Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 11 agosto 2025

I mercati hanno iniziato la settimana in modalità attendista in vista dei dati sull'inflazione negli Stati Uniti di martedì, con le notizie sul commercio e le chiacchiere delle banche centrali a influenzare il sentiment.

Il dollaro ha registrato un calo iniziale, ma ha invertito la rotta nella sessione europea, con gli operatori che hanno assunto un atteggiamento difensivo in vista della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo.

Ecco le notizie che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli

• Durante il fine settimana, il membro del FOMC Bowman ha appoggiato i tagli dei tassi per ciascuna delle tre riunioni rimanenti quest'anno, citando le preoccupazioni per il mercato del lavoro.
• Nvidia e AMD pagheranno il 15% dei ricavi delle vendite di chip in Cina al governo statunitense
• Stati Uniti e Cina prorogano la tregua sui dazi di 90 giorni
• Il presidente degli Stati Uniti Trump ha chiarito che l'oro non sarà soggetto a dazi
• Il presidente degli Stati Uniti Trump ha nominato EJ Antoni, capo economista della conservatrice Heritage Foundation, a capo del Bureau of Labor Statistics
• Il ministro delle Finanze brasiliano Fernando Haddad ha detto che il suo incontro virtuale con il segretario al Tesoro degli Stati Uniti Scott Bessent è stato cancellato, senza fissare una nuova data per la chiamata
• Bloomberg dice che anche i membri del FOMC Bowman, Jefferson e Logan sono in lizza per diventare il prossimo presidente della Fed
• Monitoraggio delle vendite al dettaglio BRC nel Regno Unito per luglio: 1,8% su base annua (previsione 2,5%; dato precedente 2,7%)
• Indice di fiducia delle imprese australiane NAB per luglio: 7,0 (previsione 3,0; dato precedente 5,0)

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

Lunedì i mercati hanno operato con cautela, in attesa dei dati sull'inflazione statunitense di martedì e dopo aver digerito la proroga di 90 giorni concessa da Trump alla scadenza dei dazi sulla Cina. Gli indici europei hanno registrato andamenti contrastanti, con il FTSE 100 britannico in rialzo dello 0,23%, il DAX tedesco in calo dello 0,26% e il CAC 40 francese in ribasso dello 0,28%.

Negli Stati Uniti, le azioni hanno registrato un calo dopo che il Nasdaq ha toccato nuovi massimi intraday. L'S&P 500 è sceso dello0,25% a 6.373 dopo aver fallito il superamento dei 6.400, mentre il Dow ha registrato un calo dello 0,45%. Le notizie secondo cui Nvidia e AMD avrebbero pagato il 15% dei ricavi dei chip AI cinesi al governo statunitense hanno messo sotto pressione il settore tecnologico. I rendimenti dei titoli del Tesoro sono rimasti pressoché invariati, con il rendimento a 10 anni in calo di 1,2 punti base al 4,27%, mentre continuavano le operazioni di posizionamento in vista della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense.

L'oro è sceso dell'1,3% a 3.340 dollari dopo che Trump ha dichiarato su Truth Social che le importazioni di oro non sarebbero state soggette a dazi, chiarendo l'incertezza di venerdì. Il Bitcoin è balzato a 122.300 dollari prima di invertire la rotta e chiudere vicino a 118.500 dollari. Il petrolio greggio WTI ha guadagnato lo 0,27% a 64,05 dollari, sostenuto dalla proroga dei dazi cinesi ma frenato dalla cautela in vista dei colloqui di pace tra Trump e Putin sull'Ucraina di venerdì.

Andamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

Il dollaro ha iniziato la settimana su un tono più debole dopo che i dati contrastanti sull'inflazione cinese hanno spinto a un atteggiamento cauto nei confronti del rischio che, ironicamente, ha pesato sulla domanda di beni rifugio, con la minore liquidità dovuta alla festività giapponese del Mountain Day che ha contribuito al calo. Tuttavia, la valuta ha rapidamente invertito la rotta all'apertura dei mercati europei, con gli operatori sempre più sulla difensiva in vista della pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) statunitense di martedì.

La proroga di 90 giorni concessa da Trump alla scadenza dei dazi sulla Cina ha dato un po' di respiro, ma non è bastata a sostenere la propensione al rischio, con il dollaro che ha guadagnato terreno su tutti i fronti a causa dell'incertezza crescente sui prossimi negoziati commerciali tra Stati Uniti e Cina e sull'incontro di venerdì tra Trump e Putin. Il biglietto verde ha mostrato particolare forza contro le valute australiane e neozelandesi in vista del previsto taglio dei tassi da parte della RBA, avanzando anche contro l'euro e la sterlina nonostante il "taglio restrittivo" della BOE.

Lo yen si è indebolito, con i flussi verso i beni rifugio che sono rimasti contrastati per tutta la sessione. L'ampio rafforzamento del dollaro in chiusura ha riflettuto il posizionamento difensivo in vista dei dati sull'inflazione che potrebbero determinare se la Fed taglierà i tassi a settembre, con i mercati che scontano un'alta probabilità di una riduzione di un quarto di punto. I rendimenti dei Treasury sono rimasti stabili, mentre l'oro ha registrato un forte calo, sostenendo l'avanzata del biglietto verde nella parte finale della sessione.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• Variazione dell'occupazione nel Regno Unito per giugno alle 6:00 GMT
  • Retribuzione media nel Regno Unito, inclusi i bonus (3 mesi/anno) per giugno
  • Guadagni medi nel Regno Unito, esclusi i bonus (3 mesi/anno) per giugno
  • Tasso di disoccupazione nel Regno Unito a giugno
  • Variazione del numero di richiedenti sussidi di disoccupazione nel Regno Unito per luglio
• Indice ZEW sul sentiment economico tedesco per agosto alle 9:00 GMT
• Indice ZEW sul sentiment economico dell'Eurozona per agosto alle 9:00 GMT
• Indice NFIB sull'ottimismo delle imprese statunitensi per luglio alle 10:00 GMT
• Permessi di costruzione in Canada per giugno alle 12:30 GMT
• Dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) negli Stati Uniti per luglio alle 12:30 GMT
• Discorso di Barkin, membro della Fed statunitense, alle 14:00 GMT
• Dichiarazioni di Schmid della Fed statunitense alle 14:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio API negli Stati Uniti per l'8 agosto alle 20:30 GMT
• Vendite al dettaglio con carte elettroniche in Nuova Zelanda per luglio alle 22:45 GMT
• Indice Tankan di Reuters per il Giappone per agosto alle 23:00 GMT
• PPI giapponese per luglio alle 23:50 GMT

La sterlina e l'euro potrebbero registrare una volatilità iniziale nella sessione europea con i dati sull'occupazione e sui salari nel Regno Unito, seguiti dai dati ZEW sulla fiducia in Germania e nell'area euro, dove risultati più positivi potrebbero sostenere le valute europee nonostante i timori sui dazi.

Nella sessione statunitense, l'attesissimo CPI di luglio sarà probabilmente il principale motore della direzione del dollaro, con i discorsi dei membri della Fed e i dati API sul greggio che forniranno segnali secondari al mercato.

Come sempre, tieni d'occhio gli sviluppi del commercio globale e le notizie geopolitiche che potrebbero influenzare il sentiment generale del mercato. Sii agile e non dimenticare di dare un'occhiata al nostro Calcolatore di correlazione Forex quando fai trading!