This article has been translated from English to Japanese.
オーストラリア準備銀行（RBA）は9月、政策金利を3.60％で据え置いた。これは経済指標が混在する中での慎重な姿勢を反映したもので、広く予想されていた決定だった。
最近のデータがインフレが予想以上に持続的である可能性を示唆する中、政策金利据え置きは全会一致で決定された。
RBAは慎重な姿勢を示し、「最近のデータは不完全で変動が激しいものの、9月四半期のインフレ率が予想を上回る可能性があることを示唆している」と指摘した。
理事会は「データに依存した姿勢を維持する」と強調し、「データが変化するにつれて見通しを更新しつつ、慎重な姿勢を保つことが適切である」と述べた。
主なポイント：
- RBAは2025年に3回（2月、5月、8月）利下げした後、3.60%で据え置き
- 理事会メンバー全員の賛成で決定
- 8月の月次消費者物価指数（CPI）は前年比2.8％から3.0％に上昇し、2024年7月以来の高水準となった
- 第3四半期のインフレ率は「予想より高くなる可能性がある」
- 実質所得の増加に伴い個人消費が回復傾向にある
- 住宅市場は利下げ効果で強化されている
- 信用拡大は年率7.2％に加速した
- 8月の失業率は4.2％で横ばい
2025年9月 オーストラリア準備銀行（RBA）金融政策報告書へのリンク
中央銀行は「一部分野でインフレが持続する兆候がある」として現状維持を正当化した。ブロック総裁は、今年実施した75ベーシスポイントの金融緩和の完全な効果を確認してから次の動きに出る必要性を強調した。
記者会見でブルック総裁は「不動産市場に関しては非常に難しい立場にある」と認めつつも、RBAがインフレ抑制という使命に集中すべきだと強調した。物価上昇は「全ての人に影響する」と警告し、インフレ抑制はデフレを意味しないことを改めて説明した。「我々が目指すのは物価上昇率の低下だ」と述べた。
ブルック総裁は先行きガイダンスの提供を拒否し、「今後3～6カ月間の金利水準を予測するつもりはない」と述べた。
市場は利上げ見送りを広く予想していた。NABは2026年5月まで利下げなしの見通しを維持する一方、ウェストパックは11月利下げ予測を据え置いた。
市場の反応：
豪ドル対主要通貨：5分足
AUD対主要通貨チャート（TradingView提供）
香港と中国市場開場後から上昇傾向にあった豪ドルは、RBAの政策金利据え置き決定を受けて、緩和期待が後退したため、広く急騰した。
直近の上昇は、RBAがインフレ上昇リスクと国内需要の改善を強調したことで、短期的な利下げの可能性が低下したことを反映した可能性が高い。中央銀行が次の動きの前に第3四半期のCPI報告全体を確認したい意向を示したため、市場は次回の利下げ予想を9月から11月以降に後退させた。
その後、ブルック総裁の記者会見中に通貨は反落した。総裁が「慎重かつ段階的」なアプローチを再確認したためだ。
ブルック総裁の記者会見後のAUD下落は、同総裁が「インフレは暴走していない」と述べ、見通しを「かなり良好」と評価したことで利下げ期待を後退させず、インフレリスクを軽視したとの失望感を反映した可能性が高い。
世界的な不確実性と追加データ必要性を指摘しつつ、先行きガイダンスを提示しなかった姿勢は、景気減速時に追加緩和の余地を残すものと受け取られ、豪ドルの利回り魅力を損なった。
四半期末の資金移動も影響した可能性がある。特に先週後半の豪ドル全般の上昇後ではなおさらだ。
豪ドルは依然として上昇基調を維持しており、米ドル、CAD、CHFに対して最も大きな上昇幅を示している。
