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Amazon (AMZN) sta girando intorno ai 232 dollari, consolidandosi sopra un gruppo importante di medie mobili dopo essersi ripresa dal crollo di novembre, e ora sta vedendo se può tornare a salire verso i 240-250 dollari o se invece scenderà di nuovo.
Il gigante dell'e-commerce e del cloud computing ha raggiunto il massimo storico di circa 260 dollari il 3 novembre 2025, dopo i buoni risultati del terzo trimestre, ma poi ha perso quei guadagni in una forte correzione che ha portato il titolo a 210 dollari.
Dopo un rialzo del 10% da quei minimi, Amazon ora è scambiata in un ristretto pattern di consolidamento con un RSI neutro a 58,44, creando una configurazione tecnica che potrebbe risolversi in modo esplosivo in entrambe le direzioni.
Quindi la domanda è:
Amazon riuscirà a superare la zona di resistenza compresa tra 235 e 240 dollari e a riconquistare i massimi di novembre, oppure il ristretto cluster della media mobile non riuscirà a reggere, innescando un altro test del livello di supporto a 220 dollari?
AMZN (Amazon): grafico a 4 ore
Tendenza e struttura del mercato
Il grafico a 4 ore mostra un titolo che ha avuto un forte rialzo per diversi mesi seguito da una brusca correzione, con Amazon che ora sta cercando di creare una struttura di minimi più alti sopra il supporto critico della media mobile.
Il percorso di Amazon nel 2025 è stato caratterizzato da volatilità e sottoperformance rispetto sia al mercato in generale che alle altre società del Magnificent Seven.
Sebbene il titolo sia in rialzo di circa il 5,6% da inizio anno a fine dicembre, questo dato impallidisce rispetto ai guadagni a doppia cifra dell'S&P 500 e rappresenta una delusione per l'azienda.
Il grafico mostra un forte trend rialzista da maggio a ottobre, con Amazon che è passata da un minimo di 200 dollari a un picco di circa 260 dollari all'inizio di novembre.
Questo rialzo è stato guidato dal miglioramento dei fondamentali e dai solidi risultati del terzo trimestre, che hanno superato le aspettative.
Il catalizzatore degli utili del terzo trimestre
Il rapporto sugli utili di Amazon del 30 ottobre ha fatto da catalizzatore per i massimi di novembre. L'azienda ha registrato:
- EPS: 1,95 dollari contro i 1,57 dollari stimati (superamento del 24%)
- Ricavi: 180,17 miliardi di dollari contro i 177,80 miliardi stimati
- Ricavi AWS: 33 miliardi di dollari, in crescita del 20,2% su base annua (la crescita più rapida dal 2022)
- Ricavi pubblicitari: 17,7 miliardi di dollari, +24% su base annua
- Portafoglio ordini AWS: 200 miliardi di dollari, che garantiscono visibilità sui ricavi per diversi anni
I buoni risultati, soprattutto la ripresa di AWS, hanno portato il titolo al suo primo massimo storico dal febbraio 2025.
Tuttavia, il rialzo si è rivelato insostenibile, poiché le preoccupazioni più generali del mercato riguardo alle valutazioni della bolla dell'IA hanno innescato una svendita nel settore tecnologico a novembre.
La correzione di novembre
Dal picco di 260 dollari raggiunto il 3 novembre, Amazon ha subito una brusca correzione del 19% fino a circa 210 dollari, caratterizzata da un forte volume di vendite indicato dai marcatori "E" sul grafico. Questa svendita rifletteva:
- Preoccupazioni per le massicce spese in conto capitale nell'IA (125 miliardi di dollari nel 2025, in aumento nel 2026).
- Una più ampia rotazione del settore tecnologico, con gli investitori che hanno messo in discussione le valutazioni dell'IA.
- Prese di profitto dopo il picco post-utili.
Convergenza delle medie mobili: la configurazione critica
La cosa più evidente in questo grafico è la convergenza super stretta delle medie mobili a 50 e 200 giorni. La media a 50 giorni è a 228,18, mentre quella a 200 giorni è a 228,20, con una differenza di soli 2 centesimi.
Questa convergenza crea una potente zona di supporto che Amazon sta attualmente superando di circa l'1,7%.
Il prezzo è appena sopra la media mobile a 10 giorni a 230,84 dollari, che ha dato un supporto dinamico durante la recente ripresa da 210 dollari.
Il fatto che tutte e tre le principali medie mobili siano raggruppate in un intervallo di 4 dollari (da 228,18 a 232,08) indica un periodo di equilibrio e compressione che di solito precede un movimento direzionale significativo.
Questa convergenza delle medie mobili suggerisce che Amazon si trova in un punto di svolta in cui il titolo confermerà un nuovo trend rialzista superando decisamente il livello superiore, oppure fallirà e potrebbe ritestare i minimi recenti.
Il raggruppamento stretto significa anche che una rottura in entrambe le direzioni potrebbe innescare movimenti guidati dal momentum, poiché il titolo stabilisce una chiara separazione dal raggruppamento delle medie mobili.
Andamento recente dei prezzi
Dopo aver toccato il minimo a 210 dollari, Amazon ha recuperato circa il 10%, ma ha faticato a superare in modo convincente il livello di 235 dollari.
Il recente consolidamento tra circa 228 e 235 dollari mostra una volatilità in calo, con candele sempre più piccole e volumi in diminuzione. Questo pattern di compressione spesso precede i breakout, anche se la direzione rimane incerta.
Analisi del momentum e dell'RSI
L'indicatore RSI è attualmente a 58,44, in territorio neutro ma leggermente rialzista, riflettendo la modesta ripresa dalle condizioni di ipervenduto senza ancora segnalare estremi di ipercomprato.
Struttura dell'RSI e contesto storico
Un valore RSI di 58,44 colloca Amazon in una zona tecnicamente neutra, al di sopra del punto medio di 50 ma ben al di sotto del territorio di ipercomprato a 70.
Questo valore suggerisce un momentum moderatamente positivo senza i segnali di esaurimento che spesso precedono le inversioni di tendenza.
Esaminando l'andamento dell'RSI nel corso del 2025 emergono modelli importanti. Durante il trend rialzista tra maggio e ottobre, l'RSI ha oscillato tra 50 e 70, superando occasionalmente quota 70 durante i forti rialzi.
L'indicatore ha trascorso la maggior parte del trend rialzista nell'intervallo 55-65, confermando un sano slancio rialzista senza condizioni di ipercomprato prolungate.
Il picco post-utili ai massimi di novembre ha spinto l'RSI verso 80, raggiungendo livelli di ipercomprato che hanno segnalato esaurimento. Questo valore estremo ha preceduto la forte correzione di novembre, come spesso succede quando gli indicatori di momentum raggiungono livelli così alti.
Durante il selloff di novembre, l'RSI è crollato a circa 30, raggiungendo il territorio di ipervenduto e segnando un potenziale punto di capitolazione.
Il successivo rimbalzo da 210 dollari ai livelli attuali ha coinciso con il recupero dell'RSI da 30 all'attuale 58,44, suggerendo che la pressione di acquisto è tornata ma non ha ancora raggiunto livelli che indicherebbero un eccessivo ottimismo.
Implicazioni dell'attuale RSI
L'attuale valore di 58,44 crea un interessante scenario tecnico. Un RSI superiore a 50 conferma tecnicamente un momentum rialzista, ma il valore non è abbastanza forte da suggerire un potente trend rialzista.
Indica invece un mercato in transizione, che sta cercando di capire se il recupero da 210 $ abbia gambe o rappresenti semplicemente un rimbalzo all'interno di un trend ribassista più ampio.
Affinché i rialzisti acquisiscano fiducia, l'RSI deve spingersi in modo convincente sopra 60 e mantenere tale livello, idealmente salendo verso 65-70.
Questo suggerirebbe che lo slancio degli acquisti sta accelerando e che il titolo sta passando dalla modalità di recupero a quella di trend rialzista.
Per i ribassisti, se l'RSI non riesce a superare i 60 punti e poi torna sotto i 50, vorrebbe dire che la ripresa sta perdendo slancio.
Un calo verso la zona 40-45 suggerirebbe che i venditori stanno riprendendo il controllo e potrebbe precedere un nuovo test dell'area di supporto 220-225 $ o potenzialmente dei minimi di 210 $.
Divergenza del momentum
In particolare, l'RSI mostra un momentum relativamente sano, considerando che il prezzo è ancora ben al di sotto dei massimi di novembre.
Mentre Amazon viene scambiata intorno ai 232 dollari (circa l'11% al di sotto del picco di 260 dollari), l'RSI è risalito a 58,44. Questo suggerisce che la pressione di vendita si è attenuata e che gli acquirenti stanno entrando a livelli più bassi, un segnale leggermente costruttivo.
Tuttavia, affinché si verifichi un vero breakout rialzista, l'RSI dovrebbe raggiungere nuovi massimi mentre il prezzo sfida i precedenti livelli di resistenza.
Tenete d'occhio la conferma o la divergenza mentre Amazon si avvicina alla zona 240-250 dollari.
Livelli chiave di supporto e resistenza
Livelli di resistenza da tenere d'occhio:
- Resistenza immediata: 235-238 dollari (massimi recenti di consolidamento, rifiuti multipli)
- Resistenza secondaria: 240-245 dollari (precedente supporto diventato resistenza da ottobre)
- Resistenza principale: 250-255 dollari (livello psicologico, punto di rottura di novembre)
- Massimo storico: 260 $ (picco del 3 novembre 2025)
Livelli di supporto critici:
- Supporto immediato: 228-230 $ (gruppo di medie mobili: SMA 10/50/200)
- Supporto secondario: 222-225 $ (precedente zona di consolidamento dalla ripresa)
- Supporto principale: 210-215 $ (minimo di novembre, linea critica)
- Supporto esteso: 200-205 $ (numero tondo psicologico, livello di correzione più profondo)
Il cluster della media mobile 228-230 $: tutto o niente
La convergenza delle medie mobili a 10, 50 e 200 giorni nella zona 228-230 $ crea il livello di supporto più importante sul grafico. Questo raggruppamento stretto rappresenta diversi fattori tecnici importanti:
- Supporto dinamico: le medie mobili a 50 e 200 periodi sono praticamente uguali, mentre quella a 10 periodi è appena sopra, creando una fascia di supporto stretta.
- Interesse istituzionale: la SMA 200 spesso indica il punto in cui gli investitori a lungo termine vedono il valore equo.
- Conferma del trend: il prezzo al di sopra di tutte le medie mobili conferma la struttura rialzista.
- Punto di compressione: un raggruppamento stretto di solito precede un aumento della volatilità.
Il mantenimento al di sopra di questa zona conferma lo scenario rialzista e suggerisce che Amazon sta costruendo una base per un altro rialzo. Il livello di stop loss stretto (228 $) rende questa configurazione interessante in termini di rischio/rendimento per i rialzisti.
Tuttavia, una rottura decisiva al di sotto del cluster della media mobile di 228 $ rappresenterebbe uno sviluppo ribassista significativo.
Segnerebbe il fallimento della ripresa e probabilmente innescherebbe ordini di vendita algoritmici e stop loss, accelerando potenzialmente un ritorno verso la zona 210-215 $ o più in basso.
Resistenza a 235-240 dollari
L'area 235-238 $ ha agito come un muro di mattoni durante il recente consolidamento, con diversi tentativi di superare la resistenza che hanno incontrato una forte pressione di vendita.
Questa zona di resistenza rappresenta il punto in cui i venditori dai livelli più alti (quelli intrappolati dal picco di novembre) sono desiderosi di uscire dalle posizioni a prezzi migliori.
Una chiusura giornaliera convincente sopra i 238 dollari con un volume in espansione sarebbe il primo segnale che i rialzisti stanno superando questa offerta. Il prossimo obiettivo sarebbe 245 dollari, seguito dal livello psicologicamente importante di 250 dollari.
La zona compresa tra 250 e 255 dollari è particolarmente significativa in quanto rappresenta l'area in cui è iniziato il crollo di novembre. Il recupero di questo livello richiederebbe forti catalizzatori fondamentali e segnalerebbe che la correzione è stata completamente assorbita.
Supporto a 210-215 dollari
Il minimo di novembre intorno ai 210-215 dollari rappresenta il supporto più importante per lo scenario rialzista a medio termine.
Questo livello ha segnato il punto in cui gli acquirenti sono intervenuti in modo aggressivo per fermare il selloff, creando un potenziale minimo più alto rispetto alle precedenti correzioni del 2025.
Una rottura al di sotto dei 210 $ sarebbe motivo di grande preoccupazione, mettendo in discussione l'intera struttura del 2025 e potenzialmente puntando alla fascia 190-200 $, che rappresenta un calo del 17-20% rispetto ai livelli attuali.
Prospettive di trading e valutazione del rischio
Amazon è bloccato in un intervallo ristretto, con prezzi limitati al rialzo e sostenuti al ribasso, e sebbene tenda al rialzo, il movimento non è ancora convincente.
Il rapporto rischio/rendimento attualmente favorisce l'attesa di una difesa della media mobile con conferma o l'anticipazione del rifiuto della resistenza per opportunità di vendita allo scoperto.
Scenario rialzista
Lo scenario rialzista richiede che Amazon difenda il cluster della media mobile di 228-230 dollari e generi uno slancio sufficiente per superare la zona di resistenza di 235-238 dollari.
Se ciò avvenisse con un aumento del volume e un miglioramento dell'RSI, significherebbe che la correzione di novembre è terminata e che sta iniziando una nuova fase di trend rialzista.
Lo scenario rialzista più solido prevederebbe una difesa riuscita del cluster 228-230 dollari, seguita da un consolidamento che permetta all'RSI di creare slancio, quindi un breakout del volume sopra i 238 dollari.
Gli obiettivi iniziali sarebbero 245-250 $, con 260 $ (massimi precedenti) come obiettivo finale.
I rialzisti potrebbero considerare entrate sui pullback a 228-230 $ con stop sotto i 226 $, puntando a 240-245 $ per un rapporto rischio/rendimento di circa 2:1.
In alternativa, aspettare un breakout confermato sopra i 238 $ con stop a 232 $ offre una conferma direzionale più chiara.
Scenario ribassista/di correzione
Lo scenario ribassista prende piede se Amazon non riesce a superare la resistenza di 235-238 dollari e scende sotto il cluster della media mobile di 228-230 dollari.
Questo suggerirebbe che la ripresa è stata solo un rimbalzo all'interno di una struttura correttiva più ampia.
Segnali tecnici che supportano lo scenario ribassista:
- Sottoperformance da inizio anno (solo +5,6% rispetto ai guadagni a doppia cifra dell'S&P 500)
- Tentativo fallito di superare i massimi di novembre
- Incapacità di riconquistare i 240 dollari nonostante i vari tentativi
- Il calo dei volumi durante la ripresa suggerisce un calo di fiducia
- Il prezzo viene scambiato vicino al supporto della media mobile piuttosto che alla resistenza
I fattori fondamentali sfavorevoli includono:
- L'enorme intensità di capitale (125 miliardi di dollari nel 2025, in aumento nel 2026) sta mettendo sotto pressione il flusso di cassa a breve termine
- Concorrenza di Microsoft (Azure in crescita del 33% su base annua) e Google (Cloud in crescita del 32% su base annua)
- Preoccupazioni per la bolla della spesa nell'intelligenza artificiale e i tempi di ritorno sull'investimento
- Il controllo normativo continua in diverse giurisdizioni
- Incertezza sulla spesa dei consumatori in vista del 2026
Se Amazon scende sotto i 228 dollari alla chiusura con un volume in crescita, chi è pessimista potrebbe pensare a posizioni corte.
Gli stop dovrebbero essere posizionati sopra i 235 dollari per limitare il rischio nel caso in cui la tesi del breakout si rivelasse errata.
Scenario di consolidamento/range-bound
Il risultato più probabile nel breve termine potrebbe essere un consolidamento tra 228 e 238 dollari, mentre il mercato digerisce la ripresa e aspetta nuovi stimoli.
Ciò consentirebbe al ristretto gruppo di medie mobili di fungere da base mentre Amazon accumula energia per il prossimo movimento direzionale.
Catalizzatori chiave che potrebbero rompere il range:
- Utili del quarto trimestre 2025 (fine gennaio 2026): le indicazioni sulla traiettoria di crescita di AWS e sulla monetizzazione dell'IA saranno fondamentali
- Dati sulle vendite durante le festività natalizie: performance del segmento retail e crescita dei ricavi pubblicitari
- AWS re:Invent Follow-Through: adozione da parte dei clienti di Trainium3 e Project Rainier
- Aggiornamenti sugli investimenti: qualsiasi cambiamento nei piani di spesa per il 2026 potrebbe influenzare il sentiment
- Andamento generale del mercato: le prestazioni del settore tecnologico e il sentiment sull'intelligenza artificiale influenzeranno Amazon
Fino a quando questi fattori catalizzatori non si concretizzeranno, i trader potrebbero prendere in considerazione strategie di range trading o rimanere pazienti in attesa di segnali direzionali più chiari.
La volatilità compressa e il raggruppamento stretto delle medie mobili suggeriscono che la prossima mossa potrebbe essere significativa una volta stabilita la direzione.
Considerazioni a lungo termine
Da un punto di vista tecnico a lungo termine, finché Amazonrimane sopra la media mobile a 200 giorni a 228,20 dollari, la struttura primaria del trend rialzista rimane intatta.
Questa media mobile ha fornito supporto più volte nel corso del 2025 e rappresenta la linea di demarcazione per lo scenario rialzista.
Una rottura al di sotto dei 228 $ non invaliderebbe necessariamente la tesi rialzista a lungo termine, ma suggerirebbe la necessità di una correzione più profonda per assorbire l'eccesso di novembre.
I potenziali obiettivi sarebbero il livello psicologico di 200 $ o addirittura 190 $, che rappresenta la zona di consolidamento di fine estate.
Tieni d'occhio il supporto a 228-230 dollari e la resistenza a 235-238 dollari nelle prossime sessioni.
Il modo in cui Amazon risolverà questo intervallo ristretto probabilmente darà il tono per l'inizio del 2026 e determinerà se il titolo potrà finalmente uscire dal suo consolidamento durato un anno e sfidare i massimi di novembre.
- Per gli investitori a lungo termine che credono nella leadership di AWS e dell'infrastruttura AI, i pullback nella zona 220-228 dollari fornirebbero punti di ingresso interessanti con un rapporto rischio/rendimento migliore rispetto ai livelli attuali.
- Per i trader, la configurazione tecnica compressa favorisce l'attesa di una chiara rottura direzionale con conferma prima di impegnare il capitale.
La convergenza delle medie mobili, l'RSI neutro e l'azione dei prezzi compressa indicano tutti una risoluzione imminente.
Che la risoluzione sia rialzista o ribassista dipenderà dalla capacità di Amazon di difendere il cluster di 228 dollari e generare uno slancio sufficiente per superare la resistenza di 238 dollari che ha limitato i molteplici tentativi di rialzo.
