This article has been translated from English to Arabic.

أظهرت مؤشرات PMI السريعة الصادرة عن S&P Global أن النشاط التجاري في الولايات المتحدة واصل نموه في يونيو، لكنه فقد بعض الزخم، حيث انخفض مؤشر PMI المركب إلى 52.8 من 53.0 في مايو.

ولا يزال المؤشر فوق خط 50 المهم للغاية، لكن وتيرة النمو أبطأ مما شهدناه في أواخر عام 2024، وهي الآن عند أدنى مستوى لها في شهرين.

  • مؤشر PMI التصنيعي الأولي لشهر يونيو: 52.0 (52.0 سابقًا)
  • مؤشر PMI الخدمي الأولي لشهر يونيو: 53.1 (53.7 سابقًا، أدنى مستوى في شهرين)
  • مؤشر مديري المشتريات المركب الأولي لشهر يونيو: 52.8 (53.0 سابقًا، أدنى مستوى في شهرين)

إذا لم تكن على دراية بمؤشر مديري المشتريات (PMI) ، فراجع دليلنا لمؤشر مديري المشتريات (PMI) في Forexpedia لمعرفة المزيد.

على الجانب المشرق، حافظ التصنيع على مكانته. استقر المؤشر عند 52.0 في الوقت الذي كانت الأسواق تستعد لانخفاض إلى 51.0. ارتفع إنتاج المصانع للمرة الأولى منذ فبراير، ليصل إلى 51.5 مع قيام الشركات بزيادة الإنتاج لبناء المخزونات. قامت الشركات بتخزين المدخلات بأسرع وتيرة في أكثر من ثلاث سنوات، على الأرجح استعدادًا لمزيد من تداعيات الرسوم الجمركية.

تباطأت الخدمات قليلاً، حيث انخفضت من 53.7 إلى 53.1، على الرغم من أنها لا تزال أعلى بقليل من التوقعات. ما أضر بالاقتصاد هو الانخفاض الحاد في طلبيات التصدير. شهدت الخدمات أكبر انكماش ربع سنوي منذ أواخر عام 2022، حيث أثر انخفاض الصادرات سلباً على النمو الإجمالي.

رابط إلى مؤشرات S&P Global U.S. Flash PMI لشهر يونيو 2025

جاء التطور الأكثر بروزًا من ارتفاع ضغوط الأسعار على جميع الأصعدة. قفزت تكاليف مدخلات التصنيع إلى أعلى مستوى لها منذ يوليو 2022، حيث أشار ما يقرب من ثلثي المنتجين إلى الرسوم الجمركية كسبب لذلك. ارتفعت أسعار الخدمات أيضًا، ويرتبط ذلك إلى حد كبير بالزيادات في تكاليف المدخلات مثل المواد الغذائية بسبب الرسوم الجمركية، لكن وتيرة المكاسب تباطأت مع تنافس الشركات على الأسعار.

كان التوظيف أحد النقاط المضيئة القليلة. كانت الشركات مشغولة في محاولة اللحاق بركب العمل المتزايد، وارتفعت الأعمال المتراكمة بأسرع وتيرة في أكثر من ثلاث سنوات. أدى ذلك إلى أكبر قفزة في التوظيف خلال عام. سجل التصنيع أعلى معدل نمو للوظائف في 12 شهراً، بينما بلغت الخدمات ذروتها في التوظيف الجديد في خمسة أشهر.

يعزز ارتفاع التضخم الناجم عن الرسوم الجمركية حذر بنك الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة. وكما أشار ويليامسون من S&P Global، فإن البيانات "تؤكد التكهنات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير لبعض الوقت لتقييم مرونة الاقتصاد ومدة استمرار موجة التضخم الحالية".

ردود فعل السوق

الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية: 5 دقائق

Overlay of USD vs. Major Currencies

تداخل الدولار الأمريكي مقابل العملات الرئيسية رسم بياني من TradingView

واصل الدولار الأمريكي، الذي بدأ في الانخفاض قبل وقت قصير من بدء الجلسة الأمريكية، انخفاضه عند صدور مؤشرات مديري المشتريات، على الرغم من البيانات المتباينة ولكنها متوافقة بشكل عام.

حظي الدولار الأمريكي بدعم قصير الأمد قرب إغلاق جلسة لندن، لكنه سرعان ما عاد إلى انخفاضاته خلال اليوم بعد أن هاجمت إيران قواعد عسكرية أمريكية في حلفائها، مما زاد من حالة عدم اليقين الجيوسياسي.

أنهى الدولار اليوم على انخفاض عام، حيث سجل أكبر خسائره مقابل العملات الأوروبية EUR و GBP، بينما سجل أقل خسائره مقابل CAD و JPY.