendario di venerdì è pieno di dati importanti da diverse regioni che potrebbero portare a un sacco di movimenti nei mercati valutari. Il rapporto sull'IPC giapponese alle 23:30 GMT di giovedì sera darà un'idea importante delle tendenze dell'inflazione dopo i recenti cambiamenti nella politica della Banca del Giappone, con qualsiasi accelerazione che potrebbe rafforzare le aspettative di un ulteriore rafforzamento dello yen. L'attenzione in Europa si concentra sui dati PMI flash durante la sessione di Londra, con i dati sul settore manifatturiero tedesco particolarmente importanti, viste le continue preoccupazioni per la debolezza industriale nella più grande economia dell'area euro. I dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito metteranno alla prova la resilienza dei consumatori dopo i recenti dati negativi sull'attività economica.

La sessione statunitense porterà l'indice di inflazione preferito dalla Federal Reserve, il Core PCE Price Index di dicembre, anche se l'impatto sul mercato potrebbe essere limitato, dato che i dati coprono un periodo influenzato dalla chiusura del governo conclusasi a metà novembre. I dati sul reddito e sulla spesa personale forniranno un ulteriore contesto sulla salute dei consumatori all'inizio del 2026. I dati sulle vendite al dettaglio e sui prezzi alla produzione canadesi completano il calendario nordamericano.

I mercati rimangono molto sensibili a qualsiasi sviluppo sul fronte diplomatico tra Stati Uniti e Iran, con la scadenza di 10-15 giorni fissata dal presidente Trump per un accordo che crea una finestra ristretta che potrebbe generare rischi di attualità in qualsiasi momento.

Tenete duro, amici del forex!

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