ダーティ・フロート

ダーティ・フロートまたはマネージド・フロートは、中央銀行が特定の通貨の変動を抑制するために、外国為替市場に介入して需給のバランスを操作する外国為替制度を指す 2 つの用語です。

中央銀行の介入は、経済ショックや投機的な攻撃により為替レートが急激に変動し、国内経済に深刻な影響を及ぼす可能性を回避することを目的としている。

何十年もの間、主要先進国の通貨は固定為替レート制度を採用していましたが、1980年代から90年代にかけて、貿易の自由化とグローバル化の進展に伴い、徐々に開放されていきました。

現在、先進国の大多数の通貨は公式に自由浮動制を採用していますが、中央銀行は為替市場で介入措置を講じて浮動性を制限する場合があります。

こうした経済安定を目的とした措置は、為替リスクを制限する上で、国際企業にとって有利な結果をもたらす傾向がある。

例えば、スイス国立銀行（SNB）は、主要貿易相手国である EU 諸国の通貨に対するスイスフランの過度の上昇を防ぐため、EURCHF の「通貨下限」を 1.20 に維持している。

スイスフランの過度の上昇は、スイスの輸出競争力を損なう可能性があります。

2005年1月、その制限を守るために長年にわたる市場操作を行った後、SNB は事前の予告なしに1.20 の下限を廃止することを決定し、ユーロの大幅な切り下げを引き起こした。