Analisi giornaliera dell'ampio mercato - 19 giugno 2025

I mercati hanno iniziato la giornata in modo stabile, ma poi sono diventati instabili a causa delle decisioni delle banche centrali e delle tensioni in Medio Oriente, che hanno scosso la propensione al rischio.

Le azioni sono crollate, il petrolio ha fatto un balzo, l'oro ha oscillato vicino ai minimi e il dollaro ha ballato tra la domanda di beni rifugio e le speculazioni su un aumento dei tassi.

Ecco le notizie principali che potresti esserti perso nelle ultime sessioni di negoziazione!

Titoli:

• Variazione dell'occupazione in Australia a maggio: -2,5 mila (previsione 15,0 mila; dato precedente 89,0 mila); tasso di disoccupazione stabile al 4,1% contro il 4,1% previsto/precedente
• Bilancia commerciale svizzera di maggio: 2,0 miliardi (previsione 5,5 miliardi; precedente 6,3 miliardi)
• Decisione sui tassi d'interesse della Banca nazionale svizzera per giugno: 0,0% (previsione 0,0%; precedente 0,25%)
• Produzione nel settore delle costruzioni nell'area euro ad aprile: 3,0% su base annua (-1,6% previsto su base annua; -1,1% su base annua precedente)
• Barometro CFIB canadese per giugno: 47,3 (previsione 43,0; precedente 40,0)
• La BOE mantiene i tassi al 4,25%, ma la divisione tra i membri più accomodanti fa pensare a un taglio ad agosto
• Trump ha detto che ci sono "buone possibilità di negoziati" con l'Iran e che deciderà sulla partecipazione degli Stati Uniti "entro le prossime due settimane"

Andamento generale dei prezzi di mercato:

Indice del dollaro, oro, S&P 500, petrolio, rendimento dei titoli decennali statunitensi, Bitcoin Grafico sovrapposto di TradingView

I mercati hanno aperto con un cauto ottimismo prima che la volatilità aumentasse, quando i trader hanno dovuto destreggiarsi tra una serie di decisioni delle banche centrali e le crescenti tensioni in Medio Oriente. Le azioni europee hanno subito il colpo più duro, con il DAX in calo dell'1,14% e il CAC 40 in ribasso dell'1,34%, a causa dei crescenti timori per le interruzioni delle forniture e le ricadute economiche dell'escalation del conflitto tra Iran e Israele.

I futures sulle azioni statunitensi hanno avuto un inizio difficile e non sono riusciti a trovare un punto d'appoggio. Alla fine della sessione, hanno registrato perdite modeste, poiché gli operatori hanno cercato di bilanciare il messaggio aggressivo della Fed con i flussi verso i beni rifugio innescati dal discorso del presidente Trump su possibili attacchi militari contro l'Iran.

L'oro è rimasto vicino ai minimi recenti, nonostante tutto il rumore geopolitico. La spinta della Fed per mantenere i tassi stabili ha continuato a prevalere sul consueto appeal dell'oro come bene rifugio. Il bitcoin ha tenuto un po' meglio, scendendo solo a 104.680 dollari, grazie alla domanda istituzionale stabile nonostante il contesto instabile.

Il petrolio WTI è salito a circa 75,50 dollari al barile, beneficiando dei timori di interruzioni dell'approvvigionamento e del premio geopolitico incorporato nei mercati energetici, prima di scendere a 73,80 dollari alla chiusura di Londra.

Andamento del mercato FX: dollaro USA vs. principali valute:

Grafico USD vs. principali valute sovrapposto da TradingView

Il dollaro statunitense ha registrato un andamento misto, con gli operatori che hanno valutato le sorprese delle banche centrali rispetto al mutato sentiment geopolitico.

Il biglietto verde ha guadagnato terreno in Asia, forse perché gli operatori hanno digerito il tono meno accomodante della Fed. I mercati hanno scontato un minor numero di tagli dei tassi e una politica più restrittiva, dando al dollaro un modesto rialzo su tutta la linea.

La forza del dollaro si è estesa alla sessione europea, ma ha iniziato a vacillare dopo che la Banca Nazionale Svizzera ha sorpreso con un taglio allo 0,00% e il presidente Schlegel ha lasciato intendere che non si escludono tassi negativi. Questo cambiamento di rotta ha dato una spinta in più alla coppia USD/CHF. Allo stesso tempo, la sterlina britannica ha registrato un breve calo dopo che la Banca d'Inghilterra ha rivelato un voto di 6 a 3, con crescenti speculazioni su un possibile taglio ad agosto.

All'inizio della sessione statunitense, il dollaro è rimasto stabile, ma il sentiment è cambiato alla chiusura di Londra dopo che il portavoce della Casa Bianca Leavitt ha segnalato che il presidente Trump rimane aperto alla diplomazia con l'Iran. L'osservazione ha contribuito ad alleviare le preoccupazioni geopolitiche e a ridurre la domanda di beni rifugio.

Alla fine della giornata di negoziazione, il dollaro ha chiuso con risultati contrastanti. Ha registrato guadagni rispetto allo yen e alle valute legate alle materie prime, ma ha perso terreno rispetto alle valute europee.

Prossimi potenziali catalizzatori sul calendario economico

• PPI tedesco di maggio alle 6:00 GMT
• Vendite al dettaglio nel Regno Unito per maggio alle 6:00 GMT
• Indebitamento netto del settore pubblico britannico al netto delle banche per maggio alle 6:00 GMT
• Fiducia delle imprese francesi per giugno alle 6:45 GMT
• Conto corrente svizzero per il 31 marzo alle 8:00 GMT
• Tasso di crescita dell'indice dei prezzi alla produzione in Canada per maggio alle 12:30 GMT
• Indice dei prezzi delle nuove case in Canada per maggio alle 12:30 GMT
• Vendite al dettaglio preliminari in Canada per maggio alle 12:30 GMT
• Prezzi delle materie prime canadesi per maggio alle 12:30 GMT
• Indice manifatturiero della Fed di Filadelfia per giugno alle 12:30 GMT
• Indice flash sulla fiducia dei consumatori nell'area euro per giugno alle 14:00 GMT
• Indice CB leading degli Stati Uniti su base mensile per maggio alle 14:00 GMT
• Bilancio della Fed statunitense per il 18 giugno alle 20:30 GMT

I trader nella sessione europea dovrebbero tenere d'occhio i dati sulle vendite al dettaglio nel Regno Unito e sull'inflazione in Germania, che potrebbero influenzare la sterlina britannica e l'euro se fossero superiori o inferiori alle attese.

Nella sessione statunitense, i dati sull'inflazione e sulla spesa canadese, insieme all'indice Philly Fed, potrebbero influenzare le coppie CAD e USD, poiché i mercati valutano l'andamento delle economie nordamericane.

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