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Los precios al consumo en EE. UU. subieron un 0,3 % en junio, lo que supone el mayor aumento mensual en cinco meses y eleva la tasa de inflación anual del 2,4 % en mayo al 2,7 %.
Esta aceleración superó las expectativas de una inflación general anual del 2,6 % y puso de relieve las presiones emergentes de las políticas comerciales, aunque la inflación subyacente siguió sin alcanzar las estimaciones mensuales.
Excluyendo los costes de los alimentos y la energía, las presiones sobre los precios subieron un 0,2 % intermensual, frente al 0,3 % previsto, pero la lectura anual subyacente siguió aumentando hasta el 2,9 %.
Puntos clave
- IPC general: +0,3 % mensual (frente al 0,3 % previsto), +2,7 % anual (frente al 2,4 % anterior)
- IPC subyacente: +0,2 % mensual (frente al 0,3 % previsto), +2,9 % anual (frente al 2,8 % anterior)
- Costes de la vivienda: subieron un 0,2 % mensual, y siguen siendo el principal motor de la inflación.
- Sector energético: subió un 0,9 %, con un aumento del 1,0 % en los precios de la gasolina durante el mes
- Inflación de los alimentos: aumentó un 0,3 % mensual, con un alza del 0,4 % en los alimentos fuera del hogar
- Primeras señales de los aranceles: presiones sobre los precios evidentes en el mobiliario doméstico (+12,4 % anualizado), los artículos de ocio (+9,7 %) y la ropa (+5,3 %)
Los primeros indicios de aumentos de precios relacionados con los aranceles aparecieron en varias categorías. Las frutas y verduras subieron un 11,5 % en términos anualizados y ajustados estacionalmente, mientras que el mobiliario para el hogar subió un 12,4 %, con aumentos generalizados en muebles y electrodomésticos.
Enlace al Índice de Precios al Consumidor oficial de EE. UU. (junio de 2025)
Sin embargo, algunos factores compensatorios proporcionaron cierto alivio. El componente crucial de la vivienda, que tiene una ponderación del 40 % en el IPC subyacente, mostró una moderación con un aumento mensual del 0,2 %. Los precios de los vehículos nuevos descendieron un 0,3 % y los de los usados un 0,7 %, desafiando las expectativas de aumentos impulsados por los aranceles en el sector automovilístico.
El debilitamiento de los precios de los bienes básicos, en particular el descenso mensual del 0,04 % excluidos los vehículos, sugiere que los efectos de los aranceles podrían ser más tardíos de lo previsto inicialmente. Esto concuerda con los patrones históricos, según los cuales los efectos de los aranceles suelen aparecer aproximadamente tres meses después de su aplicación.
Reacción del mercado:
Dólar estadounidense frente a las principales divisas: 5 minutos
Superposición del gráfico del USD frente a las principales divisas por TradingView
El dólar se fortaleció ampliamente tras la publicación del IPC, y el USD ganó terreno frente a las principales divisas, ya que los operadores redujeron sus expectativas de recorte de tipos por parte de la Reserva Federal.
Según la herramienta CME FedWatch, la probabilidad de una bajada de tipos en julio cayó hasta solo el 2,6 % desde alrededor del 6 % a principios de semana. Las probabilidades de una bajada de tipos en septiembre también disminuyeron hasta aproximadamente el 54 % desde casi el 60 %, lo que refleja la reevaluación de los participantes en el mercado sobre la posible trayectoria de la política de la Fed.
La evolución de los precios durante el resto de la sesión estadounidense mostró la resistencia del dólar, con ganancias notables frente al yen japonés (+0,82 %), el euro (+0,77 %) y el dólar australiano (+0,73 %) horas después de la publicación del IPC.
