Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 7 ottobre 2025

Martedì i mercati hanno mostrato andamenti per lo più instabili e divergenti, perché senza nuovi grandi stimoli gli operatori hanno continuato a fare i conti con i disordini politici in Francia, il cambio di leadership in Giappone e il continuo blocco del governo statunitense.

Dai un'occhiata ai titoli e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di trading!

Titoli e dati:

• Indice di fiducia delle imprese NZIER della Nuova Zelanda per il 30 settembre 2025: 18,0% (previsione 19,0%; precedente 22,0%)
• Variazione dell'indice di fiducia dei consumatori Westpac in Australia per ottobre 2025: -3,5% a 92,1 (previsione 3,2%; precedente -3,1%)
• Giappone: spesa delle famiglie per agosto 2025: 2,3% su base annua (previsione 1,2% su base annua; precedente 1,4% su base annua); 0,6% su base mensile (previsione 0,3% su base mensile; precedente 1,7% su base mensile)
• Annunci di lavoro ANZ-Indeed in Australia per settembre 2025: -3,3% su base mensile (previsione -0,4% su base mensile; precedente 0,1% su base mensile)
• Indice economico anticipatore del Giappone preliminare per agosto 2025: 107,4 (previsione 106,4; precedente 106,1)
• Germania Ordini alle fabbriche per agosto 2025: -0,8% m/m (previsione 1,5% m/m; precedente -2,9% m/m)
• Indice dei prezzi delle case Halifax nel Regno Unito per settembre 2025: -0,3% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,3% m/m); 1,3% a/a (previsione 2,2% a/a; precedente 2,2% a/a
• Bilancia commerciale della Francia per agosto 2025: -5,5 miliardi (-4,9 miliardi previsto; -5,6 miliardi precedente)
• Bilancia commerciale del Canada per agosto 2025: -6,32 miliardi (-3,5 miliardi previsti; -4,94 miliardi precedenti)
• PMI Ivey del Canada s.a. per settembre 2025: 59,8 (previsione 51,0; precedente 50,1)
• Il governatore della Federal Reserve Stephen Miran pensa che la Fed possa continuare a tagliare i tassi perché l'impatto dell'inflazione sui dazi dovrebbe essere limitato e la crescita della popolazione sta rallentando
• Aspettative di inflazione dei consumatori statunitensi per settembre 2025: 3,4% (previsione 3,1%; precedente 3,2%)
• Indice dei prezzi del commercio globale dei prodotti lattiero-caseari della Nuova Zelanda per il 7 ottobre 2025: -1,6% (previsione 1,0%; precedente -0,8%)
• Martedì, il presidente della Federal Reserve Bank di Minneapolis Kashkari ha detto che tagli drastici dei tassi alimenterebbero l'inflazione
• Variazione del credito al consumo negli Stati Uniti per agosto 2025: 0,36 miliardi (previsione 12,0 miliardi; precedente 16,01 miliardi

Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

La sessione di negoziazione di martedì ha mostrato che non c'erano nuovi stimoli durante le sessioni asiatiche e londinesi, mentre quella statunitense ha visto una punizione per chi ha preso rischi e guadagni per l'oro e il dollaro. Senza stimoli importanti, è probabile che si sia trattato più di un riposizionamento e di una presa di profitto dopo il forte rally del rischio, piuttosto che di una forte opinione su dove potrebbe muoversi il mercato in futuro.

I futures sull'oro hanno chiuso a 4.004,40 dollari, in rialzo dello 0,7%, dopo aver raggiunto un massimo intraday di 4.009 dollari per oncia troy. Il prezzo del metallo prezioso è aumentato di oltre il 50% nel 2025, superando i rialzi registrati durante la pandemia e la recessione del 2007-09. Questo nuovo traguardo riflette probabilmente le crescenti preoccupazioni sulla sostenibilità fiscale, le politiche delle banche centrali e le tensioni geopolitiche.

L'indice S&P 500 è sceso a circa 6.715 punti, in calo dopo una serie di massimi storici che hanno spinto a chiedere una pausa, visto che gli acquirenti sembrano un po' stanchi. Il Nasdaq, con un sacco di titoli tecnologici, ha perso lo 0,47%, perché i giganti della tech hanno tirato giù l'indice dopo che è venuto fuori che i margini del cloud di Oracle Corp. sono più bassi di quanto molti pensassero.

Il petrolio ha chiuso in rialzo dopo una sessione altalenante, probabilmente influenzata dalla decisione anticipata dell'OPEC+ di aumentare la produzione in misura modesta, con il West Texas Intermediate che ha superato i 61 dollari al barile dopo un calo del 7,4% la scorsa settimana. Il modesto incremento di 137.000 barili al giorno è stato ben al di sotto di alcune delle cifre possibili riportate prima della decisione.

Il bitcoin è stato il grande perdente della giornata, probabilmente a causa del calo tecnico degli asset rischiosi e, più probabilmente, di alcune prese di profitto dopo aver superato i 126.000 dollari questa settimana, in assenza di notizie rilevanti relative alle criptovalute.

I rendimenti dei titoli decennali statunitensi sono scesi di due punti base al 4,13%, grazie al sostegno offerto dalla solida domanda nell'asta del Tesoro da 58 miliardi di dollari.

Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Sovrapposizione del grafico USD vs. principali valute di TradingView

Il dollaro USA ha mostrato una notevole forza durante tutta la sessione di negoziazione di martedì, guadagnando slancio durante le sessioni asiatica e londinese, prima di registrare un leggero calo nel pomeriggio statunitense. In assenza di catalizzatori significativi, è probabile che i recenti temi negativi delle valute contrarie abbiano contribuito in modo determinante alla forza complessiva del dollaro.

Il biglietto verde ha registrato un momentum rialzista particolarmente forte durante il passaggio dall'orario di negoziazione asiatico a quello londinese. Lo yen giapponese ha registrato un calo drastico, toccando il suo più grande ribasso giornaliero rispetto al dollaro statunitense in cinque mesi, con lo yen che è sceso dell'1,9% a 150,35 per dollaro. Questo movimento è arrivato dopo che Sanae Takaichi ha vinto le elezioni come nuovo primo ministro del Giappone questa settimana, con gli operatori di mercato preoccupati che la sua amministrazione possa emettere più debito per tagliare le tasse.

L'euro si è indebolito dello 0,3% rispetto al dollaro, con i titoli di Stato francesi in calo dopo le dimissioni del primo ministro Lecornu e i rendimenti a 10 anni che hanno registrato un aumento fino a 11 punti base. La crisi politica ha sollevato preoccupazioni circa la capacità della Francia di affrontare il proprio deficit di bilancio.

Nonostante il protrarsi della chiusura del governo statunitense e i dati economici contrastanti, il dollaro ha mantenuto il suo appeal con l'aumentare delle incertezze globali, chiudendo la sessione come la valuta con la migliore performance complessiva.

Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Guadagni medi in contanti in Giappone per agosto 2025 alle 23:30 GMT
• Conto corrente del Giappone per agosto 2025 alle 23:50 GMT
• Australia: rapporto annuale della RBA 2025
• Permessi di costruzione finali in Australia per agosto 2025 alle 00:30 GMT
• Decisione sui tassi di interesse della RBNZ per l'8 ottobre 2025 alle 2:00 GMT
• Prospettive dell'indagine Eco Watchers in Giappone per settembre 2025 alle 5:00 GMT
• Produzione industriale della Germania per agosto 2025 alle 6:00 GMT
• Tasso ipotecario MBA a 30 anni negli Stati Uniti per il 3 ottobre 2025 alle 11:00 GMT
• Richieste di mutui MBA negli Stati Uniti per il 3 ottobre 2025 alle 11:00 GMT
• Discorso di Musalem della Fed statunitense alle 13:20 GMT
• Discorso di Barr della Fed statunitense alle 13:30 GMT
• Variazione delle scorte di petrolio greggio dell'EIA statunitense per il 3 ottobre 2025 alle 14:30 GMT
• Discorso di Pill della BoE alle 15:00 GMT
• Discorso del presidente della BCE Lagarde alle 16:00 GMT
• Verbale del FOMC alle 18:00 GMT

La decisione sui tassi della Reserve Bank of New Zealand sarà seguita con attenzione, con i mercati che si aspettano un taglio di 25 punti base come risposta della banca centrale al rallentamento dell'economia.

Il verbale del FOMC fornirà informazioni cruciali sulle deliberazioni della Fed di settembre, in particolare per quanto riguarda l'equilibrio tra le preoccupazioni relative all'inflazione e i rischi di crescita.

Qualsiasi sviluppo sulla fine dello shutdown del governo statunitense potrebbe scatenare movimenti significativi sui mercati, poiché l'impasse continua a ritardare la pubblicazione di dati economici fondamentali e solleva preoccupazioni sui licenziamenti dei dipendenti federali.

I discorsi della Fed durante la settimana saranno analizzati alla ricerca di indizi sulla riunione di ottobre, soprattutto considerando le opinioni divergenti tra i responsabili politici sul ritmo appropriato degli adeguamenti dei tassi.

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