This article has been translated from English to Indonesian.
"Takaichi Trade" secara resmi memasuki fase kedua yang lebih agresif setelah kemenangan telak bersejarah Perdana Menteri Sanae Takaichi dalam pemilu dadakan Februari 2026.
Dengan Partai Demokrat Liberal (LDP) yang dipimpinnya meraih 316 kursi, dan bersama Partai Inovasi Jepang (JIP) membentuk mayoritas super dua pertiga (352 kursi), Takaichi kini memiliki mandat yang belum pernah terjadi sebelumnya untuk merombak ekonomi Jepang.
Mayoritas super ini menjadi game-changer bagi pasar keuangan. Hal ini memberi Takaichi kekuasaan untuk mengabaikan Dewan Tinggi dan mendorong agenda "reflasi" tanpa hambatan yang menghambat pemerintah minoritasnya sebelumnya.
Bagi para trader, hal ini telah menghidupkan kembali "Takaichi Trade" dengan penuh semangat, mendorong Nikkei ke rekor tertinggi sementara yen terjebak dalam pertarungan volatil antara kebijakan fiskal agresif dan ancaman intervensi pemerintah yang mendekat.
Apa Itu "Takaichi Trade"?
Pada dasarnya, Takaichi Trade adalah taruhan pasar pada kebangkitan "Abenomics 2.0." Sanae Takaichi, murid almarhum Shinzo Abe, mengadvokasi strategi tiga pilar:
- stimulus fiskal besar-besaran
- kebijakan moneter longgar yang berkelanjutan, dan
- pengeluaran pemerintah yang agresif
Transaksi ini umumnya melibatkan tiga komponen utama:
Saham naik. Pengeluaran pemerintah yang lebih besar berarti lebih banyak uang mengalir ke ekonomi, yang membantu perusahaan dan meningkatkan harga saham. Yen yang lebih lemah juga membantu eksportir Jepang menjual barang dengan harga lebih murah di luar negeri.
Yen melemah. Jika Jepang mempertahankan suku bunga rendah sementara negara lain (seperti AS) mempertahankan suku bunga lebih tinggi, investor menjual yen untuk membeli mata uang dengan imbal hasil lebih tinggi. Ekspektasi suku bunga yang lebih rendah = yen yang lebih lemah.
Imbal hasil obligasi naik. Pengeluaran pemerintah yang lebih besar berarti Jepang harus menerbitkan lebih banyak obligasi (meminjam lebih banyak uang). Ketika pasokan obligasi meningkat dan investor khawatir tentang tingkat utang, imbal hasil naik karena pemegang obligasi menuntut imbal hasil yang lebih baik.
Dampak Longsor: Mandat untuk Stimulus
Takaichi mengadakan pemilu dadakan hanya tiga bulan setelah menjabat, bertaruh bahwa pemilih akan memberinya mandat yang kuat. Itu adalah taruhan besar—dia berjanji akan mundur jika koalisinya kehilangan mayoritas.
Alih-alih, dia menang telak.
Partai Demokrat Liberal (LDP)miliknya memenangkan 316 dari 465 kursi di Dewan Rendah—melampaui ambang batas 310 kursi yang diperlukan untuk mayoritas super. Ini berarti partai Takaichi kini dapat mengabaikan Dewan Tinggi dan mendorong hampir semua kebijakan yang diinginkannya.
Sebagai konteks, ini adalah pertama kalinya sejak Perang Dunia II sebuah partai tunggal berhasil meraih mayoritas dua pertiga secara mandiri. Oposisi benar-benar hancur.
Kepribadian dan gaya Takaichi kemungkinan besar resonansi dengan pemilih muda yang sebelumnya tidak tertarik pada politik. Jargonnya “kerja, kerja, kerja, kerja, dan kerja” menjadi frasa tahun ini. Dia juga mengembangkan hubungan yang sangat kuat dengan Presiden AS Donald Trump, yang memberikan “dukungan penuh” padanya beberapa hari sebelum pemilu.
Pemilihan umum memberikan Takaichi kekuasaan politik yang besar—dan pasar segera mulai memperhitungkan dampaknya bagi ekonomi.
Bagaimana Pasar Merespons pada Pagi Hari Senin
Aksi pasar pada Senin menunjukkan "Takaichi Trade" dalam kekuatan penuh—dengan satu twist penting.
Saham melonjak. Indeks Nikkei 225 melonjak tajam, melampaui 57.000 untuk pertama kalinya sebelum ditutup naik 3,9% di 56.363. Indeks Topix yang lebih luas juga mencapai rekor tertinggi. Para pedagang bertaruh bahwa mayoritas super Takaichi berarti kebijakan ramah pertumbuhan akan benar-benar diterapkan: pemotongan pajak, pengeluaran infrastruktur, dan investasi dalam kecerdasan buatan, semikonduktor, dan pertahanan.
Imbal hasil obligasi melonjak. Imbal hasil JGB naik, dengan imbal hasil 10 tahun naik hampir 4 basis poin menjadi 2,274% dan imbal hasil 20 tahun naik 3 basis poin menjadi 3,158%. Dan mengapa tidak? Paket stimulus ¥21,3 triliun Takaichi dan janji pemotongan pajak makanan berarti lebih banyak pinjaman pemerintah. Awal Januari, imbal hasil obligasi 40 tahun Jepang mencapai 4,24%, tertinggi dalam lebih dari tiga dekade. Pedagang obligasi mengatakan: "Kami yakin dia akan menghabiskan banyak uang, tapi kami tidak yakin bagaimana dia akan membayarnya."
Yen berfluktuasi. Yen sebenarnya menguat menjadi 156,88 terhadap dolar AS, kebalikan dari yang diharapkan, karena risiko intervensi. Lihat, Menteri Keuangan Katayama menekankan keberlanjutan fiskal dan memperingatkan dia akan “berkomunikasi dengan pasar jika diperlukan.” Artinya: “Jangan dorong yen melampaui 160, atau kami akan intervensi.” Jepang menghabiskan sekitar $100 miliar untuk mempertahankan yen pada 2024, sebagian besar di sekitar level 160. Pedagang berhati-hati karena intervensi terkoordinasi AS-Jepang dapat memicu tekanan yen yang tajam.
Namun, faktor fundamental yang mendasari pelemahan yen tetap utuh. Obligasi Jepang bertenor 10 tahun memberikan imbal hasil 2,27%, sementara obligasi AS memberikan imbal hasil di atas 4%. Selisih 2%+ ini membuat yen kurang menarik untuk dipegang dalam jangka panjang.
Promosi: Kuasai psikologi trading Anda dengan wawasan berbasis AI! TradeZella membantu Anda melacak, menguji balik, dan menghilangkan kebiasaan buruk secara otomatis! Klik tautan dan gunakan kode “PIPS20” untuk hemat 20%!
Pelajaran Utama untuk Trader
Mandat politik memengaruhi pasar. Mayoritas super Takaichi memberinya kekuatan untuk menerapkan agendanya dengan sedikit oposisi. Pasar segera mencerna implikasinya: pengeluaran lebih besar, kebijakan lebih longgar, yen melemah, imbal hasil naik. Pemilihan umum bukan hanya politik—mereka adalah katalis fundamental.
“Takaichi Trade” memiliki batas. Meskipun reaksi awal dapat diprediksi (saham naik, yen turun, imbal hasil naik), risiko intervensi menciptakan batas atas. Level 160 pada USD/JPY adalah garis jelas di mana perdagangan menjadi berbahaya. Jangan pernah mengabaikan risiko intervensi resmi—bank sentral dan kementerian keuangan dapat menggerakkan pasar secara drastis dalam hitungan menit.
Ekspansi fiskal tidak selalu ramah obligasi. Pengeluaran pemerintah yang lebih besar biasanya membantu saham, tetapi dapat merugikan obligasi jika investor khawatir tentang keberlanjutan utang. Pasar obligasi Jepang telah volatil karena para pedagang mempertanyakan bagaimana Takaichi akan membiayai janji-janjinya tanpa meledakkan defisit.
Selisih suku bunga menggerakkan mata uang. Yen tetap lemah secara fundamental selama suku bunga Jepang jauh di bawah suku bunga AS. Meskipun ada kekhawatiran intervensi, selisih 2%+ pada imbal hasil obligasi 10 tahun membuat yen tidak menarik untuk dipegang. Tekanan struktural ini menjaga "Takaichi Trade" tetap hidup dalam jangka menengah.
Jalan ke Depan: Eksperimen Berisiko Tinggi
Jepang kini memasuki eksperimen ekonomi berisiko tinggi: apa yang terjadi ketika pemerintah dengan mandat kuat untuk stimulus bentrok dengan bank sentral yang secara teoritis perlu mengetatkan kebijakan untuk mengendalikan inflasi?
Bagi para trader, skenario ini jelas namun berisiko. Jalur resistensi terendah adalah kenaikan saham, pelemahan yen, dan kenaikan imbal hasil—namun hanya hingga batas tertentu. Jika USD/JPY menembus 160 dan intervensi terjadi, perdagangan ini bisa berbalik secara tiba-tiba.
Perhatikan beberapa minggu ke depan dengan cermat. Jika Takaichi menepati janji-janjinya dan yen tetap di bawah 160, perdagangan akan berlanjut. Jika intervensi terjadi atau disiplin fiskal kembali, harapkan pembalikan tajam.
Selamat datang di pasar Jepang pada tahun 2026—di mana politik, stimulus, dan risiko intervensi menciptakan salah satu lingkungan paling volatil dan penuh peluang dalam beberapa tahun terakhir. Berdaganglah dengan cerdas, kelola risikonya, dan jangan lupa bahwa dalam forex, peluang terbaik seringkali datang dengan risiko terbesar.
Promosi: Lux Trading Firm menyediakan dana dengan modal nyata (hingga $10M daya beli) dan mengembalikan biaya evaluasi 100% setelah Tahap 1. Dapatkan catatan kinerja terverifikasi, tanpa batasan waktu, dan fokus pada eksekusi tingkat institusional. Ini dirancang untuk mereka yang mencari karier, bukan kompetisi.
