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Les prix à la consommation aux États-Unis ont augmenté de 0,3 % en juin, ce qui est la plus grosse hausse mensuelle en cinq mois et fait passer le taux d'inflation annuel de 2,4 % en mai à 2,7 %.
Cette accélération a dépassé les prévisions, qui tablaient sur une inflation globale de 2,6 % en glissement annuel, et a mis en évidence les pressions émergentes liées aux politiques commerciales, même si l'inflation sous-jacente est restée inférieure aux estimations sur une base mensuelle.
Si on enlève les prix des aliments et de l'énergie, les prix ont augmenté de 0,2 % par rapport au mois dernier, alors qu' on s'attendait à 0,3 %, mais l'inflation de base annuelle a quand même grimpé à 2,9 %.
Points à retenir
- IPC global: +0,3 % en glissement mensuel (contre 0,3 % prévu), +2,7 % en glissement annuel (contre 2,4 % précédemment)
- IPC de base: +0,2 % en glissement mensuel (contre 0,3 % prévu), +2,9 % en glissement annuel (contre 2,8 % précédemment)
- Coûts du logement: hausse de 0,2 % en glissement mensuel, restant le principal moteur de l'inflation
- Secteur de l'énergie: hausse de 0,9 %, avec des prix de l'essence en hausse de 1,0 % sur le mois
- Inflation alimentaire: hausse de 0,3 % sur un mois, avec une augmentation de 0,4 % pour les repas pris à l'extérieur
- Premiers signes des droits de douane: les pressions sur les prix sont évidentes dans l'ameublement (+12,4 % en rythme annualisé), les articles de loisirs (+9,7 %) et l'habillement (+5,3 %)
Les premiers signes d'une hausse des prix liée aux droits de douane sont apparus dans plusieurs catégories. Les fruits et légumes ont bondi de 11,5 % en données annualisées corrigées des variations saisonnières, tandis que l'ameublement a fait un bond de 12,4 %, avec des hausses généralisées dans le secteur des meubles et des appareils électroménagers.
Lien vers l'indice officiel des prix à la consommation aux États-Unis (juin 2025)
Cependant, des facteurs compensatoires ont apporté un certain soulagement. La composante cruciale du logement, qui représente 40 % de l'IPC de base, a affiché une modération avec une hausse mensuelle de 0,2 %. Les prix des véhicules neufs ont baissé de 0,3 % et ceux des voitures d'occasion de 0,7 %, contrairement aux prévisions d'augmentations liées aux droits de douane dans le secteur automobile.
Le ralentissement des prix des biens de base, en particulier la baisse mensuelle de 0,04 % hors véhicules, suggère que les effets des droits de douane pourraient être plus tardifs que prévu initialement. Cela correspond aux tendances historiques, selon lesquelles les effets des droits de douane apparaissent généralement environ trois mois après leur mise en œuvre.
Réaction des marchés :
Dollar américain par rapport aux principales devises : 5 minutes
Superposition du graphique USD par rapport aux principales devises par TradingView
Le dollar s'est globalement renforcé après la publication de l'IPC, gagnant du terrain face aux principales devises, les traders ayant revu à la baisse leurs anticipations de baisse des taux de la Réserve fédérale.
Selon l'outil CME FedWatch, la probabilité d'une baisse des taux en juillet est tombée à seulement 2,6 %, contre environ 6 % en début de semaine. Les chances d'une baisse des taux en septembre ont également diminué, passant de près de 60 % à environ 54 %, reflétant la réévaluation par les acteurs du marché de la trajectoire probable de la politique monétaire de la Fed.
L'évolution des cours pendant le reste de la séance américaine a montré la résilience du dollar, qui a enregistré des gains notables par rapport au yen japonais (+0,82 %), à l'euro (+0,77 %) et au dollar australien (+0,73 %) quelques heures après la publication de l'IPC.
