This article has been translated from English to Japanese.
ダンプとは、仮想通貨が大量に一度に売り出される現象を指す。
これは単一の仮想通貨、DeFiやゲーミング、メタバースといった分野全体、イーサリアムのようなエコシステム全体、あるいは全ての仮想通貨で同時に発生する可能性がある。
ダンプは通常、価格の急落を引き起こし、多くの投資家やトレーダーが売却に走ることにより、売り圧力をさらに強める。
ダンプは様々な要因によって引き起こされる。
暗号通貨市場のサイクル、つまり数か月や数年といった長期にわたる市場の通常の変動も、ダンプの一因とされる。
多くの市場参加者や投資家がビットコインが従うと考える一般的な市場サイクルは次の通りだ：
- 蓄積期
- 強気相場（ブル相場）
- 分配
- 恐怖（弱気サイクル）
- 繰り返し
このサイクルの問題点は、市場が現在どの段階にあるかを特定することだ。もしそれが分かれば、蓄積段階で買い、価格上昇時に強気相場で持ち続け、分配段階で売り、市場が下落する際に撤退または空売りするだろう。
しかし市場の仕組みと人間の感情が状況を曖昧にするため、正確な位置を把握するのは極めて困難だ。
分配段階にあると考えるトレーダーもいれば、恐怖のサイクルにあると考える者もいる。そのため、トレーダーの行動は各段階によって異なり、全員が同じ見解を持ち同じ行動を取るわけではない。
仮想通貨市場の規制、あるいは規制の兆候さえもが市場をパニックに陥らせる。
トレーダーは、政府が仮想通貨を全面禁止する準備を進めていると聞き、これが市場心理に悪影響を与えると信じて、保有資産をすべて売却する。
他のトレーダーはこれを見て同様に売却し、この状況が繰り返されることで暴落を引き起こす。
株式市場、特に米国やその他の主要経済圏の株式市場の低迷は、暗号通貨市場のパフォーマンスと直接的な相関関係がある場合がある。
例えば、S&P500が下落して取引を開始した場合、正の相関関係によれば、仮想通貨市場もそれに追随する。
この考え方は定着し、市場アナリストは現在、時価総額と市場シェアで最大の仮想通貨であるビットコインと、S&P500との相関関係を、過去さまざまな期間にわたって追跡している。
これは完全な科学ではないが、一部の専門家は依然として、仮想通貨が他の金融市場の変動に対するヘッジとして機能する可能性があると信じている。
市場暴落のもう一つの要因は、大規模なハッキングや詐欺など、仮想通貨市場に影響を与えるネガティブな出来事だ。ハッキングは、投資家がデジタル資産の安全な避難場所を求める中で、プロジェクトから資金をすべて吸い取る力を持つ。
ブラックスワン事象、つまり誰も予見できなかった出来事は、市場参加者に容易に影響を与え、暴落を引き起こす。
テラブロックチェーンのアルゴリズム型ステーブルコイン「UST」と姉妹コイン「LUNA」の劇的な崩壊は週末の間に発生し、暗号通貨市場から400億ドルを一瞬で消し去った。
その後、複数の暗号関連企業が経験した証拠金請求、債務不履行、破産が連鎖的に発生し、暗号通貨エコシステム全体に衝撃を与えた。一部では「暗号界のリーマン・ブラザーズ」と称される事態となった。
結局のところ、大口市場参加者であるウォール街、ヘッジファンド、大企業、機関投資家らは、巨額の資金を投入したり引き揚げたりすることで市場を動かす力を持っているのだ。