This article has been translated from English to Vietnamese.
“Giao dịch Takaichi” đã chính thức bước vào giai đoạn hai, mang tính chất quyết liệt hơn, sau khi Thủ tướng Sanae Takaichi giành chiến thắng vang dội trong cuộc bầu cử sớm vào tháng 2 năm 2026.
Với việc Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của bà giành được 316 ghế, hình thành siêu đa số hai phần ba (352 ghế) cùng với Đảng Đổi mới Nhật Bản (JIP), Takaichi hiện có quyền lực vượt bậc để tái định hình nền kinh tế Nhật Bản.
“Siêu đa số” này là một bước ngoặt cho thị trường tài chính. Nó trao cho Takaichi quyền lực để vượt qua thượng viện và thúc đẩy chương trình “tái lạm phát” của mình mà không gặp cản trở từ chính phủ thiểu số trước đó của bà.
Đối với các nhà giao dịch, điều này đã thổi bùng lại “Giao dịch Takaichi” với một sự báo thù, đẩy chỉ số Nikkei lên mức cao kỷ lục trong khi để đồng yên rơi vào một cuộc kéo co đầy biến động giữa chính sách tài khóa mạnh mẽ và mối đe dọa can thiệp của chính phủ.
“Giao dịch Takaichi” là cái quái gì?
Về cốt lõi, Giao dịch Takaichi là một cược thị trường vào sự hồi sinh của “Abenomics 2.0.” Sanae Takaichi, một học trò của cố Thủ tướng Shinzo Abe, ủng hộ chiến lược ba mũi nhọn:
- kích thích tài khóa lớn
- chính sách tiền tệ lỏng lẻo tiếp tục, và
- chi tiêu chính phủ mạnh mẽ
Giao dịch này thường bao gồm ba chân chính:
Cổ phiếu tăng. Nhiều chi tiêu chính phủ hơn có nghĩa là nhiều tiền hơn chảy vào nền kinh tế, điều này giúp các công ty và đẩy giá cổ phiếu lên cao. Đồng yên yếu hơn cũng giúp các nhà xuất khẩu Nhật Bản bán hàng hóa rẻ hơn ở nước ngoài.
Đồng yên giảm. Nếu Nhật Bản giữ lãi suất thấp trong khi các nước khác (như Mỹ) giữ lãi suất cao hơn, nhà đầu tư sẽ bán đồng yên để mua các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn. Kỳ vọng lãi suất thấp hơn = đồng yên yếu hơn.
Lãi suất trái phiếu tăng. Chi tiêu chính phủ nhiều hơn có nghĩa là Nhật Bản phải phát hành nhiều trái phiếu hơn (vay tiền nhiều hơn). Khi cung ứng trái phiếu tăng và nhà đầu tư lo lắng về mức nợ, lãi suất sẽ tăng do người nắm giữ trái phiếu yêu cầu lợi nhuận cao hơn.
Ảnh hưởng của Chiến thắng Lớn: Uỷ nhiệm cho Kích thích
Takaichi đã kêu gọi một cuộc bầu cử sớm chỉ ba tháng sau nhiệm kỳ của mình, cược rằng cử tri sẽ trao cho bà một uỷ nhiệm mạnh mẽ. Đó là một canh bạc lớn—bà hứa sẽ từ chức nếu liên minh của bà mất đa số.
Thay vào đó, bà đã nghiền nát nó.
Đảng Dân chủ Tự do (LDP) của bà giành được 316 ghế trong tổng số 465 ghế của hạ viện—vượt qua ngưỡng 310 ghế cần thiết để có siêu đa số. Điều này có nghĩa là đảng của Takaichi giờ có thể vượt qua thượng viện và thúc đẩy hầu hết bất kỳ chính sách nào mà họ muốn.
Về bối cảnh, đây là lần đầu tiên kể từ sau Thế chiến II mà một đảng duy nhất giành được đa số hai phần ba một cách độc lập. Phe đối lập đã bị đánh bại hoàn toàn.
Tính cách và phong cách của Takaichi có lẽ đã tạo ra sự đồng cảm với những cử tri trẻ tuổi trước đây không quan tâm đến chính trị. Câu khẩu hiệu “làm việc, làm việc, làm việc, làm việc, và làm việc” của bà đã trở thành cụm từ của năm. Bà cũng đã phát triển một mối quan hệ đặc biệt mạnh mẽ với Tổng thống Mỹ Donald Trump, người đã trao cho bà “sự ủng hộ hoàn toàn” chỉ vài ngày trước cuộc bầu cử.
Cuộc bầu cử đã trao cho Takaichi quyền lực chính trị lớn—và thị trường ngay lập tức bắt đầu định giá những gì điều đó có ý nghĩa cho nền kinh tế.
Thị Trường Phản Ứng Ra Sao Sáng Thứ Hai
Hành động thị trường hôm thứ Hai đã cho thấy “Giao dịch Takaichi” đang hoạt động hết sức—với một sự xoay chuyển quan trọng.
Cổ phiếu tăng vọt. Chỉ số Nikkei 225 đã tăng mạnh, vượt qua 57,000 lần đầu tiên trước khi đóng cửa tăng 3.9% ở mức 56,363. Chỉ số Topix rộng hơn cũng đạt mức cao kỷ lục. Các nhà giao dịch đang đặt cược rằng siêu đa số của Takaichi có nghĩa là các chính sách thân thiện với tăng trưởng sẽ thực sự xảy ra: cắt giảm thuế, chi tiêu cơ sở hạ tầng, và đầu tư vào AI, chất bán dẫn và quốc phòng.
Lãi suất trái phiếu nhảy vọt. Lãi suất JGB tăng, với lợi suất 10 năm tăng gần 4 điểm cơ bản lên 2.274% và lợi suất 20 năm tăng 3 điểm cơ bản lên 3.158%. Và tại sao không? Gói kích thích 21.3 nghìn tỷ yên của Takaichi và các hứa hẹn cắt giảm thuế thực phẩm có nghĩa là vay nợ chính phủ nhiều hơn. Trước đó vào tháng 1, lợi suất 40 năm của Nhật Bản đạt 4.24%, cao nhất trong hơn ba thập kỷ. Các nhà giao dịch trái phiếu đang nói: “Chúng tôi tin rằng bà ấy sẽ chi tiêu lớn, nhưng chúng tôi không chắc bà ấy sẽ thanh toán bằng cách nào.”
Đồng yên chao đảo. Đồng yên thực tế đã tăng giá lên 156.88 so với đô la, ngược lại với điều bạn mong đợi, do rủi ro can thiệp có thể xảy ra. Đã thấy, Bộ trưởng Tài chính Katayama nhấn mạnh tính bền vững tài khóa và cảnh báo rằng bà sẽ “giao tiếp với các thị trường nếu cần.” Dịch: “Đừng đẩy đồng yên vượt qua 160, nếu không chúng tôi sẽ can thiệp.” Nhật Bản đã chi khoảng 100 tỷ đô la để bảo vệ đồng yên vào năm 2024, chủ yếu quanh mức 160. Các nhà giao dịch tỏ ra thận trọng vì sự can thiệp phối hợp giữa Mỹ-Nhật có thể kích hoạt một cú siết chặt đồng yên dữ dội.
Nói vậy, động lực cơ bản cho sự yếu kém của đồng yên vẫn được duy trì. Trái phiếu 10 năm của Nhật Bản lãi suất 2.27% trong khi trái phiếu Mỹ trên 4%. Khoảng cách 2%+ đó khiến việc giữ đồng yên trở nên không hấp dẫn theo thời gian.
Khuyến mãi: Làm chủ tâm lý giao dịch của bạn với những hiểu biết được trang bị AI! TradeZella giúp bạn theo dõi, kiểm tra lại và loại bỏ các thói quen xấu một cách tự động! Nhấp vào liên kết và sử dụng mã “PIPS20” để tiết kiệm 20%!
Bài học quan trọng cho các nhà giao dịch
Uỷ nhiệm chính trị di chuyển thị trường. Siêu đa số của Takaichi trao cho bà quyền lực để thực hiện chương trình nghị sự của mình với ít sự phản đối. Thị trường ngay lập tức định giá những ý nghĩa: nhiều chi tiêu, chính sách lỏng lẻo hơn, đồng yên yếu hơn, lãi suất cao hơn. Các cuộc bầu cử không chỉ là chính trị—chúng là những yếu tố cơ bản.
“Giao dịch Takaichi” có giới hạn. Mặc dù phản ứng ban đầu là dễ dự đoán (cổ phiếu tăng, đồng yên giảm, lãi suất tăng), rủi ro can thiệp tạo ra một trần giới hạn. Mức 160 trên USD/JPY là một đường rõ ràng mà giao dịch trở nên nguy hiểm. Không bao giờ bỏ qua rủi ro của sự can thiệp chính thức—các ngân hàng trung ương và bộ tài chính có thể di chuyển thị trường một cách dữ dội trong vài phút.
Sự mở rộng tài khóa không phải lúc nào cũng thân thiện với trái phiếu. Nhiều chi tiêu chính phủ thường giúp cổ phiếu, nhưng nó có thể làm trái phiếu bị phạt nếu nhà đầu tư lo lắng về sự bền vững của nợ. Thị trường trái phiếu của Nhật Bản đã biến động vì các nhà giao dịch đang đặt câu hỏi làm thế nào Takaichi sẽ tài trợ cho các lời hứa của bà mà không làm nổ tung thâm hụt.
Khoảng cách lãi suất điều khiển tiền tệ. Đồng yên vẫn yếu về cơ bản miễn là lãi suất Nhật Bản ở xa dưới lãi suất Mỹ. Ngay cả với nỗi sợ can thiệp, khoảng cách 2%+ trong lợi suất 10 năm làm việc giữ đồng yên không hấp dẫn. Áp lực cấu trúc này giữ “Giao dịch Takaichi” sống động trong trung hạn.
Con Đường Phía Trước: Một Thí Nghiệm Rủi Ro Cao
Nhật Bản hiện đang bước vào một thí nghiệm kinh tế rủi ro cao: điều gì sẽ xảy ra khi một chính phủ với một uỷ nhiệm mạnh mẽ cho kích thích xung đột với một ngân hàng trung ương cần tăng lãi suất để kiểm soát lạm phát?
Đối với các nhà giao dịch, cách thiết lập rõ ràng nhưng đầy rủi ro. Con đường ít kháng cự nhất là cổ phiếu cao hơn, đồng yên yếu hơn, lãi suất cao hơn—nhưng chỉ đến một mức độ nhất định. Nếu USD/JPY vượt qua 160 và can thiệp đánh vào, giao dịch có thể đảo ngược mạnh mẽ.
Theo dõi vài tuần tới cẩn thận. Nếu Takaichi thực hiện được các lời hứa của mình và đồng yên giữ dưới 160, giao dịch sẽ tiếp tục. Nếu can thiệp xảy ra hoặc kỷ luật tài khóa trở lại, hãy mong đợi những đảo ngược mạnh.
Chào mừng đến với thị trường Nhật Bản năm 2026—nơi chính trị, kích thích, và rủi ro can thiệp đang tạo ra một trong những môi trường biến động và cơ hội phong phú nhất trong những năm gần đây. Hãy giao dịch thông minh, quản lý rủi ro của bạn, và đừng bao giờ quên rằng trong thị trường ngoại hối, những cơ hội tốt nhất thường đến với những nguy hiểm lớn nhất.
Khuyến mãi: Công ty Lux Trading cung cấp vốn thực lên tới 10 triệu đô la và hoàn lại phí đánh giá 100% sau Giai đoạn 1. Nhận hồ sơ theo dõi được chứng nhận, không giới hạn thời gian và tập trung vào thực hiện chuẩn cấp thể chế. Dành cho những ai tìm kiếm sự nghiệp, không phải cuộc thi.
