Récapitulatif des marchés financiers et du forex : 26 février 2026

Jeudi, les marchés ont dû gérer des signaux contradictoires : l'optimisme autour des négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran a fait baisser les prix du pétrole, tandis que les propos fermes de la Banque du Japon ont fait grimper le yen, alors même que les actions américaines avaient du mal à surmonter les inquiétudes persistantes concernant les valorisations du secteur de l'IA après l'accueil mitigé réservé à Nvidia.

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Actualités et données du Forex :

• Indice ANZ de confiance des entreprises néo-zélandaises pour février 2026 : 59,2 (prévision : 67,0 ; précédent : 64,1)
• Dépenses d'investissement privé en Australie pour le 31 décembre 2025 : 0,4 % en glissement trimestriel (prévisions : 0,3 % ; précédent : 6,4 %)
• Indice des indicateurs avancés du Japon pour décembre 2025 : 111,0 (prévision : 110,2 ; précédent : 109,9)
• Suisse : emplois non agricoles au 31 décembre 2025 : 5,54 millions (prévision : 5,54 millions ; précédent : 5,53 millions)
• Prêts aux ménages dans la zone euro pour janvier 2026 : 3,0 % en glissement annuel (prévision : 3,0 % en glissement annuel ; précédent : 3,0 % en glissement annuel)
  • Prêts aux entreprises dans la zone euro pour janvier 2026 : 2,8 % en glissement annuel (prévisions : 3,0 % ; précédent : 3,0 % en glissement annuel)
• Zone euro : prévisions des prix de vente pour février 2026 : 11,5 (prévisions : 9,0 ; précédemment : 10,0)
• Zone euro Confiance des consommateurs pour février 2026 : -12,2 (-12,2 prévu ; -12,4 avant)
  • Prévisions d'inflation des consommateurs dans la zone euro pour février 2026 : 25,8 (prévisions : 22,0 ; précédent : 24,1)
• Salaire hebdomadaire moyen au Canada pour décembre 2025 : 1,9 % en glissement annuel (prévision : 2,3 % ; précédent : 2,5 %)
• Demandes initiales d'allocations chômage aux États-Unis pour le 21 février 2026 : 212 000 (prévision : 210 000 ; précédent : 206 000)
• Indice manufacturier de la Fed du Kansas pour février 2026 : 10,0 (-1,0 prévu ; -2,0 avant)
• Indice ANZ Roy Morgan de confiance des consommateurs en Nouvelle-Zélande pour février 2026

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Évolution générale des cours sur le marché :

Indice du dollar, or, S&P 500, pétrole, rendement américain à 10 ans, superposition Bitcoin – Graphiques plus rapides avec TradingView

La séance de jeudi a donné lieu à des performances divergentes des actifs, les développements géopolitiques dans les relations entre les États-Unis et l'Iran rivalisant avec les inquiétudes du secteur technologique et les messages bellicistes de la banque centrale japonaise pour attirer l'attention du marché.

Le S&P 500 a baissé de 1,02 % pour clôturer autour de 6 892 points, prolongeant ses pertes, car l'indice n'a pas réussi à trouver de soutien malgré une légère reprise en cours de séance. L'indice de référence a ouvert en baisse pendant les heures de négociation en Asie, mais s'est stabilisé pendant la séance de Londres, avant d'accélérer sa baisse dans la matinée aux États-Unis. Cette faiblesse persistante semblait liée au scepticisme continu concernant les valorisations du secteur de l'intelligence artificielle, la baisse de 5,5 % de Nvidia pesant lourdement malgré les résultats trimestriels meilleurs que prévu du fabricant de puces. Cette vague de ventes reflétait les inquiétudes croissantes des investisseurs quant au fait que les dépenses massives en infrastructures d'IA pourraient ne pas se traduire par des marges bénéficiaires durables, en particulier dans un contexte de concurrence accrue dans le domaine informatique.

Les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont baissé de 1,13 % pour s'établir autour de 4,01 %, reculant régulièrement pendant la majeure partie de la séance, ce qui suggère une demande de valeurs refuges dans un contexte de faiblesse des actions et d'incertitude géopolitique. Les rendements sont restés relativement stables pendant les heures d'ouverture des marchés asiatiques, autour de 4,057 %, avant d'entamer une baisse progressive pendant la séance américaine. La baisse s'est stabilisée après avoir atteint son plus bas niveau de la séance, autour de 4,015 %, en fin d'après-midi. La vigueur du marché obligataire s'est manifestée malgré l'absence de catalyseurs économiques nationaux significatifs, reflétant peut-être le positionnement avant les publications économiques clés de vendredi ou les inquiétudes concernant la dynamique de croissance, compte tenu de la vente massive d'actions et des données mitigées sur le sentiment économique en Europe.

L'or a progressé de 0,42 % pour clôturer à près de 5 184 dollars l'once, progressant tout au long de la séance dans un mouvement conforme aux flux vers les valeurs refuges et aux tensions géopolitiques persistantes. Le métal précieux a ouvert la séance asiatique à environ 5 163 dollars et s'est négocié dans une fourchette étroite pendant les premières heures de la séance londonienne avant d'entamer une hausse régulière qui s'est poursuivie pendant la séance américaine de l'après-midi. L'or a atteint des sommets en cours de séance, dépassant les 5 206 dollars au milieu de la séance américaine, avant de reculer légèrement à la clôture. Cette hausse s'est produite malgré un dollar américain plus fort par rapport à la plupart des grandes devises, ce qui montre que la demande était plus motivée par l'incertitude autour des négociations entre les États-Unis et l'Iran et la volatilité du secteur de l'IA que par la dynamique des devises. Sans catalyseurs directs spécifiques à l'or, la force du métal reflétait probablement une couverture générale des risques, les traders mettant en balance les signaux optimistes des pourparlers de Genève et la réalité que les cycles précédents n'avaient pas abouti à des accords durables.

Le pétrole brut WTI a connu des fluctuations tout au long de la séance, dans un contexte de volatilité qui semblait étroitement lié à l'évolution des commentaires sur les négociations nucléaires entre les États-Unis et l'Iran. Le pétrole a ouvert la séance asiatique à près de 65,81 et a d'abord remonté vers 66,63 au début de la séance londonienne, peut-être à cause des inquiétudes nocturnes sur les tensions au Moyen-Orient après les commentaires du vice-président Vance sur le programme d'armes nucléaires de l'Iran. Mais la remontée s'est vite inversée quand le ministre des Affaires étrangères d'Oman a parlé d'une « ouverture sans précédent » dans les discussions à Genève, et les prix ont chuté à leur plus bas niveau de la séance, autour de 63,59, au milieu de la séance londonienne. Le pétrole s'est redressé pendant la séance américaine, se stabilisant dans une fourchette instable entre 65,00 et 65,50. Ce revirement spectaculaire en cours de séance montre bien que le marché est sensible à tout progrès dans les négociations nucléaires qui pourrait finalement mener à un allègement des sanctions et à une augmentation de l'offre iranienne, même si les traders semblent sceptiques vu les échecs passés.

Le bitcoin a baissé de 2,13 % pour clôturer autour de 67 422, prolongeant sa récente faiblesse dans un mouvement qui semblait déconnecté de la performance traditionnelle des actifs à risque. La cryptomonnaie s'est négociée à la baisse pendant la séance asiatique avant d'entamer une baisse plus forte pendant la séance matinale américaine. En l'absence de catalyseurs spécifiques à la cryptomonnaie, cette faiblesse reflète peut-être la poursuite du désendettement des positions spéculatives ou les craintes que l'incertitude du secteur de l'IA ne se répercute sur d'autres actifs liés à la technologie. Cette baisse s'est produite malgré la hausse de l'or, ce qui suggère que le statut de valeur refuge du Bitcoin reste secondaire par rapport à sa corrélation avec l'appétit pour le risque dans les secteurs technologiques axés sur la croissance.

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Comportement du marché des changes : le dollar américain face aux principales devises

Superposition du dollar américain par rapport aux principales devises – Graphiques plus rapides avec TradingView

Le dollar américain a affiché une performance irrégulière mais finalement plus forte jeudi, clôturant en nette hausse par rapport à la plupart des principales devises, à l'exception notable du yen japonais, qui s'est redressé grâce au discours de plus en plus agressif de la Banque du Japon.

Pendant la séance asiatique, le dollar a d'abord baissé par rapport à la plupart des grandes devises avant de se stabiliser et d'évoluer latéralement à l'approche de la séance de Londres. La faiblesse initiale semblait liée aux ajustements de positionnement effectués pendant la nuit, même si aucun catalyseur économique régional significatif n'est apparu pour donner une impulsion directionnelle claire. Les marchés japonais ont constitué la principale exception, le yen s'étant renforcé après les commentaires du gouverneur de la BOJ, M. Ueda, indiquant que la banque centrale restait sur la voie d'un nouveau resserrement si les conditions économiques s'amélioraient. Hajime Takata, membre du conseil d'administration de la Banque du Japon, largement considéré comme la voix la plus belliciste du conseil, a renforcé ce message en avertissant que les décideurs politiques devaient se concentrer sur les risques de dépassement de l'inflation, compte tenu de la hausse des anticipations de prix à moyen et long terme. Ces commentaires ont semblé modifier les anticipations du marché concernant d'éventuelles hausses de taux en mars ou avril, soutenant le yen tout au long de la séance.

La séance de Londres a vu le dollar rebondir face aux principales devises et se stabiliser pendant les heures de négociation européennes. Cette reprise semblait liée aux données mitigées sur le sentiment économique européen, en particulier les chiffres décevants de la zone euro, où le sentiment dans le secteur des services est passé de 7,2 à 5,0 et le sentiment économique de 99,4 à 98,3. Plus inquiétant pour les optimistes de l'euro, les prévisions de prix de vente ont bondi de 10,0 à 11,5, bien au-dessus des 9,0 prévus, tandis que les prévisions d'inflation des consommateurs ont grimpé de 24,1 à 25,8, signalant des pressions persistantes sur les prix qui pourraient compliquer les décisions politiques de la BCE. Le moral des industriels s'est aussi encore dégradé, passant de -6,8 à -7,1. Ces indicateurs plus faibles de la zone euro ont semblé soutenir un peu le dollar, même si le billet vert a un peu baissé avant la séance américaine, peut-être à cause des positions prises avant la publication des données économiques américaines.

Pendant la séance américaine, le dollar s'est raffermi de façon constante pendant la majeure partie des heures de négociation aux États-Unis, même si les demandes initiales d'allocations chômage ont été un peu plus élevées que les 210 000 prévus, mais suggérant quand même une bonne santé du marché du travail. L'indice manufacturier de la Fed du Kansas a créé la surprise à la hausse, passant de -2,0 à 10,0, bien au-dessus des prévisions de -1,0, ce qui montre que l'activité manufacturière pourrait se stabiliser dans certaines régions malgré la faiblesse générale de l'industrie. Le dollar a maintenu son élan pendant la séance de l'après-midi aux États-Unis avant de reculer légèrement à l'approche de la clôture, peut-être en raison de prises de bénéfices, les traders ayant ajusté leurs positions avant le calendrier économique chargé de vendredi.

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Prochains catalyseurs potentiels du calendrier économique

• IPC de Tokyo au Japon pour février 2026 à 23h30 GMT
• Production industrielle japonaise préliminaire pour janvier 2026 à 23h50 GMT
• Ventes au détail au Japon pour janvier 2026 à 23h50 GMT
• Confiance des consommateurs Gfk au Royaume-Uni pour février 2026 à 00h01 GMT
• Crédit privé et immobilier en Australie pour janvier 2026 à 00 h 30 GMT
• Commandes dans le secteur de la construction au Japon pour janvier 2026 à 5 h 00 GMT
• Mises en chantier au Japon pour janvier 2026 à 5 h 00 GMT
• Prix à l'importation en Allemagne pour janvier 2026 à 7 h 00 GMT
• Taux de croissance du PIB français définitif pour le 31 décembre 2025 à 7 h 45 GMT
• Emploi non agricole en France en glissement trimestriel pour le 31 décembre 2025 à 7h45 GMT
• Mise à jour préliminaire du taux d'inflation en France pour février 2026 à 7 h 45 GMT
• Indicateurs avancés KOF suisses pour février 2026 à 8 h 00 GMT
• Taux de croissance final du PIB suisse pour le 31 décembre 2025 à 8 h 00 GMT
• Chiffres de l'emploi en Allemagne pour février 2026 à 8 h 55 GMT
• Prévisions de l'inflation des consommateurs de la BCE pour la zone euro pour janvier 2026 à 9 h 00 GMT
• Baromètre des affaires de la FCEI pour février 2026 à 12 h 00 GMT
• Taux d'inflation préliminaire de l'Allemagne pour février 2026 à 13 h GMT
• PIB préliminaire du Canada pour janvier 2026 à 13 h 30 GMT
• Indice des prix à la production (IPP) américain pour janvier 2026 à 13 h 30 GMT

Le calendrier de vendredi est chargé en données provenant de plusieurs régions, avec un accent particulier sur les chiffres de l'inflation en France et en Allemagne qui pourraient influencer les attentes en matière de politique monétaire de la BCE après les indicateurs mitigés publiés jeudi dans la zone euro. Les données sur l'IPC et la production industrielle à Tokyo au Japon seront suivies de près pour voir si elles montrent que l'économie est assez solide pour soutenir le discours de plus en plus agressif de la Banque du Japon.

Pendant la séance américaine, le rapport sur l'IPP de janvier sera le catalyseur clé, les marchés cherchant à confirmer que les pressions sur les prix à la production s'atténuent pour soutenir le scénario de désinflation, tandis que le PIB préliminaire du Canada pour janvier permettra de savoir si la dynamique de croissance nord-américaine s'est poursuivie au début de la nouvelle année malgré les incertitudes persistantes en matière de politique commerciale.

Restez prudents, chers amis traders !

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