每日大盘回顾--2025 年 10 月 7 日

周二市场整体呈现震荡且走势分化的格局，由于缺乏新的重大催化因素，交易员们继续应对法国的政治动荡、日本的领导层更迭以及持续的美国政府停摆。

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头条与数据：

• 新西兰NZIER商业信心指数（2025年9月30日）：18.0%（预期19.0%；前值22.0%）
• 澳大利亚西太平洋银行10月消费者信心指数环比变化：-3.5%至92.1（预期3.2%；前值-3.1%）
• 日本2025年8月家庭支出：同比2.3%（预期1.2%，前值1.4%）；环比0.6%（预期0.3%，前值1.7%）
• 澳大利亚ANZ-Indeed招聘广告2025年9月环比：-3.3%（预期环比-0.4%；前值环比0.1%）
• 日本2025年8月领先经济指标初值：107.4（预期106.4；前值106.1）
• 德国2025年8月工厂订单环比变化：-0.8%（预期环比增长1.5%；前值环比下降2.9%）
• 英国2025年9月哈利法克斯房价指数：环比-0.3%（预期环比+0.2%；前值环比+0.3%）；同比+1.3%（预期同比+2.2%；前值同比+2.2%）
• 法国2025年8月贸易收支：-55亿欧元（预期-49亿欧元；前值-56亿欧元）
• 加拿大2025年8月贸易差额：-63.2亿（预期-35亿；前值-49.4亿）
• 加拿大2025年9月Ivey采购经理人指数（季调后）：59.8（预期51.0；前值50.1）
• 美联储理事斯蒂芬·米兰认为，由于关税对通胀的影响可能有限且人口增长放缓，美联储可以继续降息
• 2025年9月美国消费者通胀预期：3.4%（预期3.1%；前值3.2%）
• 2025年10月7日新西兰全球乳品贸易价格指数：-1.6%（预期1.0%；前值-0.8%）
• 周二，明尼阿波利斯联邦储备银行行长卡什卡里表示，大幅降息将助长通胀
• 2025年8月美国消费者信贷变动：0.36亿（预期12.0亿；前值16.01亿）

大盘价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图（TradingView提供）

周二交易时段显示，亚洲及伦敦时段缺乏新催化剂，而美国时段风险偏好遭遇打压，黄金与美元则录得涨幅。鉴于缺乏重大催化因素，此轮波动更可能是强劲风险资产反弹后的仓位调整与获利了结，而非市场对后续走势的明确预期。

黄金期货收于每金衡盎司4,004.40美元，上涨0.7%，盘中曾触及4,009美元高点。2025年贵金属价格已飙升逾50%，涨幅超越疫情期间及2007-09年经济衰退时期的涨势。这一新里程碑或反映出市场对财政可持续性、央行政策及地缘政治紧张局势的担忧日益加剧。

标普500指数回落至6,715点附近，此前连续创下历史新高引发市场喘息呼声，买方疲态显现。科技股占比较高的纳斯达克指数下跌0.47%，科技巨头拖累指数走低，因甲骨文公司云业务利润率低于多数预期。

油价在震荡交投后收高，这可能受到欧佩克+提前决定小幅增产的影响。西德克萨斯中质原油在经历上周7.4%的暴跌后，收于每桶61美元上方。每日13.7万桶的温和增产幅度远低于决策前报道的某些可能数字。

比特币成为当日最大输家，除技术性风险资产下行外，更可能因本周突破12.6万美元后出现获利了结，因未出现重大加密货币相关消息。

美国10年期国债收益率下跌2个基点至4.13%，因580亿美元国债拍卖获得强劲需求支撑。

外汇市场表现：美元兑主要货币：

TradingView美元兑主要货币叠加图表

周二整个交易时段美元展现显著强势，亚洲及伦敦时段持续积聚动能，美洲午后时段小幅回调。在缺乏重大催化因素的情况下，美元整体走强主要源于其他货币近期负面因素的累积影响。

美元在亚洲时段向伦敦时段过渡期间展现出尤为强劲的上涨动能。日元兑美元汇率暴跌，创下五个月来最大单日跌幅，日元兑美元汇率下跌1.9%，报150.35日元兑1美元。此前日本新任首相高市早苗本周当选，市场参与者担忧其政府可能为减税而发行更多债务。

欧元兑美元下跌0.3%，因法国总理勒科努辞职后国债价格下跌，十年期国债收益率一度跳升11个基点。这场政治危机引发市场对法国解决预算赤字能力的担忧。

尽管美国政府持续停摆且经济数据喜忧参半，但随着全球不确定性加剧，美元仍保持吸引力，成为当日表现最佳货币。

经济日历潜在催化因素

• 日本2025年8月平均现金收入（格林尼治时间23:30）
• 日本2025年8月经常账户数据（格林威治时间23:50）
• 澳大利亚央行2025年度报告（RBA Annual Report 2025）
• 澳大利亚2025年8月建筑许可终值（格林威治时间凌晨12:30）
• 新西兰联储利率决议（2025年10月8日） - 格林威治时间凌晨2:00
• 日本经济观察者调查展望（2025年9月）于格林威治时间5:00发布
• 德国2025年8月工业产出数据（格林威治时间上午6:00）
• 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2025年10月3日，格林威治时间上午11:00）
• 美国MBA抵押贷款申请数据（2025年10月3日）格林威治时间上午11:00
• 美国联邦储备委员会穆萨莱姆讲话（格林威治时间下午1:20）
• 美国联邦储备委员会巴尔讲话（格林威治时间下午1:30）
• 美国能源信息署原油库存变化（2025年10月3日，格林威治时间下午2:30）
• 英国央行皮尔讲话（格林威治时间下午3:00）
• 欧洲央行行长拉加德讲话（格林威治时间下午4:00）
• 美联储公开市场委员会会议纪要（格林威治时间下午6:00）

新西兰储备银行的利率决议备受关注，市场预期央行将降息25个基点以应对经济疲软态势。

美联储会议纪要将揭示9月政策会议的关键决策逻辑，尤其在通胀担忧与增长风险的权衡方面。

美国政府停摆局势的任何进展都可能引发市场剧烈波动，当前僵局持续延误关键经济数据发布，并加剧了对联邦雇员裁员的担忧。

本周美联储官员的讲话将被仔细研读，以寻找十月会议的线索，尤其考虑到决策者对利率调整适当节奏存在分歧。

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