Finanz- und Devisenmarkt-Recap: 3. März 2026

Die Märkte haben die Auswirkungen der eskalierenden US-amerikanisch-israelischen Militärschläge gegen den Iran, die am Wochenende begonnen haben, verdaut. Dabei dominierten Ölpreisanstiege und Flüchte in sichere Anlagen die Preisentwicklung, während Händler die Inflationsrisiken aufgrund möglicher Energieversorgungsengpässe gegen die Produktionsdaten abwogen, die einen anhaltenden Preisdruck zeigen.

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Devisen-Schlagzeilen & Daten:

• Nach Angriffen der USA und Israels auf den Iran kam es an diesem Wochenende zu einem militärischen Konflikt im Nahen Osten, gefolgt von regionalen Angriffen des Iran auf US-Stützpunkte und Verbündete. 
• Australien S&P Global Manufacturing PMI Final für Februar 2026: 51,0 (Prognose: 51,5; zuvor: 52,3)
• Australischer TD-MI-Inflationsindex für Februar 2026: -0,2 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,2 % im Monatsvergleich; zuvor: 0,2 % im Monatsvergleich)
• Japan S&P Global Manufacturing PMI Final für Februar 2026: 53,0 (Prognose: 52,8; zuvor: 51,5)
• Deutschland Einzelhandelsumsätze für Januar 2026: -0,9 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,5 % im Monatsvergleich; vorher: 0,1 % im Monatsvergleich); 1,2 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,9 % im Jahresvergleich; vorher: 1,5 % im Jahresvergleich)
• Britische Immobilienpreise für Februar 2026: 1,0 % im Jahresvergleich (Prognose: 1,1 % im Jahresvergleich; vorher: 1,0 % im Jahresvergleich); 0,3 % im Monatsvergleich (Prognose: 0,3 % im Monatsvergleich; vorher: 0,3 % im Monatsvergleich)
• Schweizer Einzelhandelsumsätze für Januar 2026: 1,1 % im Monatsvergleich (-0,2 % im Monatsvergleich prognostiziert; 1,0 % im Monatsvergleich zuvor); -1,1 % im Jahresvergleich (1,8 % im Jahresvergleich prognostiziert; 2,9 % im Jahresvergleich zuvor)
• Aktualisierte endgültige PMI-Daten für Europa: 
  • Schweizer procure.ch-PMI für das verarbeitende Gewerbe für Februar 2026: 47,4 (Prognose: 46,5; vorher: 48,8)
  • Deutscher HCOB-PMI für das verarbeitende Gewerbe für Februar 2026: 50,9 (Prognose: 50,7; vorher: 49,1)
  • Eurozone HCOB-PMI für das verarbeitende Gewerbe für Februar 2026: 50,8 (Prognose: 50,8; vorher: 49,5)
  • Großbritannien S&P Global Fertigungs-PMI endgültig für Februar 2026: 51,7 (Prognose: 52,0; vorher: 51,8)
• BoE-Konsumentenkredite für Januar 2026: 1,81 Mrd. (Prognose: 1,2 Mrd.; vorher: 1,52 Mrd.)
• Hypothekengenehmigungen im Vereinigten Königreich für Januar 2026: 60,0 Tausend (Prognose: 62,5 Tausend; vorher: 61,01 Tausend)
• Kanadischer S&P Global Manufacturing PMI für Februar 2026: 51,0 (Prognose: 50,7; vorher: 50,4)
• S&P Global Manufacturing PMI für Februar 2026 in den USA: 51,6 (Prognose: 51,2; vorher: 52,4)
• ISM US-PMI für das verarbeitende Gewerbe für Februar 2026: 52,4 (Prognose: 51,3; vorher: 52,6)
  • ISM-Beschäftigungsindex für das verarbeitende Gewerbe für Februar 2026: 48,8 (Prognose: 48,0; vorher: 48,1)
  • ISM-Preise im verarbeitenden Gewerbe für Februar 2026: 70,5 (Prognose: 58,2; vorher: 59,0)
• Alan Taylor, Mitglied des geldpolitischen Ausschusses (MPC), hat am Montag gesagt, dass die britische Wirtschaft Gefahr läuft, in einen Zustand „mangelnder Nachfrage” zu geraten, und angedeutet, dass die BoE bald nicht mehr zwischen der Bekämpfung der Inflation und der Unterstützung einer sich abkühlenden Wirtschaft abwägen muss.
• Die Schweizerische Nationalbank erklärte, sie sei bereit, auf mögliche Auswirkungen der Iran-Krise auf den Devisenmarkt zu reagieren.

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Allgemeine Marktpreisentwicklung:

Dollar-Index, Gold, S&P 500, Öl, 10-jährige US-Rendite, Bitcoin-Overlay – Schnellere Chartdarstellung mit TradingView

Die Sitzung am Montag brachte starke Unterschiede zwischen den Anlageklassen, da die Märkte mit der sich entwickelnden geopolitischen Krise im Nahen Osten zu kämpfen hatten und gleichzeitig die besser als erwarteten US-Produktionsdaten verarbeiteten, die einen Anstieg der Inputkosten zeigten.

WTI-Rohöl war der große Gewinner des Handelstages und stieg um 6,80 % auf rund 71,60 USD pro Barrel. Der Anstieg begann explosiv bei Eröffnung am Sonntagabend, als die Preise zunächst über 75 USD kletterten, weil Händler auf die Entwicklungen im Iran am Wochenende reagierten, bevor Gewinnmitnahmen den Rohstoff wieder unter das Eröffnungsniveau drückten. Öl fand Unterstützung und tendierte während der gesamten Montags-Sitzung höher, als Berichte bestätigten, dass der Iran seine Drohnenangriffe auf wichtige Energieanlagen in der Region verstärkt hatte, wobei große Anlagen wie die Raffinerie Ras Tanura von Aramco und die Anlage Ras Laffan in Katar ins Visier genommen wurden. Der anhaltende Anstieg spiegelte wahrscheinlich die wachsenden Sorgen über den fast vollständigen Stillstand des Verkehrs durch die Straße von Hormus und die Störung einer großen Raffinerie in Saudi-Arabien wider, was die potenziellen Gefahren für die weltweite Ölversorgung unterstrich.

Bitcoin legte um 5,78 % zu und wurde bei rund 69.316 USD gehandelt, was die stärkste Performance der Kryptowährung unter den wichtigsten Vermögenswerten darstellt. Der Anstieg schien die wachsende Rolle von Bitcoin als alternative Wertanlage in Zeiten geopolitischer Unsicherheit widerzuspiegeln, obwohl die Rallye sowohl bei sicheren als auch bei Risikoanlagen zu beobachten war, was eher auf eine komplexe Positionierungsdynamik als auf eine klare Richtungsentscheidung hinsichtlich der Marktstimmung hindeutet.

Die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen stiegen um 2,61 % auf rund 4,05 % und kehrten damit die Schwäche zu Beginn der asiatischen Handelssitzung um, die die Renditen aufgrund der Nachfrage nach sicheren Anlagen zunächst nach unten gedrückt hatte. Belastend für die Staatsanleihen wirkten Zahlen, die ein Wachstum des verarbeitenden Gewerbes und einen Anstieg der Inputpreise zeigten. Der Renditeanstieg beschleunigte sich nach der Veröffentlichung der ISM-Daten für das verarbeitende Gewerbe um 10:00 Uhr ET, die einen Anstieg des Preisindex von 59,0 auf 70,5 zeigten, den höchsten Wert seit Juni 2022. Diese Entwicklung spiegelte wahrscheinlich wider, dass die Händler ihre Inflationserwartungen aufgrund der hohen Ölpreise und der anhaltenden Kostenbelastungen im verarbeitenden Gewerbe nach oben korrigierten, was insgesamt die Erwartungen hinsichtlich Zinssenkungen durch die Federal Reserve schmälerte. Die Marktpreise zeigten, dass die Händler nun eine erste Zinssenkung der Federal Reserve im September vollständig einpreisen, während die Wetten auf eine dritte Senkung im Jahr 2026 fast vollständig verschwunden sind.

Gold legte um 1,15 % zu und schloss bei fast 5.339 USD pro Unze, womit es seinen Aufstieg in Richtung Rekordniveau fortsetzte, da geopolitische Spannungen die Nachfrage nach sicheren Anlagen ankurbelten. Gold stieg während der Sitzung auf über 5.400 USD, bevor es sich etwas niedriger einpendelte. Das Edelmetall wurde durch seine doppelte Rolle als Inflationsabsicherung angesichts steigender Energiekosten und als sicherer Hafen in Zeiten geopolitischer Spannungen gestützt.

Der S&P 500 legte um bescheidene 0,30 % zu und schloss bei rund 6.885 Punkten, nachdem er sich von einem Rückgang zu Beginn der Sitzung erholt hatte, der den Index um mehr als 1 % nach unten gedrückt hatte. Mehrere Tech-Unternehmen mit soliden Bilanzen legten zu. Fluggesellschaften verloren an Wert. Energie- und Verteidigungsaktien legten vor dem geopolitischen Hintergrund zu, während die Erholung der wichtigsten Aktienindizes von ihren Tagestiefstständen darauf hindeutet, dass der Markt den Konflikt derzeit als relevantes geopolitisches Risiko betrachtet, das jedoch finanziell auf kurze Sicht begrenzt bleibt.

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Verhalten des Devisenmarktes: US-Dollar vs. Hauptwährungen

Überlagerung von USD vs. Hauptwährungen – Schnelleres Charting mit TradingView

Der US-Dollar war am Montag die stärkste Hauptwährung und verzeichnete breite Gewinne, da sich geopolitische Spannungen mit einer hawkischen Neubewertung der Zinserwartungen der Federal Reserve nach der Veröffentlichung der ISM-Daten zum verarbeitenden Gewerbe überschnitten.

Während der asiatischen Handelssitzung stieg der Dollar gegenüber den Hauptwährungen bei Eröffnung am Sonntagabend deutlich an, was wahrscheinlich die Positionierung im Vorfeld möglicher Störungen des Energiemarktes durch den Iran-Konflikt widerspiegelte. Nachdem er frühzeitig Höchststände erreicht hatte, gab der Greenback bis zur Mitte des asiatischen Vormittags nach, als Gewinnmitnahmen einsetzten und die Händler die ersten Ölpreisbewegungen bewerteten. Der Dollar fand Unterstützung und erholte sich bis zur Eröffnung der Londoner Börsensitzung, wobei die Erholung möglicherweise mit der Stabilisierung der Ölpreise auf einem hohen Niveau nach ihrem anfänglichen Anstieg und anschließenden Rückgang zusammenhing.

Die Londoner Börsensitzung brachte unruhige Kursbewegungen für den Dollar mit sich, der zunächst weiter zulegte, bevor er sich bis zum Vormittag wieder zurückzog. Der Dollar fand um 6:00 Uhr Eastern Time kurzfristige Unterstützung und tendierte bis zur Eröffnung der US-Handelssitzung langsam höher. Am europäischen Morgen gab die Schweizerische Nationalbank eine außerplanmäßige Interventionswarnung heraus, die auf den Devisenmärkten für Aufruhr sorgte. Die SNB erklärte, sie sei bereit, in die Devisenmärkte einzugreifen, und verschärfte ihren Ton in Bezug auf den Devisenhandel, um auf die Auswirkungen der Iran-Krise zu reagieren. In ihrer Erklärung betonte die Zentralbank ihre Bereitschaft, am Devisenmarkt zu intervenieren, um eine rasche und übermäßige Aufwertung des Schweizer Frankens zu verhindern, die die Preisstabilität in der Schweiz gefährden würde. Nach der Ankündigung fiel die Währung um bis zu 1,3 % auf 0,7795 pro Dollar, den niedrigsten Stand seit einem Monat, und verzeichnete damit eine der dramatischsten Währungsbewegungen des Montags.

Die US-Börsensitzung brachte erhöhte Volatilität und unruhige Dollar-Kursbewegungen mit sich, wobei der Greenback zunächst nach der Eröffnung der US-Aktienmärkte um 9:30 Uhr ET nachgab, bevor er sich zum Londoner Handelsschluss um 11:00 Uhr ET wieder erholte. Die um 10:00 Uhr ET veröffentlichten ISM-Einkaufsmanagerindizes für das verarbeitende Gewerbe sorgten für einen hawkischen Schock an den Märkten, da die Komponente „Prices Paid“ auf 70,5 stieg, gegenüber den erwarteten 58,2 – ein Anstieg um 11,5 Prozentpunkte gegenüber dem Wert von 59,0 im Januar und der höchste Stand seit Juni 2022. Die Daten deuteten darauf hin, dass der Inflationsdruck durch Zölle und Lieferkettenengpässe schon vor dem geopolitisch bedingten Anstieg der Ölpreise zugenommen hatte, was die Bedenken der Händler hinsichtlich einer hartnäckigen Inflation, die die Federal Reserve zu einer längeren Pause veranlassen könnte, wahrscheinlich noch verstärkte.

Nach Börsenschluss in London tendierte der Dollar insgesamt schwächer, blieb aber den ganzen Nachmittag über unruhig und volatil. Die Schwäche des Greenback am Nachmittag könnte auf Gewinnmitnahmen nach dem starken Anstieg am Morgen zurückzuführen sein, obwohl der Dollar bis zum Handelsschluss den größten Teil seiner Gewinne halten konnte. Die komplexe Preisentwicklung spiegelte möglicherweise konkurrierende Kräfte wider: Die Nachfrage nach sicheren Anlagen und Petrodollar-Ströme stützten den Greenback gegenüber höheren Inflationserwartungen, die letztendlich eine aggressivere Straffung der Geldpolitik durch die Fed erzwingen könnten, was sich positiv auf den Dollar, aber negativ auf das Wachstum auswirken würde.

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Kommende potenzielle Katalysatoren im Wirtschaftskalender

• Australien RBA Bullock Rede um 21:10 Uhr GMT
• Neuseeland: Baugenehmigungen für Januar 2026 um 21:45 Uhr GMT
• Japan Arbeitslosenquote für Januar 2026 um 23:30 Uhr GMT
• Großbritannien BRC-Ladenpreisinflation für Februar 2026 um 00:01 Uhr GMT
• Australien: Vorläufige Baugenehmigungen für Januar 2026 um 00:30 Uhr GMT
• Australische Leistungsbilanz für den 31. Dezember 2025 um 00:30 Uhr GMT
• Rede von Ueda, Gouverneur der Bank of Japan, um 4:00 Uhr GMT
• Eurozone: Vorläufige Verbraucherpreisindex-Wachstumsrate für Februar 2026 um 10:00 Uhr GMT
• Britische Frühjahrs-Wirtschaftsprognose
• Neuseeländischer Global Dairy Trade Price Index für den 3. März 2026
• Rede von Williams, US-Notenbank, um 14:55 Uhr GMT
• Rede von Kashkari, US-Notenbank, um 16:55 Uhr GMT

Der Kalender für Dienstag zeigt den viel beachteten vorläufigen Inflationsbericht für die Eurozone um 10:00 Uhr GMT, der wichtige Infos darüber liefern wird, ob sich der Druck auf die Energiepreise nach der geopolitischen Eskalation langsam auf die Verbraucherpreise auswirkt. Die Daten kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Händler überlegen, ob die Europäische Zentralbank ihre aktuelle vorsichtige Haltung zu weiteren Zinssenkungen angesichts der neuen Inflationsimpulse aus den Ölmärkten anpassen muss.

Die Abendrede von RBA-Gouverneur Bullock und die Morgenansprache von BOJ-Gouverneur Ueda werden genau unter die Lupe genommen werden, um zu sehen, wie ihre jeweiligen Zentralbanken die Auswirkungen des Konflikts im Nahen Osten auf die Inflation einschätzen, vor allem weil Japan stark von Energieimporten abhängig ist und Australien ein wichtiger Rohstoffexporteur ist.

Die Fed-Sprecher Williams und Kashkari könntenwährend der US-Handelssitzung Klarheit darüber schaffen, ob die politischen Entscheidungsträger die geopolitische Risikoprämie in den Ölpreisen als vorübergehend oder als eine eher anhaltende Inflationsgefahr betrachten, die den Beginn des Lockerungszyklus der Fed verzögern könnte.

Die Frühjahrs-Wirtschaftserklärung des Vereinigten Königreichs könnte finanzpolitische Signale liefern, die sich auf die Märkte für britische Staatsanleihen und das Pfund Sterling auswirken könnten, vor allem angesichts der Warnungen von MPC-Mitglied Taylor am Montag vor Risiken aufgrund einer unzureichenden Nachfrage, die auf eine zunehmende Divergenz zwischen den Prioritäten der Finanz- und Geldpolitik hindeuten.

Bleibt cool, liebe Devisenfreunde!

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Ihr habt die Reaktion der Privatanleger auf die Militärschläge im Nahen Osten gesehen – jetzt seht euch die Reaktion der institutionellen Anleger an. Brent Donnellys „The Art of Currency Trading” (4,7 Sterne & 517 Bewertungen auf Amazon) schließt die Lücke zwischen den Schlagzeilen, die ihr lest, und der Ausführung auf eurem Bildschirm. Es ist ein praktischer, „no-fluff” Leitfaden, der zeigt, wie professionelle Devisenhändler mit genau der Art von geopolitischer Volatilität umgehen, die im heutigen Bericht beschrieben wird.

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