This article has been translated from English to German.
Amazon (AMZN) liegt bei etwa 232 Dollar und hat sich nach dem Ausverkauf im November über einem wichtigen Cluster von gleitenden Durchschnitten eingependelt. Jetzt wird getestet, ob die Aktie wieder in Richtung 240 bis 250 Dollar geht oder noch weiter runterrutscht.
Der E-Commerce- und Cloud-Computing-Riese erreichte am 3. November 2025 nach starken Ergebnissen im dritten Quartal ein Allzeithoch von etwa 260 US-Dollar, gab diese Gewinne dann aber in einer scharfen Korrektur wieder ab, die die Aktie auf 210 US-Dollar fallen ließ.
Nach einer 10-prozentigen Erholung von diesen Tiefstständen handelt Amazon jetzt in einem engen Konsolidierungsmuster mit einem RSI von neutralen 58,44, was eine technische Konstellation schafft, die sich in beide Richtungen explosiv entwickeln könnte.
Die Frage ist also:
Kann Amazon die Widerstandsmarke von 235 bis 240 Dollar durchbrechen und seine Höchststände vom November zurückerobern, oder wird der enge gleitende Durchschnitt nicht halten können und einen weiteren Test der Unterstützungsmarke von 220 Dollar auslösen?
AMZN (Amazon): 4-Stunden-Chart
Trend und Marktstruktur
Das 4-Stunden-Chart zeigt eine Aktie, die eine starke mehrmonatige Rallye erlebt hat, gefolgt von einer scharfen Korrektur, wobei Amazon nun versucht, eine höhere Tiefenstruktur oberhalb der kritischen gleitenden Durchschnittsunterstützung zu etablieren.
Die Entwicklung von Amazon im Jahr 2025 war von Volatilität und einer unterdurchschnittlichen Performance sowohl im Vergleich zum Gesamtmarkt als auch zu den anderen Unternehmen der „Magnificent Seven“ geprägt.
Zwar ist die Aktie seit Jahresbeginn bis Ende Dezember um etwa 5,6 % gestiegen, doch im Vergleich zu den zweistelligen Gewinnen des S&P 500 ist dies eher bescheiden und für das Unternehmen enttäuschend.
Das Diagramm zeigt einen starken Aufwärtstrend von Mai bis Oktober, wobei Amazon von einem Tiefstand von 200 USD auf einen Höchststand von rund 260 USD Anfang November stieg.
Dieser Anstieg wurde durch verbesserte Fundamentaldaten und starke Ergebnisse für das dritte Quartal getrieben, die die Erwartungen übertrafen.
Der Katalysator für die Ergebnisse des dritten Quartals
Der Gewinnbericht von Amazon vom 30. Oktober war der Auslöser für die Höchststände im November. Das Unternehmen lieferte:
- EPS: 1,95 USD gegenüber geschätzten 1,57 USD (24 % über den Erwartungen)
- Umsatz: 180,17 Mrd. USD gegenüber geschätzten 177,80 Mrd. USD
- AWS-Umsatz: 33 Mrd. USD, ein Plus von 20,2 % gegenüber dem Vorjahr (das schnellste Wachstum seit 2022)
- Werbeeinnahmen: 17,7 Mrd. USD, ein Plus von 24 % im Jahresvergleich
- AWS-Auftragsbestand: 200 Mrd. USD, was eine mehrjährige Umsatzprognose ermöglicht
Die starken Ergebnisse, vor allem die erneute Beschleunigung von AWS, ließen die Aktie auf den höchsten Stand seit Februar 2025 steigen.
Die Rallye erwies sich jedoch als nicht nachhaltig, da allgemeine Marktbedenken hinsichtlich der Bewertungen der KI-Blase im November einen Ausverkauf im Technologiesektor auslösten.
Die Korrektur im November
Von seinem Höchststand am 3. November bei fast 260 $ erlebte Amazon eine starke Korrektur um 19 % auf etwa 210 $, die durch hohe Verkaufsmengen gekennzeichnet war, wie die „E“-Markierungen im Chart zeigen. Dieser Ausverkauf spiegelte Folgendes wider:
- Bedenken hinsichtlich massiver AI-Investitionen (125 Mrd. USD im Jahr 2025, steigend im Jahr 2026).
- Eine breitere Rotation im Technologiesektor, da Investoren die Bewertungen im Bereich KI in Frage stellten.
- Gewinnmitnahmen nach dem Anstieg nach der Veröffentlichung der Geschäftszahlen.
Gleitender Durchschnitt: Die entscheidende Konstellation
Das auffälligste Merkmal dieses Charts ist die extrem enge Konvergenz der 50- und 200-SMA. Der 50-SMA liegt bei 228,18, während der 200-SMA bei 228,20 liegt, was einer Differenz von nur 2 Cent entspricht.
Diese Konvergenz schafft eine starke Unterstützungszone, über der Amazon derzeit um etwa 1,7 % handelt.
Der Kurs liegt derzeit knapp über dem 10 SMA bei 230,84 USD, der während der jüngsten Erholung von 210 USD eine dynamische Unterstützung geboten hat.
Die Tatsache, dass alle drei wichtigen gleitenden Durchschnitte innerhalb einer Spanne von 4 USD (228,18 bis 232,08) liegen, deutet auf eine Phase des Gleichgewichts und der Kompression hin, die in der Regel einer signifikanten Richtungsbewegung vorausgeht.
Diese Konvergenz der gleitenden Durchschnitte deutet darauf hin, dass Amazon an einem Wendepunkt steht, an dem die Aktie entweder einen neuen Aufwärtstrend durch einen deutlichen Anstieg bestätigen oder scheitern und möglicherweise die jüngsten Tiefststände erneut testen wird.
Die enge Gruppierung bedeutet auch, dass ein Durchbruch in beide Richtungen zu momentumgetriebenen Bewegungen führen könnte, da sich die Aktie deutlich von der Gruppe der gleitenden Durchschnitte abhebt.
Jüngste Kursentwicklung
Seit dem Tiefststand von 210 USD hat sich Amazon um etwa 10 % erholt, hatte jedoch Schwierigkeiten, überzeugend über die Marke von 235 USD zu steigen.
Die jüngste Konsolidierung zwischen etwa 228 und 235 US-Dollar zeigt eine abnehmende Volatilität, wobei die Kerzen kleiner werden und das Volumen abnimmt. Dieses Kompressionsmuster geht oft einem Ausbruch voraus, wobei die Richtung jedoch ungewiss bleibt.
Momentum- und RSI-Analyse
Der RSI-Indikator liegt derzeit bei 58,44 und befindet sich damit im neutralen Bereich, tendiert aber leicht bullisch, was die moderate Erholung von den überverkauften Bedingungen widerspiegelt, ohne jedoch extreme Überkaufsignale zu senden.
RSI-Struktur und historischer Kontext
Mit einem RSI-Wert von 58,44 befindet sich Amazon in einer technisch neutralen Zone, über dem Mittelwert von 50, aber deutlich unter dem überkauften Bereich von 70.
Dieser Wert deutet auf ein moderat positives Momentum hin, ohne dass es Anzeichen für eine Erschöpfung gibt, die oft einer Umkehr vorausgehen.
Die Untersuchung des RSI-Verlaufs im Jahr 2025 zeigt wichtige Muster. Während des Aufwärtstrends von Mai bis Oktober schwankte der RSI zwischen 50 und 70 und stieg bei starken Rallyes gelegentlich über 70.
Der Indikator bewegte sich während des größten Teils des Aufwärtstrends im Bereich von 55 bis 65, was ein gesundes bullisches Momentum ohne anhaltende überkaufte Bedingungen bestätigt.
Der Anstieg nach der Veröffentlichung der Unternehmensergebnisse auf die Höchststände im November drückte den RSI in Richtung 80 und erreichte damit stark überkaufte Niveaus, die eine Erschöpfung signalisierten. Dieser extreme Wert ging der starken Korrektur im November voraus, wie es typisch ist, wenn Momentum-Indikatoren solche ausgedehnten Niveaus erreichen.
Während des Ausverkaufs im November fiel der RSI auf etwa 30, erreichte damit den überverkauften Bereich und markierte einen möglichen Kapitulationspunkt.
Der anschließende Anstieg von 210 USD auf das aktuelle Niveau fiel mit einer Erholung des RSI von 30 auf derzeit 58,44 zusammen, was darauf hindeutet, dass der Kaufdruck zurückgekehrt ist, aber noch nicht ein Niveau erreicht hat, das auf übermäßigen Optimismus hindeuten würde.
Aktuelle Auswirkungen des RSI
Der aktuelle Wert von 58,44 schafft eine interessante technische Konstellation. Ein RSI über 50 bestätigt technisch gesehen das bullische Momentum, aber der Wert ist nicht stark genug, um auf einen kräftigen Aufwärtstrend hinzuweisen.
Stattdessen deutet er auf einen Markt im Umbruch hin, der versucht festzustellen, ob die Erholung von 210 USD Bestand hat oder lediglich eine Erholung innerhalb eines größeren Abwärtstrends darstellt.
Damit die Bullen Vertrauen gewinnen, muss der RSI überzeugend über 60 steigen und dieses Niveau halten, idealerweise mit einem Anstieg in Richtung 65-70.
Dies würde darauf hindeuten, dass sich die Kaufdynamik beschleunigt und die Aktie vom Erholungsmodus in einen Aufwärtstrend übergeht.
Für die Bären würde ein Scheitern des RSI, über 60 zu steigen, gefolgt von einem Rückgang in Richtung 50 und darunter, darauf hindeuten, dass die Erholung an Schwung verliert.
Ein Rückgang in Richtung der Zone von 40 bis 45 würde darauf hindeuten, dass die Verkäufer wieder die Kontrolle übernehmen und könnte einer erneuten Prüfung der Unterstützungszone von 220 bis 225 USD oder möglicherweise der Tiefststände von 210 USD vorausgehen.
Momentum-Divergenz
Bemerkenswert ist, dass der RSI ein relativ gesundes Momentum zeigt, wenn man bedenkt, dass der Kurs immer noch deutlich unter den Höchstständen vom November liegt.
Während Amazon bei etwa 232 $ gehandelt wird (etwa 11 % unter dem Höchststand von 260 $), hat sich der RSI auf 58,44 erholt. Dies deutet darauf hin, dass der Verkaufsdruck nachgelassen hat und Käufer bei niedrigeren Kursen einsteigen, was ein leicht konstruktives Zeichen ist.
Für einen echten bullischen Ausbruch müsste der RSI jedoch neue Höchststände erreichen, wenn der Kurs die bisherigen Widerstandsniveaus herausfordert.
Achte auf eine Bestätigung oder Divergenz, wenn Amazon sich der Zone von 240 bis 250 USD nähert.
Wichtige Unterstützungs- und Widerstandsniveaus
Zu beobachtende Widerstandsniveaus:
- Unmittelbarer Widerstand: 235 bis 238 USD (jüngste Konsolidierungshochs, mehrere Ablehnungen)
- Sekundärer Widerstand: 240–245 USD (frühere Unterstützung, die seit Oktober zum Widerstand geworden ist)
- Wichtiger Widerstand: 250 bis 255 Dollar (psychologische Marke, Einbruchspunkt im November)
- Allzeithoch: 260 $ (Höchststand vom 3. November 2025)
Wichtige Unterstützungsniveaus:
- Unmittelbare Unterstützung: 228–230 $ (gleitender Durchschnitt: 10/50/200 SMAs)
- Sekundäre Unterstützung: 222–225 $ (frühere Konsolidierungszone aus der Erholung)
- Wichtige Unterstützung: 210–215 $ (Tief im November, kritische Grenze)
- Erweiterte Unterstützung: 200–205 $ (psychologisch runde Zahl, tieferes Korrekturniveau)
Der gleitende Durchschnitt von 228–230 $: Alles oder nichts
Die Konvergenz der 10-, 50- und 200-SMA in der Zone von 228 bis 230 $ bildet das kritischste Unterstützungsniveau im Chart. Diese enge Clusterbildung steht für mehrere wichtige technische Faktoren:
- Dynamische Unterstützung: Die 50/200 SMAs sind im Wesentlichen identisch, während der 10 SMA knapp darüber schwebt und so ein enges Unterstützungsband bildet.
- Institutionelles Interesse: Der 200 SMA markiert oft den Punkt, an dem langfristige Anleger den fairen Wert sehen.
- Trendbestätigung: Ein Kurs über allen gleitenden Durchschnitten bestätigt die bullische Struktur.
- Kompressionspunkt: Eine enge Gruppierung geht normalerweise einer Ausweitung der Volatilität voraus.
Ein Halten über dieser Zone bestätigt den bullischen Fall und deutet darauf hin, dass Amazon eine Basis für einen weiteren Anstieg aufbaut. Das enge Stop-Loss-Niveau (228 USD) macht dies zu einer attraktiven Risiko-Ertrags-Konstellation für Bullen.
Ein deutlicher Durchbruch unterhalb der gleitenden Durchschnitts-Gruppe von 228 $ wäre aber eine bedeutende bärische Entwicklung.
Das würde signalisieren, dass die Erholung gescheitert ist, und wahrscheinlich algorithmische Verkaufsaufträge und Stop-Loss-Aufträge auslösen, was eine Rückkehr in die Zone von 210 bis 215 USD oder darunter beschleunigen könnte.
Widerstand bei 235–240 USD
Der Bereich von 235 bis 238 $ hat während der jüngsten Konsolidierung wie eine Mauer gewirkt, wobei mehrere Versuche, nach oben auszubrechen, auf Verkaufsdruck stießen.
Diese Widerstandszone stellt den Bereich dar, in dem Verkäufer aus höheren Kursbereichen (die seit dem Höchststand im November festsitzen) bestrebt sind, ihre Positionen zu besseren Preisen zu verkaufen.
Ein überzeugender Tagesabschluss über 238 USD bei steigendem Volumen wäre das erste Signal dafür, dass die Bullen dieses Angebot überwinden. Das nächste Ziel wäre 245 USD, gefolgt von der psychologisch wichtigen Marke von 250 USD.
Der Bereich zwischen 250 und 255 $ ist besonders wichtig, da er den Bereich darstellt, in dem der Einbruch im November begann. Die Rückeroberung dieses Niveaus würde starke fundamentale Katalysatoren erfordern und signalisieren, dass die Korrektur vollständig abgeschlossen ist.
Unterstützung bei 210 bis 215 USD
Das November-Tief um 210 bis 215 Dollar stellt die wichtigste Unterstützung für den mittelfristigen Bullenfall dar.
Auf diesem Niveau griffen Käufer aggressiv ein, um den Ausverkauf zu stoppen, wodurch ein potenziell höheres Tief im Vergleich zu früheren Korrekturen im Jahr 2025 entstand.
Ein Durchbrechen der 210-Dollar-Marke wäre ein großes Problem, das die gesamte Struktur von 2025 in Frage stellen und möglicherweise die Spanne von 190 bis 200 Dollar ins Visier nehmen würde, was einem Rückgang von 17 bis 20 % gegenüber dem aktuellen Niveau entspräche.
Handelsausblick und Risikobewertung
Amazon steckt in einer engen Spanne fest, mit Preisen, die oben begrenzt und unten gestützt sind, und obwohl es nach oben tendiert, ist die Bewegung noch nicht überzeugend.
Das Risiko-Ertrags-Verhältnis spricht derzeit dafür, entweder auf eine erfolgreiche Verteidigung des gleitenden Durchschnitts mit Bestätigung zu warten oder eine Ablehnung des Widerstands für Short-Chancen zu erwarten.
Bullisches Szenario
Für ein bullisches Szenario muss Amazon den gleitenden Durchschnitt von 228 bis 230 USD verteidigen und genug Schwung entwickeln, um die Widerstandszone von 235 bis 238 USD zu durchbrechen.
Wenn dies bei steigendem Volumen und einem sich verbessernden RSI geschieht, würde dies darauf hindeuten, dass die Korrektur vom November beendet ist und ein neuer Aufwärtstrend beginnt.
Das günstigste bullische Szenario wäre eine erfolgreiche Verteidigung des Clusters von 228 bis 230 USD, gefolgt von einer Konsolidierung, die es dem RSI ermöglicht, Momentum aufzubauen, und dann einem Volumenausbruch über 238 USD.
Die Ziele wären zunächst 245 bis 250 USD, mit 260 USD (vorherige Höchststände) als Endziel.
Bullen könnten bei Rückgängen auf 228 bis 230 USD mit Stopps unter 226 USD Einstiegsmöglichkeiten in Betracht ziehen, wobei sie 240 bis 245 USD für ein Risiko-Ertrags-Verhältnis von etwa 2:1 anvisieren.
Alternativ bietet das Abwarten eines bestätigten Ausbruchs über 238 USD mit Stopps bei 232 USD eine klarere Bestätigung der Richtung.
Bärisches/Korrektur-Szenario
Das bärische Szenario gewinnt an Bedeutung, wenn Amazon an der Widerstandsmarke von 235 bis 238 Dollar scheitert und unter den gleitenden Durchschnitt von 228 bis 230 Dollar fällt.
Dies würde darauf hindeuten, dass die Erholung lediglich eine Erholung innerhalb einer größeren Korrekturstruktur war.
Technische Warnsignale, die das bärische Szenario stützen:
- Unterdurchschnittliche Performance seit Jahresbeginn (nur 5,6 % Anstieg gegenüber zweistelligen Gewinnen des S&P 500)
- Gescheiterter Ausbruchsversuch bei den Höchstständen vom November
- Unfähigkeit, trotz mehrerer Versuche die 240-Dollar-Marke zurückzuerobern
- Das sinkende Volumen während der Erholung deutet auf nachlassende Zuversicht hin
- Der Kurs bewegt sich eher in der Nähe der Unterstützung durch den gleitenden Durchschnitt als in der Nähe des Widerstands
Zu den fundamentalen Herausforderungen gehören:
- Massiver Kapitalbedarf (125 Mrd. USD im Jahr 2025, steigend im Jahr 2026) belastet den kurzfristigen Cashflow
- Konkurrenz durch Microsoft (Azure +33 % im Jahresvergleich) und Google (Cloud +32 % im Jahresvergleich)
- Sorgen über die KI-Ausgabenblase und den Zeitplan für die Kapitalrendite
- Die behördliche Kontrolle wird in mehreren Ländern fortgesetzt
- Unsicherheit bei den Verbraucherausgaben bis 2026
Wenn Amazon bei steigendem Volumen unter 228 USD schließt, könnten Bären Short-Positionen in Betracht ziehen.
Stopps sollten über 235 USD gesetzt werden, um das Risiko zu begrenzen, falls sich die Breakout-These als falsch erweisen sollte.
Konsolidierung/Szenario mit begrenzter Schwankungsbreite
Das wahrscheinlichste kurzfristige Ergebnis könnte eine anhaltende Konsolidierung zwischen 228 und 238 USD sein, da der Markt die Erholung verdaut und auf Impulse wartet.
Dies würde es ermöglichen, dass die enge Gruppe von gleitenden Durchschnitten als Grundlage dient, während Amazon Energie für die nächste Richtungsbewegung sammelt.
Wichtige Katalysatoren, die die Spanne durchbrechen könnten:
- Ergebnisse für das 4. Quartal 2025 (Ende Januar 2026): Die Prognosen zum Wachstum von AWS und zur Monetarisierung von KI werden entscheidend sein.
- Verkaufszahlen für die Weihnachtssaison: Wie hat sich der Einzelhandel geschlagen und wie sieht's mit den Werbeeinnahmen aus?
- AWS re:Invent Follow-Through: Akzeptanz von Trainium3 und Project Rainier durch die Kunden
- Aktualisierungen der Investitionsausgaben: Jede Änderung der Ausgabenpläne für 2026 könnte sich auf die Stimmung auswirken
- Allgemeine Marktrichtung: Die Performance des Technologiesektors und die Stimmung in Bezug auf KI werden Amazon beeinflussen
Bis diese Auslöser eintreten, könnten Händler Strategien innerhalb einer bestimmten Bandbreite in Betracht ziehen oder geduldig auf klarere Richtungssignale warten.
Die geringe Volatilität und die enge Clusterbildung der gleitenden Durchschnitte deuten darauf hin, dass die nächste Bewegung erheblich sein könnte, sobald sich eine Richtung abzeichnet.
Längerfristige Überlegungen
Aus langfristiger technischer Sichtbleibt die primäre Aufwärtstrendstruktur intakt, solange Amazonüber dem 200 SMA bei 228,20 USD bleibt.
Dieser gleitende Durchschnitt hat im Laufe des Jahres 2025 mehrfach Unterstützung geboten und stellt die Grenze für den bullischen Fall dar.
Ein Durchbrechen der 228-Dollar-Marke würde die langfristige bullische These nicht unbedingt entkräften, aber darauf hindeuten, dass eine tiefere Korrektur erforderlich ist, um den Überschuss vom November auszugleichen.
Mögliche Ziele wären die psychologische Marke von 200 USD oder sogar 190 USD, die die Konsolidierungszone des Spätsommers darstellt.
Beobachte in den kommenden Sitzungen genau die Unterstützung bei 228 bis 230 USD und den Widerstand bei 235 bis 238 USD.
Wie Amazon diese komprimierte Spanne auflöst, wird wahrscheinlich den Ton für Anfang 2026 angeben und darüber entscheiden, ob die Aktie endlich aus ihrer einjährigen Konsolidierung ausbrechen und die Höchststände vom November herausfordern kann.
- Für langfristige Anleger, die an die Führungsrolle von AWS und KI-Infrastruktur glauben, würden Rückgänge in den Bereich von 220 bis 228 Dollar attraktive Einstiegspunkte mit einem besseren Risiko-Ertrags-Verhältnis als die aktuellen Niveaus bieten.
- Für Trader ist es bei der engen technischen Konstellation besser, auf einen klaren Richtungswechsel mit Bestätigung zu warten, bevor sie Kapital einsetzen.
Die Konvergenz der gleitenden Durchschnitte, der neutrale RSI und die komprimierte Kursentwicklung deuten allesamt auf eine baldige Auflösung hin.
Ob diese Lösung bullisch oder bärisch ausfällt, hängt von der Fähigkeit Amazons ab, die 228-Dollar-Marke zu verteidigen und genügend Schwung zu generieren, um den Widerstand bei 238 Dollar zu überwinden, der mehrere Rally-Versuche bisher verhindert hat.
