Ricognizione del mercato finanziario e Forex: 3 marzo 2026

I mercati hanno reagito alle ripercussioni dell'escalation degli attacchi militari statunitensi e israeliani contro l'Iran iniziati nel fine settimana, con il petrolio in forte aumento e i flussi verso i beni rifugio che hanno influenzato i prezzi, mentre gli operatori valutavano i rischi di inflazione derivanti da potenziali interruzioni dell'approvvigionamento energetico rispetto ai dati manifatturieri che mostrano pressioni persistenti sui prezzi.

Dai un'occhiata alle notizie sul forex e agli aggiornamenti economici che potresti esserti perso nell'ultima sessione di trading!

Titoli e dati delle notizie sul forex:

• Questo fine settimana è scoppiato un conflitto militare in Medio Oriente dopo che Stati Uniti e Israele hanno attaccato l'Iran, seguito da attacchi regionali da parte dell'Iran contro basi e alleati statunitensi. 
• PMI manifatturiero finale S&P Global per l'Australia per febbraio 2026: 51,0 (previsione 51,5; precedente 52,3)
• Indicatore dell'inflazione TD-MI australiano per febbraio 2026: -0,2% m/m (previsione 0,2% m/m; precedente 0,2% m/m)
• PMI manifatturiero finale S&P Global del Giappone per febbraio 2026: 53,0 (previsione 52,8; precedente 51,5)
• Vendite al dettaglio in Germania per gennaio 2026: -0,9% m/m (previsione 0,5% m/m; precedente 0,1% m/m); 1,2% a/a (previsione 1,9% a/a; precedente 1,5% a/a)
• Prezzi delle case nel Regno Unito per febbraio 2026: 1,0% su base annua (previsione 1,1% su base annua; precedente 1,0% su base annua); 0,3% su base mensile (previsione 0,3% su base mensile; precedente 0,3% su base mensile)
• Vendite al dettaglio in Svizzera per gennaio 2026: 1,1% m/m (previsione -0,2% m/m; precedente 1,0% m/m); -1,1% a/a (previsione 1,8% a/a; precedente 2,9% a/a)
• Aggiornamenti PMI finali europei: 
  • PMI manifatturiero svizzero procure.ch per febbraio 2026: 47,4 (previsione 46,5; precedente 48,8)
  • PMI manifatturiero finale HCOB tedesco per febbraio 2026: 50,9 (previsione 50,7; precedente 49,1)
  • PMI manifatturiero finale dell'area euro HCOB per febbraio 2026: 50,8 (previsione 50,8; precedente 49,5)
  • PMI manifatturiero finale S&P Global del Regno Unito per febbraio 2026: 51,7 (previsione 52,0; precedente 51,8)
• Credito al consumo della BoE per gennaio 2026: 1,81 miliardi (previsione 1,2 miliardi; precedente 1,52 miliardi)
• Approvazioni di mutui ipotecari nel Regno Unito per gennaio 2026: 60,0 mila (previsione 62,5 mila; precedente 61,01 mila)
• PMI manifatturiero globale S&P del Canada per febbraio 2026: 51,0 (previsione 50,7; precedente 50,4)
• PMI manifatturiero finale S&P Global degli Stati Uniti per febbraio 2026: 51,6 (previsione 51,2; precedente 52,4)
• PMI manifatturiero ISM USA per febbraio 2026: 52,4 (previsione 51,3; precedente 52,6)
  • Occupazione manifatturiera ISM per febbraio 2026: 48,8 (previsione 48,0; precedente 48,1)
  • Prezzi manifatturieri ISM per febbraio 2026: 70,5 (previsione 58,2; precedente 59,0)
• Alan Taylor, membro del Comitato di politica monetaria (MPC), ha detto lunedì che l'economia del Regno Unito rischia di entrare in una fase di "domanda insufficiente" e ha fatto capire che la BoE potrebbe presto non dover più scegliere tra combattere l'inflazione e sostenere un'economia in rallentamento.
• La Banca nazionale svizzera ha detto che è pronta a intervenire per rispondere ai potenziali impatti della crisi iraniana sul mercato valutario.

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Andamento dei prezzi sul mercato generale:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento decennale degli Stati Uniti, Bitcoin Overlay - Grafici più veloci con TradingView

La sessione di lunedì ha mostrato forti divergenze tra le diverse classi di attività, con i mercati alle prese con la crisi geopolitica in Medio Oriente e, allo stesso tempo, con dati sul settore manifatturiero statunitense più forti del previsto che hanno rivelato un aumento dei costi di produzione.

Il petrolio greggio WTI è stato il protagonista della giornata, con un balzo del 6,80% che l'ha portato a chiudere a circa 71,60 dollari al barile. Il rialzo è partito alla grande domenica sera, con i prezzi che hanno superato i 75 dollari mentre gli operatori reagivano agli sviluppi del fine settimana in Iran, prima che le prese di profitto riportassero la materia prima sotto i livelli di apertura. Il petrolio ha trovato supporto e ha registrato un trend al rialzo durante tutta la sessione di lunedì, quando le notizie hanno confermato che l'Iran aveva intensificato gli attacchi con droni contro importanti impianti energetici della regione, prendendo di mira grandi strutture come la raffineria di Ras Tanura di Aramco e l'impianto di Ras Laffan in Qatar. Il rialzo sostenuto ha probabilmente rispecchiato le crescenti preoccupazioni per il quasi arresto del traffico nello Stretto di Hormuz e l'interruzione di una grande raffineria in Arabia Saudita, che hanno messo in evidenza le potenziali minacce all'approvvigionamento globale di petrolio.

Il Bitcoin ha registrato un rialzo del 5,78%, attestandosi a circa 69.316 dollari, segnando la performance più forte tra le principali criptovalute. L'aumento sembra riflettere il ruolo crescente del Bitcoin come riserva di valore alternativa in un contesto di incertezza geopolitica, anche se il rialzo ha interessato sia gli asset rifugio che quelli rischiosi, suggerendo dinamiche di posizionamento complesse piuttosto che una chiara scommessa direzionale sul sentiment del mercato.

I rendimenti dei titoli del Tesoro USA a 10 anni sono saliti del 2,61% attestandosi intorno al 4,05%, invertendo la debolezza della prima parte della sessione asiatica che aveva inizialmente spinto al ribasso i rendimenti sulla scia della domanda di beni rifugio. A pesare sui titoli del Tesoro sono stati i dati che mostrano un'espansione del settore manifatturiero, con un aumento dei prezzi dei fattori di produzione. L'aumento dei rendimenti ha preso velocità dopo la pubblicazione, alle 10:00 ET, dei dati ISM sul settore manifatturiero, che hanno mostrato un'impennata dell'indice dei prezzi pagati da 59,0 a 70,5, il valore più alto dal giugno 2022. Questo movimento riflette probabilmente la revisione al rialzo delle aspettative di inflazione da parte degli operatori, vista la crescita dei prezzi del petrolio e le prove di persistenti pressioni sui costi di produzione, che insieme hanno ridotto le aspettative di un taglio dei tassi da parte della Federal Reserve. I prezzi di mercato hanno mostrato che gli operatori stanno ora scontando pienamente un primo taglio dei tassi da parte della Federal Reserve a settembre, con le scommesse su una terza riduzione nel 2026 che sono quasi svanite.

L'oro ha guadagnato l'1,15% chiudendo a circa 5.339 dollari l'oncia, continuando la sua ascesa verso livelli record grazie alla domanda di beni rifugio alimentata dalle tensioni geopolitiche. L'oro ha superato i 5.400 dollari durante la sessione prima di chiudere in leggero calo, sostenuto dal suo duplice ruolo di copertura contro l'inflazione in un contesto di aumento dei costi energetici e di bene rifugio in periodi di tensioni geopolitiche.

L'S&P 500 ha guadagnato un modesto 0,30%, chiudendo a circa 6.885 punti, recuperando da un calo iniziale che aveva spinto l'indice al ribasso di oltre l'1%. Diverse aziende tecnologiche con bilanci solidi hanno registrato un rialzo. Le compagnie aeree hanno subito un calo. I titoli energetici e della difesa hanno guadagnato terreno nel contesto geopolitico, mentre la ripresa dei principali indici azionari dai minimi di sessione suggerisce che, per ora, il mercato considera il conflitto un rischio geopolitico rilevante, ma che rimane contenuto dal punto di vista finanziario nell'immediato.

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Comportamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute

Sovrapposizione di USD vs. principali valute – Grafici più veloci con TradingView

Il dollaro USA è stato il dollaro più forte di lunedì, con guadagni su tutta la linea, grazie alle tensioni geopolitiche e alle aspettative di un rialzo dei tassi da parte della Federal Reserve dopo i dati ISM sul settore manifatturiero.

Durante la sessione asiatica, il dollaro ha registrato un rialzo netto rispetto alle principali valute all'apertura di domenica sera, probabilmente riflettendo il posizionamento in vista di potenziali turbolenze sul mercato energetico a causa del conflitto con l'Iran. Dopo aver raggiunto i primi picchi, il dollaro ha registrato un calo a metà della mattinata asiatica, con l'emergere di prese di profitto e la valutazione da parte degli operatori dell'andamento iniziale del prezzo del petrolio. Il dollaro ha trovato supporto e ha registrato un rimbalzo all'apertura della sessione di Londra, con una ripresa che potrebbe essere correlata alla stabilizzazione dei prezzi del petrolio a livelli elevati dopo il picco iniziale e il successivo ritracciamento.

La sessione di Londra ha portato un andamento altalenante del dollaro, che inizialmente ha continuato a salire prima di ritirarsi a metà mattina. Il dollaro ha trovato un supporto a breve termine intorno alle 6:00 ora della costa orientale e ha lentamente registrato un trend al rialzo all'apertura della sessione statunitense. Durante la mattinata europea, la Banca nazionale svizzera ha emesso un avviso di intervento non programmato che ha avuto ripercussioni sui mercati valutari. La BNS ha dichiarato di essere pronta a intervenire sui mercati valutari, inasprendo il proprio tono sul cambio per rispondere alle ripercussioni della crisi iraniana. La dichiarazione della banca centrale ha sottolineato la disponibilità a intervenire sul mercato dei cambi per frenare un rapido ed eccessivo apprezzamento del franco svizzero, che metterebbe a rischio la stabilità dei prezzi in Svizzera. Dopo l'annuncio, la valuta è scesa dell'1,3% a 0,7795 per dollaro, il livello più basso in un mese, segnando uno dei movimenti valutari più drammatici di lunedì.

La sessione statunitense ha portato a una maggiore volatilità e a un andamento altalenante del dollaro, che inizialmente ha registrato un calo dopo l'apertura dei mercati azionari statunitensi intorno alle 9:30 ET, per poi rimbalzare alla chiusura di Londra alle 11:00 ET. La pubblicazione dell'indice ISM manifatturiero alle 10:00 ET ha dato una scossa ai mercati, con la componente dei prezzi pagati che è salita a 70,5 contro le 58,2 previste, un aumento di 11,5 punti percentuali rispetto al dato di gennaio (59,0) e il livello più alto dal giugno 2022. I dati hanno suggerito che le pressioni inflazionistiche derivanti dai dazi e dalle limitazioni della catena di approvvigionamento si stavano intensificando anche prima che i prezzi del petrolio iniziassero la loro impennata determinata da fattori geopolitici, rafforzando probabilmente i timori degli operatori circa un'inflazione persistente che potrebbe costringere la Federal Reserve a mantenere i tassi invariati più a lungo.

Dopo la chiusura di Londra, il dollaro ha mostrato una tendenza al ribasso, ma ha continuato a essere instabile e volatile per tutto il pomeriggio. La debolezza pomeridiana del biglietto verde potrebbe aver riflettuto le prese di profitto dopo il forte rialzo mattutino, anche se il dollaro ha mantenuto la maggior parte dei guadagni della sessione fino alla chiusura. L'andamento complesso dei prezzi potrebbe aver riflettuto forze contrapposte: la domanda di beni rifugio e i flussi di petrodollari a sostegno del biglietto verde contro le aspettative di un aumento dell'inflazione che potrebbero alla fine costringere la Fed a un inasprimento più aggressivo, che sarebbe positivo per il dollaro ma negativo per la crescita.

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Potenziali catalizzatori imminenti nel calendario economico

• Australia Discorso di Bullock della RBA alle 21:10 GMT
• Nuova Zelanda Permessi di costruzione per gennaio 2026 alle 21:45 GMT
• Tasso di disoccupazione in Giappone per gennaio 2026 alle 23:30 GMT
• Regno Unito: inflazione dei prezzi al dettaglio BRC per febbraio 2026 alle 00:01 GMT
• Australia Permessi di costruzione preliminari per gennaio 2026 alle 00:30 GMT
• Conto corrente australiano per il 31 dicembre 2025 alle 00:30 GMT
• Discorso del governatore della Banca del Giappone Ueda alle 4:00 GMT
• Tasso di crescita dell'IPC dell'area euro flash per febbraio 2026 alle 10:00 GMT
• Dichiarazione economica di primavera del Regno Unito
• Indice dei prezzi del commercio lattiero-caseario globale della Nuova Zelanda per il 3 marzo 2026
• Discorso di Williams, membro della Fed statunitense, alle 14:55 GMT
• Discorso di Kashkari, membro della Fed statunitense, alle 16:55 GMT

Il calendario di martedì prevede la pubblicazione , alle 10:00 GMT, del rapporto flash sull'inflazione nell'area euro, che fornirà indicazioni fondamentali per capire se le pressioni sui prezzi dell'energia stanno iniziando a ripercuotersi sui prezzi al consumo a seguito dell'escalation geopolitica. Il dato arriva mentre gli operatori valutano se la recente posizione cauta della Banca centrale europea su ulteriori tagli dei tassi richiederà un aggiustamento, vista la nuova spinta inflazionistica proveniente dai mercati petroliferi.

Il discorso serale del governatore della RBA Bullock e quello mattutino del governatore della BOJ Ueda saranno analizzati per capire come le rispettive banche centrali vedono le implicazioni inflazionistiche del conflitto in Medio Oriente, soprattutto considerando la forte dipendenza del Giappone dalle importazioni di energia e la posizione dell'Australia come importante esportatore di materie prime.

I rappresentanti della Fed Williams e Kashkari, durante la sessione statunitense, potrebbero chiarire se i responsabili politici considerano il premio di rischio geopolitico nei prezzi del petrolio come transitorio o come una minaccia inflazionistica più persistente che potrebbe ritardare l'inizio del ciclo di allentamento della Fed.

La dichiarazione economica di primavera del Regno Unito potrebbe dare segnali di politica fiscale che influenzano i mercati dei titoli di Stato e la sterlina, soprattutto considerando gli avvertimenti di lunedì del membro del MPC Taylor sui rischi di una domanda insufficiente, che suggeriscono una crescente divergenza tra le priorità di politica fiscale e monetaria.

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