O Estado da União de Trump: Uma folha de dicas para o trader

Hoje à noite, o presidente dos EUA vai ter uns 90 minutos diretos na TV ao vivo, e os traders vão estar ligados.

É o discurso sobre o estado da União, e esse ano ele tem um peso extra. A política tarifária tem sido complicada, os preços do petróleo estão subindo e algumas partes da economia estão começando a esfriar.

Discursos como esse geralmente trazem dicas sobre os próximos passos em relação ao comércio, impostos e política externa, e essas dicas podem mudar rapidamente as expectativas em relação a moedas, títulos, ações e commodities.

Aqui está uma análise direta do que é importante e por que os mercados podem se movimentar.

Por que o discurso desta semana é tão importante?

A semana passada foi difícil para os mercados. Em 20 de fevereiro, a Suprema Corte derrubou a maioria das tarifas abrangentes de Trump, decidindo por 6 a 3 que ele havia excedido sua autoridade legal ao usar poderes de emergência para impô-las.

Trump não aceitou isso passivamente. Em poucas horas, ele assinou uma nova ordem executiva impondo uma tarifa global de 15% sobre as importações usando uma ferramenta legal diferente — a Seção 122 da Lei de Comércio de 1974. Mas essas novas tarifas expiram em 150 dias, e os democratas do Senado já prometeram bloquear qualquer prorrogação.

Além disso, o PIB do quarto trimestre ficou em apenas 1,4% — bem abaixo dos 2,5% esperados pelos economistas — mostrando que a economia está esfriando mais rápido do que a Casa Branca gostaria. E, separadamente, Trump tem feito ameaças ao Irã por causa de seu programa nuclear, levando os preços do petróleo a máximas de seis meses no processo.

Pense nos mercados agora como um carro dirigindo no gelo. Eles estão avançando, mas qualquer solavanco inesperado pode fazer com que as coisas saiam do controle. Hoje à noite, Trump vai decidir com que cuidado vai dirigir.

O que se espera que Trump diga?

A Casa Branca não revelou detalhes, mas repórteres e analistas montaram um roteiro provável:

Tarifas: espera-se que Trump defenda sua nova taxa de 15% e considere a decisão da Suprema Corte como um erro. Ele já ameaçou que qualquer país que “brincar” após a decisão enfrentará tarifas ainda mais altas. Fique atento a novas ameaças contra a China ou a UE — elas podem movimentar rapidamente os mercados cambiais.

Economia: espere uma comemoração pelas altas na bolsa de valores, números de empregos e a grande redução de impostos do ano passado. Ele provavelmente vai argumentar que suas políticas estão funcionando, mesmo que a maioria dos americanos diga nas pesquisas que se sente pior. Não espere que ele fique falando sobre o fraco resultado do PIB.

Irã: Esse é o fator imprevisível da noite. Trump tem considerado abertamente ataques militares às instalações nucleares do Irã, dando a Teerã um prazo para negociar. Qualquer discurso de escalada esta noite — mesmo que seja um comentário casual — pode afetar imediatamente os preços do petróleo.

Imigração: As travessias de fronteira estão no nível mais baixo em 50 anos sob o governo de Trump.

Promoção: você está entendendo as perspectivas do SOTU, mas uma boa tese precisa de uma entrada precisa. Dê vida às suas ideias semanais com os Supercharts da TradingView. Use ferramentas de desenho profissionais e mais de 100.000 indicadores da comunidade para identificar os níveis técnicos exatos onde o dinheiro inteligente está se movendo. Não basta seguir a tendência — visualize-a.

Aumente sua vantagem no TradingView
Divulgação: para ajudar a apoiar nosso conteúdo, podemos ganhar uma comissão de nossos parceiros se você se inscrever através de nossos links, sem nenhum custo extra para você.

Como os mercados podem reagir esta noite?

Dólar americano (DXY)

O dólar tem passado por um período difícil, caindo cerca de 10% desde o início de 2025 e ficando em torno de 97,9 no índice DXY. Os mercados odeiam incertezas, e as reviravoltas de Trump em relação às tarifas criaram muitas delas.

Um discurso calmo e confiante, com uma mensagem clara sobre a política comercial, pode dar um impulso de curto prazo ao dólar. Mas se Trump sair do roteiro, ameaçar com novas tarifas do nada ou entrar em conflito com a Suprema Corte, aumentam as chances de o dólar cair ainda mais.

Ações dos EUA (S&P 500)

O S&P 500 fechou em 6.909 na última sexta-feira, após uma sessão volátil devido aos desenvolvimentos tarifários, mas está se estabilizando à medida que o evento se aproxima.

O que as ações querem agora é clareza — qualquer sinal de que a política comercial está se estabilizando pode desencadear uma recuperação. Por outro lado, um desempenho errático e conflituoso pode afastar o dinheiro das ações e levá-lo para ativos mais seguros, como ouro e títulos do governo.

Petróleo (WTI / Brent)

O petróleo pode ser o mercado mais sensível a gatilhos esta noite. O petróleo Brent já está perto de US$ 71 por barril — um aumento de US$ 11 no acumulado do ano —, com o Goldman Sachs estimando que cerca de US$ 6 desse ganho venha exclusivamente dos temores de uma guerra com o Irã.

Uma declaração agressiva sobre ataques militares pode fazer o petróleo disparar. Uma frase diplomática sobre um acordo pode derrubá-lo imediatamente. Se você tem posições no setor de energia, a parte sobre o Irã no discurso desta noite merece toda a sua atenção.

Rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos (US10Y)

Os rendimentos saltaram para 4,09% após a decisão sobre as tarifas. Pense no rendimento de 10 anos como o medidor de preocupação do mercado de títulos — quando os investidores estão nervosos com a inflação ou os gastos do governo, os rendimentos aumentam.

Se Trump reforçar suas promessas de grandes gastos hoje à noite, os rendimentos podem subir ainda mais. Qualquer indício de restrição fiscal pode fazê-los recuar.

Sentimento de risco do mercado

Um discurso agressivo e imprevisível pode colocar os mercados em modo de “aversão ao risco” — o que significa que os traders abandonam ações e commodities em favor de refúgios seguros, como ouro, iene japonês e títulos do Tesouro dos EUA.

Um Trump calmo e tranquilizador provavelmente levaria ao oposto.

Três lições importantes para novos operadores

Discursos podem movimentar os mercados menos do que ações. O comércio real geralmente vem do acompanhamento — ordens executivas, votos do Congresso, decisões militares. Observe o que acontece nos dias após esta noite, não apenas a reação imediata.

A incerteza tem um preço. A queda do dólar ao longo do ano não se deve apenas aos níveis das tarifas. Quando a política continua mudando de forma imprevisível, os mercados incorporam um “prêmio de caos”. A clareza — mesmo que as notícias sejam ruins — costuma ser melhor para os mercados do que surpresas constantes.

Não negocie com base no discurso, negocie com base na reação. Os movimentos iniciais após grandes eventos políticos costumam ser emocionais e rapidamente revertidos. Os traders experientes tendem a esperar a poeira baixar antes de agir.

Conclusão

Os mercados estão entrando no discurso desta noite já abalados — PIB fraco, um sistema tarifário em limbo jurídico e uma situação no Irã que pode se agravar a qualquer momento. Trump tem uma oportunidade real de estabilizar o barco com uma atuação focada e coerente. Mas ele também tem um longo histórico de sair do roteiro.

Fique de olho em duas coisas: o que ele vai dizer sobre as tarifas (ele vai soar moderado ou agressivo?) e como ele vai enquadrar o Irã (saída diplomática ou ameaça militar?). Esses dois tópicos vão influenciar o dólar, o petróleo, as ações e o sentimento geral de risco mais do que qualquer outra coisa esta noite.

O discurso começa às 21h (horário da costa leste dos EUA). Aconteça o que acontecer, a reação do mercado vai ser rápida — então, certifique-se de que sua gestão de risco esteja organizada antes que ele suba ao palco.

Promoção: quando a notícia sobre as tarifas foi divulgada e o dólar oscilou, sua execução foi fria ou emocional? A ferramenta de reprodução de negociações da TradeZella permite que você revisite suas negociações anteriores tick a tick. Veja exatamente onde sua entrada falhou ou por que você hesitou, para que possa dominar o próximo pico de volatilidade com um manual baseado em dados.Clique no link e use o código “PIPS20” para economizar 20%!
Divulgação: para ajudar a apoiar nosso conteúdo, podemos ganhar uma comissão de nossos parceiros se você se inscrever através de nossos links, sem nenhum custo extra para você.