Finanz- und Devisenmarkt-Rekapitulation: Feb. 26, 2026

Die Märkte hatten am Donnerstag mit widersprüchlichen Signalen zu kämpfen, da der Optimismus rund um die Atomgespräche zwischen den USA und dem Iran die Ölpreise drückte, während die aggressive Rhetorik der Bank of Japan den Yen ankurbelte, obwohl die US-Aktienmärkte nach der gemischten Aufnahme von Nvidia mit anhaltenden Bedenken hinsichtlich der Bewertungen im KI-Sektor zu kämpfen hatten.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Neuseeländischer ANZ-Geschäftsklimaindex für Februar 2026: 59,2 (Prognose: 67,0; zuvor: 64,1)
• Australische private Investitionsausgaben für den 31. Dezember 2025: 0,4 % im Quartalsvergleich (Prognose: 0,3 % im Quartalsvergleich; vorher: 6,4 % im Quartalsvergleich)
• Japan: Frühindikatorindex für Dezember 2025: 111,0 (Prognose: 110,2; zuvor: 109,9)
• Schweiz: Lohnsumme außerhalb der Landwirtschaft für den 31. Dezember 2025: 5,54 Mio. (Prognose: 5,54 Mio.; vorher: 5,53 Mio.)
• Kredite an private Haushalte in der Eurozone für Januar 2026: 3,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,0 % im Jahresvergleich; vorher: 3,0 % im Jahresvergleich)
  • Kredite an Unternehmen in der Eurozone für Januar 2026: 2,8 % im Jahresvergleich (Prognose: 3,0 %; vorher: 3,0 % im Jahresvergleich)
• Eurozone Verkaufspreiserwartungen für Februar 2026: 11,5 (Prognose: 9,0; vorher: 10,0)
• Eurozone Verbrauchervertrauen für Februar 2026: -12,2 (-12,2 Prognose; -12,4 vorher)
  • Verbraucher-Inflationserwartungen für Februar 2026 im Euroraum: 25,8 (Prognose: 22,0; vorher: 24,1)
• Durchschnittlicher Wochenverdienst in Kanada für Dezember 2025: 1,9 % im Jahresvergleich (Prognose: 2,3 % im Jahresvergleich; vorher: 2,5 % im Jahresvergleich)
• Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe in den USA für den 21. Februar 2026: 212.000 (Prognose: 210.000; vorher: 206.000)
• US-Kansas-Fed-Index für das verarbeitende Gewerbe für Februar 2026: 10,0 (Prognose: -1,0; vorher: -2,0)
• Neuseeländischer ANZ Roy Morgan Verbrauchervertrauensindex für Februar 2026

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Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, 10-jährige US-Rendite, Bitcoin Overlay – Schnelleres Charting mit TradingView

Die Sitzung am Donnerstag brachte unterschiedliche Wertentwicklungen, da geopolitische Entwicklungen in den Beziehungen zwischen den USA und dem Iran mit Sorgen im Technologiesektor und hawkischen Signalen der japanischen Zentralbank um die Aufmerksamkeit des Marktes konkurrierten.

Der S&P 500 fiel um 1,02 % und schloss bei rund 6.892 Punkten, wobei sich die Verluste ausweiteten, da der Index trotz einer leichten Erholung im Tagesverlauf keine Unterstützung fand. Der Leitindex eröffnete während der asiatischen Handelszeiten schwächer, stabilisierte sich jedoch im Laufe der Londoner Sitzung und beschleunigte schließlich seinen Rückgang in den frühen Morgenstunden in den USA. Die anhaltende Schwäche schien mit der anhaltenden Skepsis gegenüber den Bewertungen im Bereich der künstlichen Intelligenz zusammenzuhängen, wobei der Rückgang von Nvidia um 5,5 % trotz der besser als erwarteten Quartalsergebnisse des Chipherstellers schwer ins Gewicht fiel. Der Ausverkauf spiegelte die wachsende Sorge der Anleger wider, dass massive Investitionen in die KI-Infrastruktur möglicherweise nicht zu nachhaltigen Gewinnmargen führen, insbesondere angesichts des sich verschärfenden Wettbewerbs im Bereich der Computertechnik.

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen fielen um 1,13 % auf rund 4,01 % und gaben während des größten Teils der Sitzung stetig nach, was auf eine Nachfrage nach sicheren Anlagen angesichts der Schwäche der Aktienmärkte und der geopolitischen Unsicherheit hindeutete. Die Renditen bewegten sich während der asiatischen Handelszeiten relativ flach bei etwa 4,057 %, bevor sie während der US-Handelssitzung allmählich zu sinken begannen. Der Rückgang stabilisierte sich, nachdem er am späten Nachmittag mit etwa 4,015 % sein Tagestief erreicht hatte. Die Stärke des Anleihemarktes zeigte sich trotz fehlender bedeutender konjunktureller Impulse im Inland, was möglicherweise auf Positionierungen im Vorfeld der wichtigen Konjunkturdaten am Freitag oder auf Bedenken hinsichtlich der Wachstumsdynamik angesichts des Aktienausverkaufs und der gemischten Daten zur Konjunkturstimmung in Europa zurückzuführen ist.

Gold legte um 0,42 % zu und schloss bei fast 5.184 pro Unze, nachdem es während der gesamten Sitzung in einem Muster gestiegen war, das mit den Zuflüssen in sichere Häfen und den anhaltenden geopolitischen Spannungen übereinstimmte. Das Edelmetall eröffnete den asiatischen Handel bei etwa 5.163 und bewegte sich während der frühen Londoner Handelsstunden in einem engen Bereich, bevor es einen stetigen Anstieg begann, der bis in den Nachmittagshandel in den USA anhielt. Gold erreichte während der US-Handelssitzung ein Tageshoch von über 5.206, bevor es zum Handelsschluss leicht nachgab. Der Anstieg erfolgte trotz eines gegenüber den meisten wichtigen Währungen festeren US-Dollars, was darauf hindeutet, dass die Nachfrage eher durch die Unsicherheit hinsichtlich der Verhandlungen zwischen den USA und dem Iran und die Volatilität im KI-Sektor als durch die Währungsdynamik getrieben wurde. Da es keine direkten goldspezifischen Katalysatoren gab, spiegelte die Stärke des Metalls wahrscheinlich eine allgemeine Risikoabsicherung wider, da die Händler die optimistischen Signale aus den Genfer Gesprächen gegen die Tatsache abwogen, dass frühere Verhandlungsrunden keine dauerhaften Vereinbarungen hervorgebracht hatten.

WTI-Rohöl schwankte während der gesamten Sitzung in einem volatilen Handel, der offenbar eng mit den sich entwickelnden Kommentaren zu den Atomverhandlungen zwischen den USA und dem Iran zusammenhing. Öl eröffnete den asiatischen Handel bei 65,81 und stieg zunächst während der frühen Londoner Handelsstunden auf 66,63, möglicherweise aufgrund von Übernacht-Sorgen über Spannungen im Nahen Osten nach den Äußerungen von Vizepräsident Vance zum iranischen Atomwaffenprogramm. Der Anstieg kehrte sich jedoch schnell um, als der Außenminister Omans von einer „beispiellosen Offenheit” bei den Genfer Gesprächen berichtete, woraufhin die Preise während des Londoner Handels auf Tagestiefs von rund 63,59 fielen. Während der US-Handelssitzung erholte sich der Ölpreis wieder und stabilisierte sich in einer volatilen Spanne zwischen 65,00 und 65,50. Die dramatische Umkehr innerhalb eines Tages spiegelte die Sensibilität des Marktes gegenüber Fortschritten bei den Atomverhandlungen wider, die letztendlich zu einer Lockerung der Sanktionen und zusätzlichen Lieferungen aus dem Iran führen könnten, obwohl die Händler angesichts der Geschichte gescheiterter Verhandlungen skeptisch zu sein schienen.

Bitcoin fiel um 2,13 % und schloss bei etwa 67.422, was die jüngste Schwäche fortsetzte, die offenbar nichts mit der traditionellen Performance von Risikoanlagen zu tun hatte. Die Kryptowährung wurde während der asiatischen Handelszeit niedriger gehandelt, bevor sie während des US-Handels am Vormittag einen stärkeren Rückgang verzeichnete. Da es keine offensichtlichen kryptospezifischen Katalysatoren gab, spiegelte die Schwäche möglicherweise den anhaltenden Abbau spekulativer Positionen oder die Sorge wider, dass die Unsicherheit im KI-Sektor auf andere technologieverwandte Vermögenswerte übergreifen könnte. Der Rückgang erfolgte trotz des Anstiegs des Goldpreises, was darauf hindeutet, dass die Eigenschaften des Bitcoins als sicherer Hafen gegenüber seiner Korrelation mit der Risikobereitschaft in wachstumsorientierten Technologiesektoren zweitrangig bleiben.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar zeigte am Donnerstag eine unruhige, aber letztendlich stärkere Performance und schloss gegenüber den meisten Hauptwährungen mit einer deutlichen Ausnahme, dem japanischen Yen, der aufgrund der zunehmend hawkischen Rhetorik der Bank of Japan zulegte, als Netto-Outperformer.

Während der asiatischen Handelssitzung gab der Dollar gegenüber den meisten Hauptwährungen zunächst nach, bevor er sich stabilisierte und bis zur Londoner Handelssitzung seitwärts tendierte. Die anfängliche Schwäche schien mit Positionsanpassungen über Nacht zusammenzuhängen, obwohl keine bedeutenden regionalen wirtschaftlichen Impulse zu verzeichnen waren, die eine klare Richtung vorgegeben hätten. Die japanischen Märkte bildeten die wichtigste Ausnahme, da der Yen nach Äußerungen von BOJ-Gouverneur Ueda, wonach die Zentralbank bei einer Verbesserung der Wirtschaftslage weitere Straffungsmaßnahmen vornehmen werde, an Wert gewann. Hajime Takata, Mitglied des BOJ-Vorstands und weithin als der hawkischste Vertreter des geldpolitischen Ausschusses angesehen, bekräftigte diese Botschaft, indem er warnte, dass sich die politischen Entscheidungsträger angesichts steigender mittel- und langfristiger Preisprognosen auf die Risiken einer Überschreitung der Inflationsziele konzentrieren müssen. Diese Äußerungen schienen die Marktpreise für mögliche Zinserhöhungen im März oder April zu verschieben und stützten den Yen, der während der gesamten Sitzung stark blieb.

Die Londoner Börsensitzung brachte eine Wende für den Dollar, der gegenüber den wichtigsten Währungen wieder zulegte und sich während der europäischen Handelszeiten stabilisierte. Die Erholung schien mit den gemischten Daten zur wirtschaftlichen Stimmung in Europa zusammenzuhängen, insbesondere mit den enttäuschenden Zahlen aus dem Euroraum, wo die Stimmung im Dienstleistungssektor von 7,2 auf 5,0 fiel und die wirtschaftliche Stimmung auf 98,3 sank, während 99,4 erwartet worden waren. Noch besorgniserregender für Euro-Optimisten war, dass die Verkaufspreiserwartungen von 10,0 auf 11,5 sprangen und damit deutlich über der Prognose von 9,0 lagen, während die Verbraucherinflationserwartungen von 24,1 auf 25,8 stiegen, was auf anhaltenden Preisdruck hindeutet, der die geldpolitischen Entscheidungen der EZB erschweren könnte. Auch die Stimmung in der Industrie hat sich weiter verschlechtert und ist von -6,8 auf -7,1 gefallen. Diese schwächeren Indikatoren für die Eurozone schienen den Dollar relativ zu stützen, obwohl der Greenback zu Beginn der US-Handelssitzung leicht nachgab, was möglicherweise auf Vorabpositionierungen im Vorfeld der US-Wirtschaftsdaten zurückzuführen ist.

Während der US-Handelssitzung legte der Dollar während der meisten Handelszeiten in den USA stetig zu, obwohl die Erstanträge auf Arbeitslosenhilfe leicht über der Prognose von 210.000 lagen, aber dennoch auf eine Widerstandsfähigkeit des Arbeitsmarktes hindeuteten. Der Kansas Fed Manufacturing Index sorgte für eine positive Überraschung und stieg von zuvor -2,0 auf 10,0, was deutlich über der Prognose von -1,0 lag und darauf hindeutet, dass sich die Produktionstätigkeit in einigen Regionen trotz der allgemeinen Schwäche der Industrie stabilisieren könnte. Der Dollar hielt seine Gewinne während des US-Nachmittagshandels, bevor er zum Handelsschluss leicht nachgab, möglicherweise aufgrund von Gewinnmitnahmen, da Händler ihre Positionen vor dem ereignisreichen Wirtschaftskalender am Freitag glattstellten.

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Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Japan Tokio CPI für Februar 2026 um 23:30 Uhr GMT
• Japan Industrieproduktion vorläufig für Januar 2026 um 23:50 Uhr GMT
• Japan Einzelhandelsumsätze für Januar 2026 um 23:50 Uhr GMT
• Großbritannien Gfk-Verbrauchervertrauen für Februar 2026 um 00:01 Uhr GMT
• Australien: Kreditvergabe an den privaten und Wohnungsbau-Sektor für Januar 2026 um 00:30 Uhr GMT
• Bauaufträge in Japan für Januar 2026 um 5:00 Uhr GMT
• Japan: Wohnungsbaubeginne für Januar 2026 um 5:00 Uhr GMT
• Importpreise in Deutschland für Januar 2026 um 7:00 Uhr GMT
• Frankreich: Endgültige BIP-Wachstumsrate für den 31. Dezember 2025 um 7:45 Uhr GMT
• Frankreich: Nicht-landwirtschaftliche Beschäftigungszahlen im Quartalsvergleich für den 31. Dezember 2025 um 7:45 Uhr GMT
• Inflationsrate in Frankreich, vorläufige Zahlen für Februar 2026 um 7:45 Uhr GMT
• Schweizer KOF-Frühindikatoren für Februar 2026 um 8:00 Uhr GMT
• Schweizer BIP-Wachstumsrate endgültig für den 31. Dezember 2025 um 8:00 Uhr GMT
• Deutschland: Beschäftigungszahlen für Februar 2026 um 8:55 Uhr GMT
• Eurozone: Verbraucher-Inflationserwartungen der EZB für Januar 2026 um 9:00 Uhr GMT
• Kanadisches CFIB-Geschäftsklimabarometer für Februar 2026 um 12:00 Uhr GMT
• Vorläufige Inflationsrate in Deutschland für Februar 2026 um 13:00 Uhr GMT
• Kanada: Vorläufiges BIP für Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT
• US-PPI für Januar 2026 um 13:30 Uhr GMT

Der Kalender für Freitag zeigt viele Daten aus verschiedenen Regionen, wobei die Inflationszahlen aus Frankreich und Deutschland besonders wichtig sind, weil sie die Erwartungen an die EZB-Politik nach den gemischten Stimmungsindikatoren für die Eurozone am Donnerstag beeinflussen könnten. Die Daten zum Verbraucherpreisindex und zur Industrieproduktion in Tokio werden genau beobachtet, um Hinweise auf die Stärke der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen zu bekommen, die die zunehmend hawkische Haltung der BOJ stützen.

Während der US-Handelssitzung ist der PPI-Bericht für Januar der wichtigste Impulsgeber, da die Märkte eine Bestätigung dafür suchen, dass sich der Preisdruck auf Produzentenebene abschwächt, um die Disinflationserwartungen zu stützen, während das vorläufige BIP Kanadas für Januar Aufschluss darüber geben wird, ob sich das nordamerikanische Wachstum trotz anhaltender handelspolitischer Unsicherheiten auch im neuen Jahr fortsetzt.

Bleibt cool, liebe Devisenfreunde!

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Der heutige Tagesrückblick beleuchtet einen Markt, der von geopolitischen Faktoren und KI-Themen getrieben wird. Aber wie jeder Profi dir sagen wird, kann eine großartige These dennoch scheitern, wenn dem Trader die Disziplin fehlt, sie umzusetzen.

In„Unknown Market Wizards” interviewt Jack Schwager erfolgreiche Trader und deckt dabei eine gemeinsame Wahrheit auf: Ihr Vorteil besteht nicht nur in ihrem Wissen oder ihren Fähigkeiten, sondern auch in ihrer psychologischen Belastbarkeit und ihrer strengen Risikokontrolle. Egal, ob du dich mit den Chancen eines Krieges oder KI-bezogenen Gewinnen befasst, lerne, wie die „Wizards” nüchtern bleiben, wenn der Rest des Marktes emotional ist.

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