This article has been translated from English to Vietnamese.

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang là những công cụ tài chính giúp các thành viên thị trường có cái nhìn sâu sắc về hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Những hợp đồng tương lai này được giao dịch trên các sàn và cho phép nhà đầu tư dự đoán hoặc bảo vệ trước những thay đổi trong mục tiêu lãi suất liên bang của Cục Dự trữ Liên bang.

Hãy cùng thảo luận về những điều cơ bản của hợp đồng tương lai lãi suất liên bang, tầm quan trọng của chúng trong thị trường tài chính, và cách chúng có thể được sử dụng bởi các thành viên thị trường khác nhau.

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang là gì?

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang là những hợp đồng tiêu chuẩn được giao dịch trên sàn, đại diện cho kỳ vọng của thị trường về lãi suất liên bang hiệu quả trung bình hàng ngày (FFER) trong một tháng cụ thể.

Lãi suất liên bang là lãi suất mà các tổ chức lưu ký cho vay dự trữ qua đêm cho các tổ chức lưu ký khác.

Cục Dự trữ Liên bang đặt ra phạm vi mục tiêu cho lãi suất liên bang, đây là công cụ quan trọng cho việc thực hiện chính sách tiền tệ.

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang được báo giá theo FFER trung bình hàng ngày của tháng hợp đồng, được biểu thị bằng 100 trừ đi lãi suất ẩn.

Ví dụ, nếu giá hợp đồng là 97.00, lãi suất ẩn là 3% (100 – 97).

Các thành viên thị trường có thể sử dụng các hợp đồng này để dự đoán hoặc bảo vệ trước những thay đổi trong lãi suất liên bang.

Tại sao hợp đồng tương lai lãi suất liên bang quan trọng?

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang đóng vai trò quan trọng trong thị trường tài chính vì một số lý do:

  • Kỳ vọng của thị trường: Chúng đóng vai trò như một thước đo cho kỳ vọng của thị trường về những thay đổi tương lai trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang. Bằng cách phân tích giá của hợp đồng tương lai lãi suất liên bang, các thành viên thị trường có thể phỏng đoán về khả năng tăng hoặc giảm lãi suất trong các cuộc họp sắp tới của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).
  • Khám phá giá: Vì hợp đồng tương lai lãi suất liên bang được giao dịch trên sàn, chúng cung cấp giá cả minh bạch và khám phá giá liên tục cho các thành viên thị trường, phản ánh cảm giác chung của thị trường về những thay đổi lãi suất trong tương lai.
  • Quản lý rủi ro: Chúng cung cấp phương tiện hiệu quả cho các thành viên thị trường bảo vệ hoặc dự đoán những thay đổi trong lãi suất liên bang, giúp họ quản lý rủi ro lãi suất hiệu quả hơn.

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang được sử dụng như thế nào?

Các thành viên thị trường khác nhau sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất liên bang cho các mục đích khác nhau:

  • Bảo vệ: Các tổ chức tài chính và các thành viên thị trường khác có sự tiếp xúc với rủi ro lãi suất có thể sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất liên bang để bảo vệ vị thế của họ. Ví dụ, một ngân hàng dự đoán sự tăng lãi suất có thể mua hợp đồng tương lai lãi suất liên bang để tự bảo vệ trước khả năng tăng chi phí vay mượn.
  • Dự đoán: Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất liên bang để dự đoán hướng đi của lãi suất trong tương lai, nhằm kiếm lợi từ những thay đổi trong lãi suất liên bang. Ví dụ, nếu một nhà giao dịch tin rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong vài tháng tới, họ có thể bán hợp đồng tương lai lãi suất liên bang, dự đoán giá hợp đồng sẽ tăng khi lãi suất ẩn giảm.
  • Chênh lệch giá: Các nhà kinh doanh chênh lệch có thể sử dụng hợp đồng tương lai lãi suất liên bang để khai thác sự chênh lệch giá giữa các hợp đồng tương lai và các công cụ phái sinh lãi suất khác, như hợp đồng tương lai Eurodollar hoặc hoán đổi lãi suất.
  • Dự báo: Các nhà kinh tế và nhà phân tích thường kiểm tra giá hợp đồng tương lai lãi suất liên bang để giúp họ dự đoán hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai và đưa ra những dự đoán chính xác về xu hướng kinh tế.

Tóm lược

Hợp đồng tương lai lãi suất liên bang đóng vai trò quan trọng trong thị trường tài chính, cung cấp cái nhìn sâu sắc về kỳ vọng thị trường cho những thay đổi tương lai trong chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang.

Chúng cung cấp cho các thành viên thị trường một phương tiện minh bạch và hiệu quả để bảo vệ hoặc dự đoán những thay đổi lãi suất, hỗ trợ quản lý rủi ro và khám phá giá.