Finanz- und Devisenmarkt-Recap: Feb. 19, 2026

Geopolitische Risiken haben am Donnerstag die Marktstimmung bestimmt, weil die zunehmenden Spannungen zwischen den USA und dem Iran die Ölpreise in die Höhe getrieben und die Stimmung an den Aktienmärkten gedrückt haben. Allerdings haben die besser als erwarteten US-Arbeitsmarktdaten und die guten Zahlen aus dem verarbeitenden Gewerbe die Sorgen über einen möglichen Konflikt im Nahen Osten ein bisschen ausgeglichen.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Maschinenbestellungen in Japan für Dezember 2025: 19,1 % im Monatsvergleich (Prognose: 8,5 % im Monatsvergleich; zuvor: -11,0 % im Monatsvergleich); 16,8 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,0 % im Jahresvergleich; zuvor: -6,4 % im Jahresvergleich)
• Veränderung der Beschäftigung in Australien für Januar 2026: 17,8 Tausend (Prognose: 25,0 Tausend; vorher: 65,2 Tausend)
  • Arbeitslosenquote in Australien für Januar 2026: 4,1 % (Prognose: 4,2 %; vorher: 4,1 %)
• Schweizer Industrieproduktion für den 31. Dezember 2025: -0,7 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,1 % im Jahresvergleich; vorher: 2,4 % im Jahresvergleich)
• CBI-Auftragseingänge im Vereinigten Königreich für Februar 2026: -28,0 (-25,0 Prognose; -30,0 vorher)
• Kanadische Handelsbilanz für Dezember 2025: -1,31 Mrd. (-2,4 Mrd. Prognose; -2,2 Mrd. vorher)
• Kanada: Neuer Immobilienpreisindex für Januar 2026: -0,4 % im Monatsvergleich (Prognose: -0,1 % im Monatsvergleich; vorher: -0,2 % im Monatsvergleich)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 14. Februar 2026: 206.000 (Prognose: 229.000; vorher: 227.000)
• US-Handelsbilanz für Dezember 2025: -70,3 Mrd. (-58,0 Mrd. Prognose; -56,8 Mrd. vorher)
• Philadelphia Fed Manufacturing Index für Februar 2026: 16,3 (Prognose: 7,0; vorher: 12,6)
  • Beschäftigungsindex der Philadelphia Fed für Februar 2026: -1,3 (vorher 9,7)
• US-Hausverkäufe im Januar 2026: -0,8 % im Monatsvergleich (Prognose: 6,5 % im Monatsvergleich; vorher: -9,3 % im Monatsvergleich); -0,4 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,4 % im Jahresvergleich; vorher: -3,0 % im Jahresvergleich)
• US-Frühindikator für Dezember 2025: -0,2 % im Monatsvergleich (-0,4 % im Monatsvergleich prognostiziert; -0,3 % im Monatsvergleich zuvor)
• Eurozone: Verbrauchervertrauen im Februar 2026: -12,2 (-11,7 erwartet; -12,4 vorher)
• Präsident Trump meinte, die USA hätten höchstens zehn bis fünfzehn Tage Zeit, um mit dem Iran eine Einigung über dessen Atomprogramm zu erzielen, und sagte: „Entweder wir erzielen eine Einigung, oder es wird für sie unglücklich enden.“ Er fügte hinzu, dass sein Schwiegersohn Jared Kushner als „Friedensbotschafter“ fungieren werde.

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Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, 10-jährige US-Rendite, Bitcoin-Overlay – Schnellere Chartdarstellung mit TradingView

Der Handel am Donnerstag war geprägt von stark divergierenden Wertentwicklungen der Anlageklassen, da die eskalierenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten auf robuste US-Wirtschaftsdaten trafen und so ein komplexes Umfeld schufen, in dem traditionelle Risikokorrelationen nur schwer Bestand hatten.

WTI-Rohöl dominierte als stärkster Performer der Sitzung und stieg um 2,87 % auf 66,60 USD pro Barrel. Der Anstieg beschleunigte sich während der US-Handelssitzung, nachdem Präsident Trump an Bord der Air Force One erklärt hatte, dass der Iran nur noch 10 bis 15 Tage Zeit habe, um eine Einigung über sein Atomprogramm zu erzielen, und gewarnt hatte, dass das Ergebnis andernfalls „unglücklich für sie“ sein würde. Die Kommentare verstärkten die Sorgen des Marktes über mögliche militärische Maßnahmen angesichts der massiven Aufrüstung der USA in der Region, darunter zwei Flugzeugträger und Hunderte von Kampfflugzeugen, die jetzt im Nahen Osten stationiert sind. Der Energiesektor erhielt gegen Ende der US-Handelssitzung zusätzliche Unterstützung durch einen unerwartet starken Rückgang der Rohölvorräte um 9,01 Millionen Barrel, der von der EIA gemeldet wurde und auf eine Verknappung des Angebots hindeutet.

Bitcoin verzeichnete mit einem Plus von 1,23 % auf rund 67.117 USD die zweitbeste Performance. Die Kryptowährung legte seit der asiatischen Börsensitzung stetig zu, fiel während des Londoner Handels, erholte sich dann am Nachmittag in den USA und da es keine spezifischen Treiber für Kryptowährungen gab, scheinen das Verhalten des US-Dollars und die Risikostimmung die Haupttreiber der Sitzung gewesen zu sein.

Gold legte um 0,48 % zu und schloss bei knapp 5.001 USD pro Unze, knapp unter der psychologisch wichtigen Marke von 5.000 USD. Der relativ moderate Anstieg des Edelmetalls trotz erhöhter geopolitischer Spannungen und seiner Positionierung nahe Rekordhochs deutet darauf hin, dass Gewinnmitnahmen die Nachfrage nach sicheren Anlagen gedämpft haben könnten.

US-Aktien gaben zum vierten Mal in Folge nach, wobei der S&P 500 um 0,17 % fiel und bei rund 6.863 Punkten schloss. Der Index eröffnete während der asiatischen Handelssitzung leicht höher und gab während des Handels in London und den USA weiter nach, bevor er sich zum Nachmittagsschluss stabilisierte. Der Verkaufsdruck schien sowohl die geopolitische Risikoscheu als auch die Besorgnis über die Bewertungen im Technologiesektor widerzuspiegeln, obwohl die Verluste angesichts der Spannungen im Nahen Osten relativ begrenzt blieben. Der Rückgang erfolgte trotz überraschend starker Wirtschaftsdaten, darunter der stärkste Rückgang der Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe seit November auf 206.000 und der Anstieg des Philadelphia Fed Manufacturing Index auf 16,3 gegenüber den erwarteten 7,0, was darauf hindeutet, dass die geopolitischen Bedenken die positiven inländischen Fundamentaldaten überwogen.

Die Renditen für 10-jährigeUS-Staatsanleihen fielen um 0,24 % auf etwa 4,10 %. Die Entwicklung am Anleihemarkt stand wahrscheinlich im Zusammenhang mit der Nachfrage nach sicheren Anlagen, da sich die Anleger auf eine mögliche Eskalation im Nahen Osten einstellten, obwohl der Rückgang der Renditen im Vergleich zu den geopolitischen Schlagzeilen relativ gering ausfiel. Der Rückgang der Renditen erfolgte, obwohl die US-Wirtschaftsdaten auf eine Stabilisierung des Arbeitsmarktes und eine starke Produktion hindeuteten, was die Flucht in sichere Anlagen während der Sitzung am Donnerstag noch verstärkte.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar war den ganzen Donnerstag über unruhig und volatil und schloss schließlich gemischt gegenüber den Hauptwährungen, mit einer eher neutralen bis leicht bullischen Tendenz auf Tagesbasis, da geopolitische Spannungen im Nahen Osten mit gemischten regionalen Wirtschaftsdaten um die Richtungsbestimmung konkurrierten.

Während der asiatischen Handelssitzung bewegte sich der Dollar größtenteils seitwärts und unruhig mit einer wohl insgesamt eher rückläufigen Tendenz. Die australischen Beschäftigungsdaten zeigten ein gemischtes Bild: Die Gesamtveränderung von 17,8 Tausend verfehlte die Prognose von 25,0 Tausend, obwohl die Vollzeitbeschäftigung gegenüber den erwarteten 10,0 Tausend um 50,5 Tausend stieg, während die Arbeitslosenquote unverändert bei 4,1 % blieb. Der australische Dollar zeigte sich trotz der schwächeren Gesamtzahl relativ widerstandsfähig, wahrscheinlich unterstützt durch die starke Vollzeitkomponente. Die japanischen Maschinenauftragsdaten fielen mit 19,1 % gegenüber dem Vormonat deutlich stärker aus als erwartet (Prognose: 8,5 %), schienen jedoch nur begrenzte nachhaltige Auswirkungen auf den Yen zu haben. Das unruhige Verhalten des Dollars während der asiatischen Handelszeiten deutete darauf hin, dass die Händler angesichts des umfangreichen US-Wirtschaftskalenders und der anhaltenden geopolitischen Entwicklungen im Nahen Osten vorsichtig positionierten.

Nach einem leichten Rückgang nach Eröffnung der Londoner Börse legte der Dollar gegenüber den wichtigsten Währungen zu Beginn der US-Handelssitzung zu. Die Daten aus Europa fielen relativ mager aus: Die britischen CBI-Industrietrendaufträge lagen bei -28,0 gegenüber den erwarteten -25,0 und damit etwas besser als der vorherige Wert von -30,0, spiegelten aber dennoch die anhaltende Schwäche des britischen Fertigungssektors wider. Die Schweizer Handelsbilanzdaten zeigten einen Überschuss von 3,6 Mrd. gegenüber einer Prognose von 3,3 Mrd., während die Industrieproduktion mit -0,7 % gegenüber dem Vorjahr enttäuschte, nachdem 2,1 % erwartet worden waren. Die Erholung des Dollars zu Beginn der US-Handelssitzung spiegelte wahrscheinlich die Vorpositionierung vor der Veröffentlichung des Berichts über die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA und des Philadelphia Fed Manufacturing Index wider, die beide angesichts der jüngsten Volatilität der US-Wirtschaftsdaten das Potenzial hatten, die Märkte zu bewegen.

Während der US-Handelssitzung war der Dollar weiterhin einer erhöhten Volatilität ausgesetzt, tendierte jedoch zunächst überwiegend seitwärts mit einer leicht rückläufigen Tendenz, bevor er sich am Nachmittag erholte. Die um 8:30 Uhr ET veröffentlichten Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe zeigten einen dramatischen Rückgang auf 206.000 von zuvor 227.000, was deutlich unter der Prognose von 229.000 lag und den niedrigsten Stand seit mehreren Wochen markierte. Der starke Rückgang war ein weiterer Beleg für die Stabilisierung des Arbeitsmarktes nach den Verwerfungen durch das strenge Winterwetter Ende Januar. Der Philadelphia Fed Manufacturing Index überraschte gleichzeitig mit einem dramatischen Anstieg auf 16,3 gegenüber den erwarteten 7,0 und den vorherigen 12,6, wobei die Komponente für die Geschäftsbedingungen von 25,5 auf 42,8 stieg. Die starken Daten aus dem verarbeitenden Gewerbe standen im Gegensatz zur anhaltenden Schwäche im Immobiliensektor, wo die Zahl der noch nicht abgeschlossenen Immobilienverkäufe gegenüber dem Vormonat um 0,8 % zurückging, während ein Anstieg von 6,5 % prognostiziert worden war.

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Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Neuseeländische Handelsbilanz für Januar 2026 um 21:45 Uhr GMT
• Australischer Einkaufsmanagerindex für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Februar 2026 um 22:00 Uhr GMT
• Japanische Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate für Januar 2026 um 23:30 Uhr GMT
• Eurozone: Rede der EZB-Präsidentin Lagarde um 00:00 Uhr GMT
• Japan: Flash-PMI für das verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Februar 2026 um 00:30 Uhr GMT
• PPI-Wachstumsrate in Deutschland für Januar 2026 um 7:00 Uhr GMT
• Großbritannien: Wachstumsrate der Einzelhandelsumsätze für Januar 2026 um 7:00 Uhr GMT
• Eurozone: Flash-PMI fürdas verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor für Februar 2026 um 9:00 Uhr GMT
• Preliminäre PMI-Daten fürdas verarbeitende Gewerbe und den Dienstleistungssektor im Vereinigten Königreich für Februar 2026 um 9:30 Uhr GMT
• Kanadische PPI-Wachstumsrate für Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• Neubaupreisindex für Kanada für Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-Kern-PCE-Preisindex für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT
  • US-Privatkonsum und -einkommen für Dezember 2025 um 13:30 Uhr GMT

Der Kalender für Freitag ist vollgepackt mit wichtigen Daten aus verschiedenen Regionen, die für ordentlich Bewegung an den Devisenmärkten sorgen könnten. Der japanische Verbraucherpreisindex, der am Donnerstag um 23:30 Uhr GMT rauskommt, gibt einen wichtigen Einblick in die Inflationstrends nach den letzten geldpolitischen Anpassungen der Bank of Japan. Wenn die Inflation schneller steigt, könnte das die Erwartungen für einen weiter starken Yen verstärken. In Europa liegt der Fokus während der Londoner Börsensitzung auf den vorläufigen PMI-Veröffentlichungen, wobei die Zahlen für das verarbeitende Gewerbe in Deutschland angesichts der anhaltenden Sorgen über die industrielle Schwäche in der größten Volkswirtschaft der Eurozone besonders wichtig sind. Die britischen Einzelhandelsumsätze werden nach den jüngsten schwachen Konjunkturdaten die Widerstandsfähigkeit der Verbraucher auf die Probe stellen.

Die US-Handelssitzung bringt den von der Federal Reserve bevorzugten Inflationsindikator mit dem Kern-PCE-Preisindex für Dezember, obwohl die Auswirkungen auf den Markt begrenzt sein könnten, da der Wert einen Zeitraum abdeckt, der von der Mitte November beendeten Haushaltssperre beeinflusst wurde. Die Daten zu den persönlichen Einkommen und Ausgaben werden zusätzliche Einblicke in die Konsumstimmung zu Beginn des Jahres 2026 geben. Die kanadischen Einzelhandelsumsätze und Erzeugerpreisdaten runden den nordamerikanischen Kalender ab.

Die Märkte reagieren weiterhin sehr empfindlich auf alle Entwicklungen an der diplomatischen Front zwischen den USA und dem Iran, wobei die von Präsident Trump gesetzte Frist von 10 bis 15 Tagen für eine Einigung ein enges Zeitfenster schafft, das jederzeit zu Schlagzeilen führen könnte.

Bleibt cool, liebe Devisenfreunde!

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