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O mercado esperava que o RBNZ baixasse as taxas em 0,25% esta semana, mas o banco central surpreendeu com uma redução ainda maior, de 0,50%. Isso fez com que a OCR caísse de 3,00% para 2,50% – o nível mais baixo em três anos.
Principais conclusões da decisão do RBNZ
- O OCR foi reduzido em 50 pontos base para 2,5%, superando as expectativas do mercado de 25 pontos base
- A inflação deverá regressar à meta de 2% no primeiro semestre de 2026
- O fraco PIB do segundo trimestre contraiu 1,1% em relação ao ano anterior, pior do que a previsão de queda de 0,9%
- O comitê continua aberto a novos cortes se as pressões inflacionárias continuarem a diminuir
- As pressões inflacionárias internas estão a moderar, dando aos formuladores de políticas confiança para agir de forma decisiva
- O crescimento dos parceiros comerciais está a melhorar para 2025, particularmente na China, Taiwan e outras economias asiáticas, embora se espere uma desaceleração em 2026
Link para a declaração oficial do RBNZ (outubro de 2025)
Na sua declaração oficial, os responsáveis políticos do RBNZ apontaram a fraca atividade económica até meados de 2025 como justificação para a redução maior do que o esperado, observando que o lento crescimento do rendimento disponível e dos preços das casas continua a pesar fortemente sobre o consumo.
Os dados do PIB do segundo trimestre reforçaram essas preocupações, com uma contração mais acentuada do que a prevista pelos economistas. O RBNZ atribuiu essa fraqueza, em parte, às restrições da oferta interna em alguns setores e ao impacto persistente da incerteza da política económica global.
Apesar destes ventos contrários, o banco enfatizou que as taxas de juro mais baixas estão a começar a apoiar uma recuperação no consumo das famílias. Por uma maioria de cinco votos a um, o comité acabou por concordar com a redução de 50 pontos base.
Além disso, o comitê observou que, embora a inflação geral possa atingir temporariamente 3% no trimestre de setembro devido a grandes aumentos nos preços administrados e nos custos dos alimentos, a inflação interna subjacente continua a diminuir.
Reações do mercado
Dólar neozelandês vs. principais moedas: 5 min
Sobreposição do gráfico do NZD em relação às principais moedas pela TradingView
O corte surpresa de 50 pontos base provocou uma venda imediata do NZD, com o NZD a cair bastante em relação a todas as principais moedas nos minutos seguintes ao anúncio.
O NZD/USD liderou as perdas, caindo aproximadamente 0,85% na primeira hora de negociação. O NZD/CAD caiu 0,81%, enquanto o NZD/GBP e o NZD/AUD caíram cerca de 0,69%. Mesmo em relação a moedas ligeiramente mais fracas, o kiwi teve dificuldades, com o EUR/NZD a subir 0,63% e o NZD/CHF a cair 0,59%.
