Resumen del mercado financiero y de divisas: Feb. 26, 2026

Los mercados navegaron entre señales contradictorias el jueves, ya que el optimismo en torno a las negociaciones nucleares entre EE. UU. e Irán ejerció presión a la baja sobre los precios del petróleo, mientras que la retórica agresiva del Banco de Japón impulsó al alza al yen, incluso cuando las acciones estadounidenses luchaban por superar las persistentes preocupaciones sobre las valoraciones del sector de la inteligencia artificial tras la recepción mixta de Nvidia.

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Titulares y datos sobre divisas:

• Índice de confianza empresarial ANZ de Nueva Zelanda para febrero de 2026: 59,2 (previsión: 67,0; anterior: 64,1)
• Gasto de capital privado de Australia para el 31 de diciembre de 2025: 0,4 % intertrimestral (previsión del 0,3 % intertrimestral; 6,4 % intertrimestral anterior)
• Índice de indicadores adelantados de Japón para diciembre de 2025: 111,0 (previsión: 110,2; anterior: 109,9)
• Nóminas no agrícolas de Suiza para el 31 de diciembre de 2025: 5,54 millones (previsión: 5,54 millones; anterior: 5,53 millones)
• Préstamos a hogares de la zona euro para enero de 2026: 3,0 % interanual (previsión del 3,0 % interanual; 3,0 % interanual anterior)
  • Préstamos a empresas de la zona euro para enero de 2026: 2,8 % interanual (previsión del 3,0 %; 3,0 % interanual anterior)
• Previsiones de precios de venta en la zona del euro para febrero de 2026: 11,5 (previsión: 9,0; anterior: 10,0)
• Confianza de los consumidores de la zona del euro para febrero de 2026: -12,2 (-12,2 previsto; -12,4 anterior)
  • Expectativas de inflación de los consumidores de la zona euro para febrero de 2026: 25,8 (previsión: 22,0; anterior: 24,1).
• Ingresos semanales medios en Canadá para diciembre de 2025: 1,9 % interanual (previsión del 2,3 % interanual; 2,5 % interanual anterior)
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 21 de febrero de 2026: 212 000 (previsión: 210 000; anterior: 206 000)
• Índice manufacturero de la Fed de Kansas de EE. UU. para febrero de 2026: 10,0 (previsión: -1,0; anterior: -2,0)
• Índice de confianza del consumidor ANZ Roy Morgan de Nueva Zelanda para febrero de 2026

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Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., superposición de bitcoins: gráficos más rápidos con TradingView.

La sesión del jueves arrojó resultados divergentes en los activos, ya que los acontecimientos geopolíticos en las relaciones entre EE. UU. e Irán compitieron con las preocupaciones del sector tecnológico y los mensajes agresivos del banco central de Japón por la atención del mercado.

El S&P 500 cayó un 1,02 % y cerró en torno a los 6892 puntos, ampliando sus pérdidas al no encontrar apoyo a pesar de recortar parte de su debilidad intradía. El índice de referencia abrió a la baja durante la sesión asiática, pero se estabilizó durante la sesión de Londres, para finalmente acelerar su caída en las primeras horas de la mañana en EE. UU. La persistente debilidad parecía estar relacionada con el escepticismo continuado sobre las valoraciones del sector de la inteligencia artificial, con una caída del 5,5 % de Nvidia que pesó mucho a pesar de los resultados trimestrales mejores de lo esperado del fabricante de chips. La venta masiva reflejó la creciente preocupación de los inversores por que el enorme gasto en infraestructura de IA no se traduzca en márgenes de beneficio sostenibles, especialmente a medida que se intensifica la competencia en el ámbito informático.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años cayeron un 1,13 % hasta situarse en torno al 4,01 %, descendiendo de forma constante durante la mayor parte de la sesión, en un movimiento que sugirió una demanda de refugio seguro en medio de la debilidad de la renta variable y la incertidumbre geopolítica. Los rendimientos se mantuvieron relativamente estables durante la sesión asiática, cerca del 4,057 %, antes de comenzar un descenso gradual durante la sesión estadounidense. La caída se estabilizó tras tocar mínimos de sesión en torno al 4,015 % a última hora de la tarde. La fortaleza del mercado de bonos se produjo a pesar de la ausencia de catalizadores económicos nacionales significativos, lo que posiblemente refleje el posicionamiento previo a las importantes publicaciones económicas del viernes o la preocupación por el impulso del crecimiento, dada la venta masiva de acciones y los datos mixtos sobre el sentimiento económico en Europa.

El oro avanzó un 0,42 % y cerró cerca de los 5184 dólares la onza, subiendo a lo largo de la sesión en un patrón coherente con los flujos hacia activos refugio y las continuas tensiones geopolíticas. El metal precioso abrió la sesión asiática en torno a los 5163 dólares y cotizó en un rango estrecho durante las primeras horas de Londres, antes de iniciar una subida constante que se mantuvo durante la sesión de la tarde en EE. UU. El oro alcanzó máximos de sesión por encima de los 5206 durante la sesión estadounidense, antes de retroceder ligeramente al cierre. El avance se produjo a pesar de la fortaleza del dólar estadounidense frente a la mayoría de las principales divisas, lo que sugiere que la demanda se vio impulsada más por la incertidumbre en torno a las negociaciones entre Estados Unidos e Irán y la volatilidad del sector de la inteligencia artificial que por la dinámica de las divisas. Sin catalizadores directos específicos para el oro, la fortaleza del metal probablemente reflejó una amplia cobertura de riesgos, ya que los operadores equilibraron las señales optimistas de las conversaciones de Ginebra con la realidad de que las rondas anteriores no han logrado producir acuerdos duraderos.

El crudo WTI experimentó fuertes altibajos a lo largo de la sesión en un mercado volátil que parecía estar estrechamente vinculado a los comentarios sobre las negociaciones nucleares entre Estados Unidos e Irán. El petróleo abrió la sesión asiática cerca de 65,81 y, en un principio, subió hasta 66,63 durante las primeras horas de Londres, posiblemente debido a las preocupaciones nocturnas sobre las tensiones en Oriente Medio tras los comentarios del vicepresidente Vance sobre el programa de armas nucleares de Irán. Sin embargo, la subida se revirtió rápidamente cuando el ministro de Asuntos Exteriores de Omán informó de una «apertura sin precedentes» en las conversaciones de Ginebra, y los precios se desplomaron hasta los mínimos de la sesión, alrededor de 63,59, durante la sesión de Londres. El petróleo se recuperó durante la sesión estadounidense, estabilizándose en un rango volátil entre 65,00 y 65,50. La drástica reversión intradía reflejó la sensibilidad del mercado ante cualquier avance en las negociaciones nucleares que pudiera conducir finalmente al levantamiento de las sanciones y a un aumento del suministro iraní, aunque los operadores se mostraron escépticos dada la historia de negociaciones fallidas.

El bitcoin bajó un 2,13 % y cerró en torno a los 67 422, prolongando la reciente debilidad en un movimiento que parecía desconectado del rendimiento tradicional de los activos de riesgo. La criptomoneda cotizó a la baja durante la sesión asiática antes de iniciar una caída más fuerte durante la sesión matinal estadounidense. Sin catalizadores aparentes específicos para las criptomonedas, la debilidad posiblemente reflejó el continuo desapalancamiento de las posiciones especulativas o la preocupación de que la incertidumbre del sector de la inteligencia artificial pudiera extenderse a otros activos relacionados con la tecnología. La caída se produjo a pesar del avance del oro, lo que sugiere que las credenciales de refugio seguro del bitcoin siguen siendo secundarias con respecto a su correlación con el apetito de riesgo en los sectores tecnológicos orientados al crecimiento.

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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas: gráficos más rápidos con TradingView.

El dólar estadounidense registró un comportamiento irregular, pero finalmente más fuerte, el jueves, cerrando con un rendimiento neto superior al de la mayoría de las principales divisas, con la notable excepción del yen japonés, que se recuperó gracias a la retórica cada vez más agresiva del Banco de Japón.

Durante la sesión asiática, el dólar cayó inicialmente frente a la mayoría de las principales divisas, antes de estabilizarse y cotizar lateralmente de cara a la sesión de Londres. La debilidad inicial pareció estar relacionada con los ajustes de posicionamiento durante la noche, aunque no surgieron catalizadores económicos regionales significativos que impulsaran un claro impulso direccional. Los mercados japoneses fueron la principal excepción, con el fortalecimiento del yen tras los comentarios del gobernador del Banco de Japón, Ueda, que indicaron que el banco central sigue en camino de endurecer aún más su política si las condiciones económicas se fortalecen. Hajime Takata, miembro del consejo del Banco de Japón y considerado por muchos como la voz más agresiva del consejo, reforzó este mensaje al advertir que los responsables políticos deben centrarse en los riesgos de sobreinflación, ya que aumentan las expectativas de precios a medio y largo plazo. Estos comentarios parecieron cambiar la valoración del mercado sobre posibles subidas de tipos en marzo o abril, lo que dio apoyo al yen, que se mantuvo durante toda la sesión.

La sesión de Londres trajo consigo un cambio de suerte para el dólar, que se recuperó frente a las principales divisas y se estabilizó durante la jornada bursátil europea. La recuperación pareció estar relacionada con los datos mixtos sobre la confianza económica en Europa, en particular los resultados decepcionantes de la zona euro, donde la confianza en los servicios cayó de 7,2 a 5,0 y la confianza económica descendió a 98,3 frente a las 99,4 previstas. Más preocupante para los alcistas del euro, las expectativas de precios de venta subieron de 10,0 a 11,5, muy por encima de la previsión de 9,0, mientras que las expectativas de inflación de los consumidores se dispararon de 24,1 a 25,8, lo que indica presiones persistentes sobre los precios que podrían complicar las decisiones políticas del BCE. La confianza industrial también se deterioró aún más, cayendo de -6,8 a -7,1. Estos indicadores más débiles de la zona euro parecieron proporcionar un apoyo relativo al dólar, aunque la divisa estadounidense cayó ligeramente al inicio de la sesión estadounidense, lo que posiblemente refleje el posicionamiento previo a la publicación de los datos económicos de EE. UU.

Durante la sesión estadounidense, el dólar se recuperó de forma constante durante la mayor parte de la jornada bursátil, a pesar de que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo se situaron ligeramente por encima de la previsión de 210 000, lo que sigue indicando la resistencia del mercado laboral. El índice manufacturero de la Fed de Kansas sorprendió al alza, subiendo hasta 10,0 desde el -2,0 anterior, muy por encima de la previsión de -1,0, lo que demuestra que la actividad manufacturera podría estar estabilizándose en algunas regiones a pesar de la debilidad industrial generalizada. El dólar mantuvo su cotización durante la tarde de negociación en EE. UU. antes de retroceder modestamente al acercarse el cierre, posiblemente por la toma de beneficios, ya que los operadores ajustaron sus posiciones antes de la ajetreada agenda económica del viernes.

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Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Índice de precios al consumo de Tokio (Japón) para febrero de 2026 a las 23:30 GMT
• Previsión de la producción industrial de Japón para enero de 2026 a las 23:50 GMT
• Ventas minoristas de Japón para enero de 2026 a las 11:50 p. m. GMT
• Índice Gfk de confianza del consumidor del Reino Unido para febrero de 2026 a las 12:01 a. m. GMT
• Crédito del sector privado y de la vivienda de Australia para enero de 2026 a las 12:30 a. m. GMT
• Pedidos de construcción de Japón para enero de 2026 a las 5:00 a. m. GMT
• Inicio de viviendas en Japón para enero de 2026 a las 5:00 a. m. GMT
• Precios de importación de Alemania para enero de 2026 a las 7:00 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento del PIB de Francia definitiva para el 31 de diciembre de 2025 a las 7:45 a. m. GMT
• Nóminas no agrícolas de Francia, trimestre a trimestre, para el 31 de diciembre de 2025, a las 7:45 a. m. GMT
• Actualizaciones preliminares de la tasa de inflación de Francia para febrero de 2026 a las 7:45 a. m. GMT
• Indicadores adelantados KOF de Suiza para febrero de 2026 a las 8:00 a. m. GMT
• Tasa de crecimiento final del PIB suizo para el 31 de diciembre de 2025 a las 8:00 a. m. GMT
• Actualización del empleo en Alemania para febrero de 2026 a las 8:55 a. m. GMT
• Previsiones de inflación de los consumidores de la zona euro del BCE para enero de 2026 a las 9:00 a. m. GMT
• Barómetro empresarial de la CFIB de Canadá para febrero de 2026 a las 12:00 p. m. GMT
• Tasa de inflación preliminar de Alemania para febrero de 2026 a la 1:00 p. m. GMT
• PIB preliminar de Canadá para enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Índice de precios al productor (IPP) de EE. UU. para enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT

La agenda del viernes presenta un denso flujo de datos en múltiples regiones, con especial atención a las lecturas de inflación de Francia y Alemania, que podrían influir en las expectativas sobre la política del BCE tras los indicadores mixtos del jueves sobre el sentimiento en la zona euro. Los datos del IPC y la producción industrial de Tokio (Japón) serán seguidos de cerca en busca de señales sobre la solidez del contexto económico que respalda el mensaje cada vez más agresivo del Banco de Japón.

Durante la sesión estadounidense, el informe del IPP de enero representa el catalizador clave, ya que los mercados buscan la confirmación de que las presiones sobre los precios a nivel de los productores se están moderando para respaldar la narrativa de desinflación, mientras que el PIB preliminar de Canadá de enero proporcionará información sobre si el impulso del crecimiento norteamericano se mantuvo en el nuevo año a pesar de las continuas incertidumbres en materia de política comercial.

¡Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas!

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El resumen diario de hoy destaca un mercado impulsado por factores geopolíticos y temas relacionados con la inteligencia artificial. Pero, como cualquier profesional te dirá, una gran tesis puede fracasar si el operador carece de la disciplina necesaria para ejecutarla.

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