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El Banco de la Reserva de Australia (RBA) mantuvo sin cambios el tipo de interés oficial en el 3,60 % en septiembre, en una decisión ampliamente esperada que reflejó el enfoque cauteloso del banco central ante las señales económicas contradictorias.
La votación unánime a favor de mantener los tipos se produjo después de que los datos recientes sugirieran que la inflación podría estar resultando más persistente de lo esperado.
El RBA adoptó un tono cauteloso y señaló que«los datos recientes, aunque parciales y volátiles, sugieren que la inflación en el trimestre de septiembre podría ser más alta de lo esperado».
La junta destacó que seguiría dependiendo de los datos y afirmó que era«apropiado mantener la cautela y actualizar su visión de las perspectivas a medida que evolucionen los datos».
Conclusiones principales:
- El RBA mantuvo el tipo en el 3,60 % tras tres recortes en 2025 (febrero, mayo y agosto).
- La decisión fue unánime entre los miembros de la junta.
- El IPC mensual de agosto subió al 3,0 % interanual desde el 2,8 %, el más alto desde julio de 2024.
- La inflación del tercer trimestre «podría ser superior a lo esperado».
- El consumo privado repunta gracias al aumento de los ingresos reales.
- El mercado inmobiliario se fortalece gracias a los efectos de la bajada de tipos
- El crecimiento del crédito se acelera hasta el 7,2 % anual
- El desempleo se mantuvo estable en el 4,2 % en agosto.
Enlace a la declaración oficial de política monetaria del RBA para septiembre de 2025
El banco central advirtió que«los indicios de que la inflación puede ser persistente en algunas áreas»justificaban mantener la estabilidad. La gobernadora Bullock hizo hincapié en la necesidad de ver los efectos completos de la flexibilización de 75 puntos básicos de este año antes de volver a actuar.
En su rueda de prensa, Bullock subrayó que«nos encontramos en una situación muy difícil con el mercado inmobiliario», pero hizo hincapié en que el RBA debe centrarse en su mandato de control de la inflación. Advirtió que el aumento de los precios «afecta a todo el mundo» y reiteró que reducir la inflación no significa deflación,«estamos reduciendo la tasa a la que aumentan los precios».
Bullock se negó a ofrecer orientaciones prospectivas, afirmando:«No voy a predecir cuál será el tipo de interés en los próximos tres a seis meses».
Los mercados esperaban en general que se mantuviera. El NAB no prevé ahora ningún recorte hasta mayo de 2026, mientras que Westpac mantiene su previsión de noviembre.
Enlace a la rueda de prensa del RBA de septiembre de 2025
Reacción del mercado:
Dólar australiano frente a las principales divisas: 5 minutos
Superposición del AUD frente a las principales divisas Gráfico de TradingView
El dólar australiano, que se había mostrado alcista desde la apertura de los mercados de Hong Kong y China, subió de forma generalizada y pronunciada tras la decisión del RBA de mantener los tipos, ya que los operadores redujeron sus expectativas de flexibilización.
Las ganancias inmediatas probablemente reflejaron la reducción de las probabilidades de una bajada de tipos a corto plazo, después de que el RBA destacara los riesgos al alza de la inflación y la mejora de la demanda interna. Con el banco central indicando que quiere ver el informe completo del IPC del tercer trimestre antes de volver a actuar, los mercados retrasaron las expectativas de la próxima bajada de septiembre a noviembre o más tarde.
A continuación, la divisa retrocedió durante la rueda de prensa de Bullock, ya que la presidenta del RBA reiteró el enfoque «cauteloso y gradual» del banco.
La caída del AUD tras la rueda de prensa de Bullock probablemente reflejó la decepción por el hecho de que restara importancia a los riesgos de inflación, afirmando que «la inflación no se está disparando» y calificando las perspectivas de «bastante positivas», en lugar de rechazar las expectativas de recorte de tipos.
Su negativa a ofrecer orientaciones prospectivas, al tiempo que señalaba las incertidumbres globales y la necesidad de más datos, se interpretó como una puerta abierta a una mayor flexibilización si las condiciones se suavizan, lo que mermó el atractivo del rendimiento de la divisa.
Los flujos de fin de trimestre también pueden haber influido, especialmente tras las amplias ganancias del dólar australiano a finales de la semana pasada.
La divisa se mantiene en terreno positivo, con las mayores ganancias frente al USD, el CAD y el CHF.
