This article has been translated from English to Vietnamese.
Amazon (AMZN) đang giao dịch quanh mức $232, củng cố trên một cụm trung bình động quan trọng sau khi phục hồi từ đợt bán tháo tháng 11, với cổ phiếu hiện đang kiểm tra xem nó có thể tiếp tục tiến đến vùng $240-$250 hay không hoặc phải chịu một đợt giảm giá khác.
Ông lớn thương mại điện tử và điện toán đám mây này đã đạt mức cao kỷ lục khoảng $260 vào ngày 3 tháng 11 năm 2025, sau khi công bố kết quả kinh doanh Q3 mạnh mẽ, nhưng sau đó đã nhường chỗ cho một đợt điều chỉnh mạnh đưa cổ phiếu xuống $210.
Sau khi tăng 10% từ mức thấp đó, Amazon hiện giao dịch trong một mô hình củng cố chặt chẽ với RSI ở mức trung lập 58.44, tạo ra một thiết lập kỹ thuật có thể giải quyết bùng nổ theo bất kỳ hướng nào.
Vậy câu hỏi đặt ra là:
Amazon có thể phá vỡ vùng kháng cự $235-$240 và lấy lại mức cao tháng 11 hay không, hay cụm trung bình động này sẽ thất bại, kích hoạt một cuộc kiểm tra khác của mức hỗ trợ $220?
AMZN (Amazon): Biểu Đồ 4 Giờ
Xu Hướng và Cấu Trúc Thị Trường
Biểu đồ 4 giờ cho thấy một cổ phiếu đã trải qua một đợt tăng giá mạnh mẽ kéo dài nhiều tháng sau đó là một đợt điều chỉnh mạnh, với Amazon hiện đang cố gắng thiết lập một cấu trúc đáy cao hơn trên mức hỗ trợ trung bình động quan trọng.
Hành trình năm 2025 của Amazon được đặc trưng bởi sự biến động và hiệu suất kém hơn so với cả thị trường chung và các bạn đồng hành "Magnificent Seven" của nó.
Mặc dù cổ phiếu đã tăng khoảng 5.6% từ đầu năm đến cuối tháng 12, nhưng điều này vẫn nhạt nhòa so với mức tăng hai chữ số của S&P 500 và đại diện cho một thất vọng đối với công ty.Biểu đồ hiển thị xu hướng tăng mạnh từ tháng 5 đến tháng 10, với Amazon tăng từ mức thấp $200 lên đỉnh khoảng $260 vào đầu tháng 11.
Đợt tăng này được thúc đẩy bởi những cải thiện cơ bản và kết quả kinh doanh Q3 mạnh mẽ vượt kỳ vọng.
Chất Xúc Tác Từ Kết Quả Kinh Doanh Q3
Báo cáo thu nhập ngày 30 tháng 10 của Amazon đã đóng vai trò là chất xúc tác cho mức cao tháng 11. Công ty đã công bố:
- EPS: $1.95 so với $1.57 ước tính (vượt 24%)
- Doanh thu: $180.17 tỷ so với $177.80 tỷ ước tính
- Doanh thu AWS: $33 tỷ, tăng 20.2% YoY (tăng trưởng nhanh nhất kể từ năm 2022)
- Doanh thu quảng cáo: $17.7 tỷ, tăng 24% YoY
- Dự trữ AWS: $200 tỷ, cung cấp khả năng hiển thị doanh thu trong nhiều năm
Kết quả mạnh mẽ, đặc biệt là sự tăng tốc của AWS, đã đẩy cổ phiếu lên mức cao kỷ lục đầu tiên kể từ tháng 2 năm 2025.
Tuy nhiên, đợt tăng này đã không thể duy trì khi những lo ngại về định giá bong bóng AI trên thị trường rộng hơn đã kích hoạt một đợt bán tháo trong lĩnh vực công nghệ vào tháng 11.
Đợt Điều Chỉnh Tháng 11
Từ đỉnh ngày 3 tháng 11 gần $260, Amazon đã trải qua một đợt điều chỉnh mạnh 19% xuống khoảng $210, đánh dấu bởi khối lượng bán mạnh được chỉ ra bởi các ký hiệu “E” trên biểu đồ. Đợt bán này phản ánh:
- Lo ngại về chi tiêu vốn AI khổng lồ ($125 tỷ vào năm 2025, tăng vào năm 2026).
- Luân chuyển trong lĩnh vực công nghệ rộng hơn khi các nhà đầu tư nghi ngờ về định giá AI.
- Chốt lời sau sự tăng vọt hậu công bố thu nhập.
Hội Tụ Trung Bình Động: Thiết Lập Quan Trọng
Điểm nổi bật nhất trên biểu đồ này là sự hội tụ chặt chẽ của 50 và 200 SMAs. 50 SMA nằm ở mức 228.18 trong khi 200 SMA ở mức 228.20, chỉ chênh lệch 2 cent.
Sự tụ hợp này tạo ra một vùng hỗ trợ mạnh mẽ mà Amazon hiện đang giao dịch trên đó khoảng 1.7%.
Giá hiện tại chỉ nằm trên 10 SMA ở mức $230.84, đã cung cấp hỗ trợ động trong quá trình phục hồi gần đây từ $210.
Thực tế rằng cả ba trung bình động chính đều hội tụ trong phạm vi $4 (từ 228.18 đến 232.08) chỉ ra một giai đoạn cân bằng và nén áp lực thường xảy ra trước một động thái hướng lớn.
Sự hội tụ trung bình động này gợi ý rằng Amazon đang ở điểm giao nhau, nơi cổ phiếu sẽ xác nhận một xu hướng tăng mới bằng cách bứt phá mạnh mẽ lên trên, hoặc thất bại và có khả năng kiểm tra lại các mức thấp gần đây.
Sự hội tụ chặt chẽ cũng có nghĩa là một đợt phá vỡ theo bất kỳ hướng nào có thể kích hoạt các động thái theo động lượng khi cổ phiếu thiết lập sự tách biệt rõ rệt từ cụm trung bình động.
Hành Động Giá Gần Đây
Kể từ khi chạm đáy ở mức $210, Amazon đã phục hồi khoảng 10% nhưng đã khó khăn khi vượt qua mức $235 một cách thuyết phục.
Sự củng cố gần đây khoảng từ $228-$235 cho thấy sự giảm độ biến động, với nến trở nên nhỏ hơn và khối lượng giảm. Mô hình nén này thường xảy ra trước các đợt phá vỡ, mặc dù hướng đi vẫn chưa chắc chắn.
Phân Tích Động Lượng và RSI
Chỉ số RSI hiện đang đọc 58.44, nằm trong vùng trung lập nhưng nghiêng nhẹ sang hướng tăng, phản ánh sự phục hồi khiêm tốn từ các điều kiện quá bán mà chưa đạt đến mức cực đoan quá mua.
cấu Trúc RSI và Bối Cảnh Lịch Sử
Đọc chỉ số RSI ở mức 58.44 đặt Amazon vào vùng trung lập về mặt kỹ thuật, trên điểm giữa 50 nhưng còn cách xa lãnh thổ quá mua ở 70.
Con số này gợi ý động lượng tích cực ở mức độ vừa phải mà không có các tín hiệu kiệt sức thường đến trước các lần đảo chiều.
Khám phá đường đi của RSI trong suốt năm 2025 tiết lộ những mô hình quan trọng. Trong đợt tăng từ tháng 5 đến tháng 10, RSI dao động giữa 50 và 70, đôi khi đạt trên 70 trong các đợt tăng mạnh.
Chỉ báo này dành phần lớn thời gian của xu hướng tăng trong phạm vi 55-65, xác nhận động lượng tăng mạnh mà không có các điều kiện quá mua mở rộng.
Sự tăng đột biến sau công bố thu nhập đến các mức cao tháng 11 đã đẩy RSI lên khoảng 80, đạt mức cực kỳ quá mua cảnh báo về kiệt sức. Đọc cực đoan này đến trước sự điều chỉnh mạnh tháng 11, điều thường xảy ra khi các chỉ báo động lượng đạt đến mức mở rộng như vậy.
Trong đợt bán tháo tháng 11, RSI đã giảm xuống khoảng 30, đạt lãnh thổ quá bán và đánh dấu một điểm đầu hàng tiềm năng.
Sự tăng giá tiếp theo từ $210 đến mức hiện tại trùng với RSI phục hồi từ 30 lên mức hiện tại 58.44, gợi ý rằng áp lực mua đã trở lại nhưng chưa đạt đến mức có thể chỉ ra sự lạc quan quá mức.
Ngụ Ý RSI Hiện Tại
Chỉ số 58.44 hiện tại tạo ra một thiết lập kỹ thuật thú vị. RSI trên 50 kỹ thuật xác nhận động lượng tăng, nhưng con số này không đủ mạnh để gợi ý rằng một xu hướng tăng mạnh đang diễn ra.
Thay vào đó, nó chỉ ra một thị trường đang chuyển giao, cố gắng xác định xem sự phục hồi từ $210 có triển vọng hay chỉ là một cú bật trong xu hướng giảm lớn hơn.
Để các nhà đầu tư lạc quan có thêm niềm tin, RSI cần đẩy mạnh vượt lên trên 60 và duy trì mức đó, lý tưởng là leo lên khoảng 65-70.
Điều này sẽ gợi ý rằng động lực mua đang tăng tốc, và cổ phiếu đang chuyển từ chế độ phục hồi sang chế độ xu hướng tăng.
Đối với các nhà đầu tư bi quan, nếu RSI không thể bứt phá trên 60 và quay lại về mức 50 hay thấp hơn sẽ cho thấy sự phục hồi đang mất đà.
Một đợt giảm về mức 40-45 sẽ gợi ý rằng người bán đang lấy lại quyền kiểm soát và có thể xảy ra trước một lần kiểm tra lại khu vực hỗ trợ $220-$225 hoặc thậm chí mức thấp $210.
Phân Kỳ Động Lượng
Đáng chú ý, RSI cho thấy động lượng khá tốt mặc dù giá vẫn còn cách xa mức cao tháng 11.
Trong khi Amazon giao dịch xung quanh $232 (khoảng 11% dưới mức đỉnh $260), RSI đã phục hồi đến 58.44. Điều này gợi ý rằng áp lực bán đã giảm bớt và người mua đang tiến vào ở các mức thấp hơn, một dấu hiệu tích cực nhẹ.
Tuy nhiên, để xảy ra một sự bứt phá lạc quan thực sự, RSI cần đạt mức cao mới khi giá thách thức các mức kháng cự trước đó.
Hãy theo dõi xác nhận hoặc phân kỳ khi Amazon tiến gần đến vùng $240-$250.
Các Mức Hỗ Trợ và Kháng Cự Quan Trọng
Các mức kháng cự cần theo dõi:
- Kháng cự ngay lập tức: $235-$238 (đỉnh mức củng cố gần đây, nhiều lần từ chối)
- Kháng cự thứ cấp: $240-$245 (hỗ trợ trước đó chuyển thành kháng cự từ tháng 10)
- Kháng cự lớn: $250-$255 (mức tâm lý, điểm sụp đổ tháng 11)
- Đỉnh cao nhất mọi thời đại: $260 (đỉnh ngày 3 tháng 11 năm 2025)
Các mức hỗ trợ quan trọng:
- Hỗ trợ ngay lập tức: $228-$230 (cụm trung bình động: 10/50/200 SMAs)
- Hỗ trợ thứ cấp: $222-$225 (khu vực củng cố trước đó từ sự phục hồi)
- Hỗ trợ lớn: $210-$215 (mức thấp tháng 11, đường quan trọng trong cát)
- Hỗ trợ mở rộng: $200-$205 (mức số vòng tâm lý, mức điều chỉnh sâu hơn)
Cụm Trung Bình Động $228-$230: Chốt Hay Bỏ?
Sự hội tụ của 10, 50, và 200 SMAs trong khu vực $228-$230 tạo ra mức hỗ trợ quan trọng nhất trên biểu đồ. Sự hội tụ chặt chẽ này đại diện cho một số yếu tố kỹ thuật quan trọng:
- Hỗ trợ Động: 50/200 SMAs về cơ bản giống nhau, trong khi 10 SMA lơ lửng ngay trên, tạo ra một dải hỗ trợ hẹp.
- Lãi Suất Của Tổ Chức: 200 SMA thường đánh dấu nơi các nhà đầu tư dài hạn thấy giá trị công bằng.
- Xác Nhận Xu Hướng: Giá trên tất cả trung bình động xác nhận cấu trúc tăng.
- Điểm Nén: Hội tụ chặt chẽ thường xảy ra trước khi mở rộng độ biến động.
Việc giữ trên vùng này xác nhận trường hợp lạc quan và cho thấy Amazon đang xây dựng một nền tảng cho một đợt tăng khác. Mức dừng lỗ chặt chẽ ($228) khiến đây trở thành một thiết lập phần thưởng rủi ro hấp dẫn cho các nhà đầu tư lạc quan.
Tuy nhiên, một sự phá vỡ quyết định dưới cụm trung bình động $228 sẽ là một sự phát triển bi quan đáng kể.
Điều này sẽ báo hiệu rằng sự phục hồi đã thất bại và có khả năng kích hoạt các lệnh bán theo thuật toán và dừng lỗ, có khả năng làm gia tăng một động thái trở lại khu vực $210-$215 hoặc thấp hơn.
Kháng Cự Tại $235-$240
Khu vực $235-$238 đã hoạt động như một bức tường gạch trong suốt quá trình củng cố gần đây, với nhiều nỗ lực để phá vỡ cao hơn gặp phải áp lực bán.
Vùng kháng cự này đại diện cho nơi mà người bán từ các mức cao hơn (những người bị kẹt từ đỉnh tháng 11) háo hức thoát khỏi vị trí ở mức giá tốt hơn.Một kết thúc ngày thuyết phục trên $238 với khối lượng mở rộng sẽ là tín hiệu đầu tiên rằng người bán đang vượt qua nguồn cung này. Mục tiêu tiếp theo sẽ là $245, tiếp theo là mức $250 quan trọng về mặt tâm lý.
Khu vực $250-$255 đặc biệt quan trọng khi nó đại diện cho khu vực nơi mà sự sụp đổ tháng 11 bắt đầu. Lấy lại mức này sẽ yêu cầu các chất xúc tác cơ bản mạnh mẽ và sẽ báo hiệu rằng sự điều chỉnh đã hoàn toàn diễn ra.
Hỗ Trợ Tại $210-$215
Mức thấp tháng 11 quanh $210-$215 đại diện cho hỗ trợ quan trọng nhất cho trường hợp lạc quan trung hạn.
Mức này đánh dấu nơi mà người mua đã quyết liệt bước vào để chặn đà bán tháo, tạo ra một mức thấp cao hơn tiềm năng so với các đợt điều chỉnh trước đó trong năm 2025.
Một sự phá vỡ dưới $210 sẽ là một mối lo ngại lớn, thách thức toàn bộ cấu trúc năm 2025 và có khả năng nhắm mục tiêu vào phạm vi $190-$200, đại diện cho mức giảm 17-20% từ mức hiện tại.
Triển Vọng Giao Dịch và Đánh Giá Rủi Ro
Amazon đang bị mắc kẹt trong một phạm vi hẹp, với giá bị chặn trên và hỗ trợ dưới, và mặc dù nó đang có xu hướng tăng cao hơn, nhưng động thái này chưa thực sự thuyết phục.
Phần thưởng rủi ro hiện tại ủng hộ việc chờ đợi bảo vệ thành công trung bình động với xác nhận hoặc dự đoán từ chối kháng cự để tìm cơ hội bán khống.
Kịch Bản Lạc Quan
Trường hợp lạc quan yêu cầu Amazon bảo vệ cụm trung bình động $228-$230 và tạo đủ động lượng để phá vỡ vùng kháng cự $235-$238.
Nếu điều này xảy ra với khối lượng mở rộng và RSI cải thiện, điều đó sẽ gợi ý rằng sự điều chỉnh tháng 11 đã kết thúc và một đợt xu hướng tăng mới đang bắt đầu.
Kịch bản lạc quan lành mạnh nhất sẽ bao gồm một bảo vệ thành công của cụm $228-$230, sau đó là sự củng cố cho phép RSI xây dựng động lượng, sau đó là một đợt phá vỡ khối lượng trên $238.
Mục tiêu sẽ là $245-$250 đầu tiên, với $260 (mức đỉnh trước đó) là mục tiêu cuối cùng.
Các nhà đầu tư lạc quan có thể xem xét nhập lệnh khi giá điều chỉnh về $228-$230 với các điểm dừng dưới $226, nhắm mục tiêu $240-$245 cho phần thưởng rủi ro khoảng 2:1.
Tùy chọn khác, chờ đợi một đợt phá vỡ được xác nhận trên $238 với các điểm dừng tại $232 để có xác nhận rõ ràng hướng đi.
Kịch Bản Bi Quan/Điều Chỉnh
Trường hợp bi quan có sức hút nếu Amazon thất bại ở kháng cự $235-$238 và phá vỡ cụm trung bình động $228-$230.
Điều này sẽ gợi ý rằng sự phục hồi chỉ là một cú bật trong một cấu trúc điều chỉnh lớn hơn.
Cảnh báo kỹ thuật hỗ trợ trường hợp bi quan:
- Hiệu suất kém từ đầu năm đến nay (chỉ tăng 5.6% so với mức tăng hai chữ số của S&P 500)
- Nỗ lực phá vỡ thất bại tại mức đỉnh tháng 11
- Không thể lấy lại $240 dù đã có nhiều nỗ lực
- Khối lượng giảm trong quá trình phục hồi gợi ý sự giảm sút cam kết
- Giá giao dịch gần vùng hỗ trợ trung bình động hơn là kháng cự
Đầu mối cơ bản bao gồm:
- Chi phí vốn lớn ($125 tỷ vào năm 2025, tăng vào năm 2026) đang gây áp lực lên dòng tiền mặt ngắn hạn
- Cạnh tranh từ Microsoft (Azure tăng 33% YoY) và Google (Cloud tăng 32% YoY)
- Lo ngại về bong bóng chi tiêu AI và dòng thời gian thu hồi vốn đầu tư
- Giám sát quy định tiếp tục trên nhiều khu vực pháp lý
- Sự không chắc chắn về chi tiêu của người tiêu dùng đang vào năm 2026
Nếu Amazon phá vỡ dưới $228 trên cơ sở đóng cửa với khối lượng mở rộng, các nhà đầu tư bi quan có thể xem xét vị trí bán ngắn.
Các điểm dừng nên được đặt trên $235 để giới hạn rủi ro nếu giả thuyết phá vỡ không chính xác.
Kịch Bản Củng Cố/Phạm Vi-Giới Hạn
Kết quả ngắn hạn có khả năng là sự củng cố tiếp tục giữa $228-$238 khi thị trường tiêu hóa sự phục hồi và chờ đợi các chất xúc tác.
Điều này sẽ cho phép cụm trung bình động chặt chẽ hoạt động như một nền tảng trong khi Amazon xây dựng năng lượng cho động thái hướng tiếp theo.
Các chất xúc tác chính có thể phá vỡ phạm vi:
- Thu nhập Q4 2025 (Cuối tháng 1 năm 2026): Hướng dẫn về quỹ đạo tăng trưởng AWS và kiếm tiền AI sẽ rất quan trọng
- Dữ liệu Bán Hàng Mùa Lễ: Hiệu suất của phân khúc bán lẻ và tăng trưởng doanh thu quảng cáo
- AWS re:Invent Theo Dõi: Sự chấp nhận của khách hàng đối với Trainium3 và Project Rainier
- Cập Nhật Chi Tiêu Vốn: Bất kỳ thay đổi nào đối với kế hoạch chi tiêu năm 2026 có thể ảnh hưởng đến tâm lý
- Hướng Dẫn Thị Trường Rộng Hơn: Hiệu suất của lĩnh vực công nghệ và tâm lý AI sẽ ảnh hưởng đến Amazon
Cho đến khi các chất xúc tác này xuất hiện, các thương nhân có thể xem xét các chiến lược phạm vi-giới hạn hoặc kiên nhẫn chờ đợi các tín hiệu hướng rõ ràng hơn.
Độ nén biến động và sự hội tụ trung bình động chặt chẽ cho thấy động thái tiếp theo có thể có ý nghĩa một khi hướng đi được thiết lập.
Xem Xét Lâu Dài
Từ góc độ kỹ thuật dài hạn, miễn là Amazon giữ trên 200 SMA ở mức $228.20, cấu trúc xu hướng tăng chính vẫn còn nguyên vẹn.
Trung bình động này đã cung cấp hỗ trợ nhiều lần trong suốt năm 2025 và đại diện cho đường phân định trong cát cho trường hợp lạc quan.
Một sự phá vỡ dưới $228 sẽ không nhất thiết làm mất hiệu lực của luận điểm tăng dài hạn nhưng sẽ gợi ý một điều chỉnh sâu hơn là cần thiết để loại bỏ sự dư thừa của tháng 11.
Các mục tiêu tiềm năng sẽ là mức $200 tâm lý hoặc thậm chí $190, đại diện cho khu vực củng cố cuối mùa hè.
Theo dõi chặt chẽ hỗ trợ $228-$230 và kháng cự $235-$238 trong các phiên tới.
Cách Amazon giải quyết phạm vi nén này có khả năng thiết lập giai điệu cho đầu năm 2026 và xác định liệu cổ phiếu có thể cuối cùng phá vỡ khỏi sự củng cố kéo dài cả năm hay không và thách thức các mức cao tháng 11.
- Đối với nhà đầu tư dài hạn tin tưởng vào sự lãnh đạo cơ sở hạ tầng AWS và AI, điều chỉnh về vùng $220-$228 sẽ cung cấp các điểm vào hấp dẫn với phần thưởng rủi ro tốt hơn so với mức hiện tại.
- Đối với nhà giao dịch, thiết lập kỹ thuật nén này ủng hộ việc chờ đợi một đợt phá vỡ hướng rõ ràng với xác nhận trước khi cam kết vốn.
Sự hội tụ của các trung bình động, RSI trung lập, và hành động giá nén đều chỉ đến một giải pháp sắp xảy ra.
Liệu giải pháp đó có phải là tăng hay giảm sẽ phụ thuộc vào khả năng của Amazon bảo vệ cụm $228 và tạo đủ động lượng để vượt qua kháng cự $238 đã làm chặn nhiều nỗ lực tăng giá.
