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Le temps de maintien est un délai facultatif entre la réception et l'exécution d'un ordre.
Le temps de maintien mesure l'élément discrétionnaire de la latence d'exécution, c'est-à-dire le temps observé par le trader entre le moment où il passe un ordre et celui où il reçoit la notification de l'exécution
ou du rejet.
Letemps de latence d'exécution est le temps qui s'écoule entre la transmission d'un ordre depuis le système du trader et la réception d'une réponse.
Le « temps de maintien » est le nom couramment utilisé pour désigner la latence discrétionnaire, qui consiste à retarder délibérément l'exécution d'un ordre entrant provenant d'un trader en attendant la décision d'exécution ou de rejet par les systèmes du fournisseur de liquidité.
Cette période est également appelée « fenêtre de dernier regard ».
La latence discrétionnaire est tout délai supplémentaire pendant lequel l'ordre est maintenu avant l'exécution d'une transaction.
Les fournisseurs de liquidité (LP) peuvent appliquer ou modifier le temps de maintien en fonction de leur évaluation de l'impact d'un client sur le marché, des conditions actuelles du marché ou de leur propre appétit pour les transactions dans une direction donnée.
Des délais de conservation et des latences d'exécution plus longs non seulement exacerbent le coût d'opportunité associé aux rejets, mais représentent également un coût d'opportunité sur les ordres exécutés car, pendant que le trader attend une réponse, il s'engage à honorer la transaction potentielle et peut se trouver dans l'impossibilité d'exécuter le reste de sa stratégie.