Resumen del mercado financiero y de divisas: 21 de enero de 2026

Los mercados experimentaron un fuerte cambio de tendencia el miércoles, cuando el presidente Trump dio marcha atrás en su amenaza de imponer aranceles a Europa tras una reunión con los líderes de la OTAN en Davos, y las acciones recuperaron la mayor parte de las pérdidas del martes después de que el presidente anunciara que había alcanzado un acuerdo marco con Groenlandia.

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Titulares y datos sobre divisas:

• Índice adelantado Westpac de Australia para diciembre de 2025: 0,1 % intermensual (previsión del 0,3 % intermensual; 0,0 % intermensual anterior)
• Tasa de crecimiento del IPC del Reino Unido para diciembre de 2025: 0,4 % m/m (previsión del 0,2 % m/m; -0,2 % m/m anterior); 3,4 % a/a (previsión del 3,1 % a/a; 3,2 % a/a anterior)
  • IPC subyacente del Reino Unido para diciembre de 2025: 0,3 % m/m (previsión: 0,2 % m/m; anterior: -0,2 % m/m); 3,2 % a/a (previsión: 3,1 % a/a; anterior: 3,2 % a/a)
• Índice de optimismo empresarial del CBI del Reino Unido para el 31 de marzo de 2026: -19,0 (previsión: -27,0; anterior: -31,0).
• Órdenes de tendencias industriales del CBI del Reino Unido para enero de 2026: -30,0 (-28,0 previsto; -32,0 anterior).
• Tipo hipotecario a 30 años de la MBA de EE. UU. para el 16 de enero de 2026: 6,16 % (6,18 % anterior).
  • Solicitudes hipotecarias de la MBA de EE. UU. para el 16 de enero de 2026: 14,1 % (28,5 % anterior)
• IPP de Canadá para diciembre de 2025: -0,6 % m/m (previsión del 0,2 % m/m; 0,9 % m/m anterior); 4,9 % a/a (previsión del 5,9 % a/a; 6,1 % a/a anterior)
• Gasto en construcción en EE. UU. para octubre de 2025: 0,5 % intermensual (previsión intermensual del 0,1 %; anterior intermensual del -0,6 %)
• Ventas de viviendas pendientes en EE. UU. para diciembre de 2025: -9,3 % m/m (previsión del 1,4 % m/m; 3,3 % m/m anterior); -3,0 % y/y (previsión del 0,2 % y/y; 2,6 % y/y anterior).
• El presidente Trump anunció en el Foro Económico Mundial de Davos que no utilizarías la fuerza militar para adquirir Groenlandia, y posteriormente declaró que había alcanzado «el marco de un futuro acuerdo» con el secretario general de la OTAN, Mark Rutte, en relación con Groenlandia y la región ártica.
• Las exportaciones de petróleo de CPC de Kazajistán se enfrentan a un nuevo revés tras la fuerza mayor en el yacimiento de Tengiz.

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

El miércoles se produjo un drástico cambio de tendencia en los mercados, al aliviarse las tensiones geopolíticas tras los anuncios del presidente Trump en Davos, y los activos de riesgo se recuperaron con fuerza tras la caída del martes, que había supuesto la peor caída en un solo día desde octubre.

Las acciones estadounidenses se dispararon tras la decisión de Trump de dar marcha atrás en su amenaza de imponer aranceles a Europa. El S&P 500 subió un 1,16 % y cerró en torno a los 6876 puntos, recuperando la mayor parte de la caída del 2,1 % del martes. El índice cotizó en su mayor parte lateralmente durante las horas asiáticas y las primeras horas de Londres, antes de registrar una fuerte demanda alrededor de las 8:00 a. m. ET, hora de Davos, cuando Trump descartó el uso de la fuerza militar en Groenlandia. El repunte se aceleró a mediodía, tras el anuncio de Trump por la tarde de que había alcanzado un acuerdo marco con la OTAN y que no impondría los aranceles del 1 de febrero. La medida probablemente reflejó el alivio de que se hubiera evitado, al menos temporalmente, la amenaza de una guerra comercial con los aliados europeos, y los operadores se centraron en la eliminación inmediata de los aranceles más que en los detalles inciertos del acuerdo marco sobre Groenlandia.

El crudo WTI registró las mayores ganancias de la sesión, con un repunte del 2,24 % hasta cerrar cerca de los 60,63 dólares por barril. El repunte pareció estar relacionado con las noticias sobre la interrupción del suministro procedente de Kazajistán, donde se declaró fuerza mayor en las entregas de crudo del yacimiento de Tengiz tras problemas en el suministro eléctrico. Según fuentes del sector, la producción de petróleo en los yacimientos de Tengiz y Korolev podría interrumpirse durante siete a diez días, y el vasto yacimiento de Kashagan desviaría el petróleo al mercado nacional por primera vez debido a los cuellos de botella en la terminal CPC del Mar Negro. Es probable que las preocupaciones sobre el suministro superaran los volúmenes de exportación de petróleo venezolano, más lentos de lo esperado, que solo alcanzaron los 7,8 millones de barriles en virtud del acuerdo de suministro con Estados Unidos.

El oro avanzó un 1,28 % hasta situarse en torno a los 4824 dólares, prolongando su reciente fortaleza. El metal precioso se recuperó de forma constante a lo largo de la sesión, con ganancias especialmente fuertes durante la tarde en EE. UU., lo que posiblemente refleje la continua demanda de refugios seguros a pesar del alivio de las tensiones geopolíticas. El avance se produjo incluso cuando las acciones se recuperaron con fuerza, lo que sugiere que la fortaleza del oro puede haber estado impulsada por las continuas preocupaciones sobre la incertidumbre política y la inflación, más que por un sentimiento puramente de aversión al riesgo.

El bitcoin subió un 0,79 % hasta cotizar cerca de los 90 055 dólares, recuperándose de su reciente debilidad. La criptomoneda experimentó una volatilidad intradía, cayendo durante las tres sesiones intradía antes de recuperar terreno antes del cierre intradía. Es probable que el repunte estuviera relacionado con el movimiento general de apetito por el riesgo en la renta variable tras la noticia de los aranceles, aunque la modesta subida en comparación con las acciones sugiere que se mantuvo cierta cautela en el ámbito de las criptomonedas.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro bajaron un 0,84 %, con el rendimiento a 10 años cayendo hasta aproximadamente el 4,26 %. Los rendimientos bajaron notablemente durante la sesión matinal en EE. UU., lo que posiblemente refleje un retorno a los activos estadounidenses tras las declaraciones de Trump en Davos. La caída persistió incluso cuando los activos de riesgo se recuperaron más tarde en la sesión, lo que sugiere que los compradores de bonos pueden estar seguros de que los riesgos de una guerra comercial han disminuido realmente.

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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas Gráfico de Forex de TradingView

El dólar estadounidense experimentó un comercio irregular durante toda la sesión del miércoles, registrando una evolución lateral de los precios durante las horas asiáticas antes de volverse bajista durante la sesión de Londres, para luego estabilizarse y repuntar durante la sesión estadounidense y cerrar el día con resultados mixtos frente a las principales divisas, con una ligera tendencia alcista.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó en su mayor parte de forma lateral, con una evolución irregular de los precios y una volatilidad relativamente baja. No hubo catalizadores regionales significativos que impulsaran un claro impulso direccional, y es probable que los operadores se posicionaran con cautela ante la apretada agenda de eventos del día, que incluía el discurso de Trump en Davos y los datos de inflación del Reino Unido.

La sesión de Londres trajo consigo una volatilidad que se intensificó a media mañana. Los datos de inflación del Reino Unido fueron mejores de lo esperado, con un IPC en diciembre que subió un 3,4 % interanual frente al 3,1 % previsto, mientras que el índice de precios al por menor subió al 4,2 % desde el 3,8 % anterior. A pesar de la sorpresa inflacionista, la libra esterlina se debilitó inicialmente antes de tocar fondo al inicio de la sesión estadounidense, lo que posiblemente refleje el complejo posicionamiento de los operadores en torno a las expectativas sobre la política del Banco de Inglaterra.

El dólar sufrió una presión bajista frente a las principales divisas al inicio de la sesión estadounidense, probablemente porque los operadores se reposicionaron antes de las declaraciones de Trump y evaluaron las implicaciones de los datos del Reino Unido para las políticas relativas de los bancos centrales.

Durante la sesión estadounidense, el dólar se estabilizó y repuntó frente a las principales divisas tras los anuncios de Trump en Davos. Las declaraciones iniciales, alrededor de las 8:00 a. m. ET, en las que descartaba el uso de la fuerza militar en Groenlandia, parecieron aliviar las tensiones geopolíticas inmediatas, mientras que el anuncio de la tarde sobre el acuerdo marco arancelario probablemente impulsó una mayor fortaleza del dólar, ya que la reducción de los riesgos de una guerra comercial podría respaldar las expectativas de crecimiento de EE. UU. La recuperación del dólar a lo largo de la tarde sugirió que los mercados consideraban que la revocación de los aranceles era positiva para el dólar, a pesar de la naturaleza incierta del propio marco de Groenlandia.

Al cierre del miércoles, el dólar estadounidense cerró con resultados mixtos frente a las principales divisas, con una ligera tendencia alcista. La resistencia del dólar, a pesar de la fuerte caída del martes y el alivio de las tensiones geopolíticas, posiblemente reflejó las expectativas de que la reducción de las fricciones comerciales europeas podría respaldar el crecimiento económico de EE. UU. y mantener el enfoque cauteloso de la Reserva Federal respecto a nuevas bajadas de tipos.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Gasto en tarjetas de crédito electrónicas en Nueva Zelanda para diciembre de 2025 a las 21:45 GMT
• Llegadas de visitantes a Nueva Zelanda en noviembre de 2025 a las 21:45 GMT
• Balanza comercial de Japón para diciembre de 2025 a las 23:50 GMT
• Variación del empleo en Australia para diciembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Índice de precios de la vivienda nueva en Canadá para diciembre de 2025 a la 1:30 p. m. GMT
• Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en EE. UU. para el 17 de enero de 2026 a la 1:30 p. m. GMT
• Índice flash de confianza del consumidor de la zona euro para enero de 2026 a las 3:00 p. m. GMT
• Gasto en consumo personal básico de EE. UU. para noviembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Ingresos y gastos personales en EE. UU. para noviembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Índice manufacturero de la Fed de Kansas de EE. UU. para enero de 2026 a las 4:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA para el 16 de enero de 2026 a las 5:00 p. m. GMT
• Balance de la Reserva Federal de EE. UU. para el 21 de enero de 2026 a las 9:30 p. m. GMT

La agenda del jueves incluye datos críticos sobre el empleo en EE. UU., con las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo que podrían dar las primeras señales sobre las condiciones del mercado laboral, mientras que los informes retrasados sobre el PCE subyacente y los ingresos y gastos personales de noviembre podrían ofrecer información sobre la inflación y el comportamiento de los consumidores, aunque las dudas sobre la calidad de los datos debido al cierre del Gobierno en octubre podrían limitar su impacto en las políticas.

El informe sobre la variación del empleo en Australia podría provocar volatilidad en las divisas vinculadas a las materias primas si los datos del mercado laboral de diciembre muestran una debilidad o fortaleza inesperadas. El informe de la EIA sobre las reservas de crudo será seguido de cerca tras las noticias del miércoles sobre la interrupción del suministro procedente de Kazajistán y la declaración de fuerza mayor sobre las entregas del yacimiento petrolífero de Tengiz.

Los mercados siguen centrados en los detalles del acuerdo marco anunciado por Trump sobre Groenlandia, y los operadores esperan aclaraciones sobre lo que realmente implica el acuerdo, dada la insistencia de Dinamarca en que Groenlandia no está en venta. La moratoria temporal de los aranceles podría ser efímera si el acuerdo marco no se materializa en términos concretos aceptables para todas las partes.