This article has been translated from English to Spanish.
Los precios al consumo canadienses subieron un 1,7 % interanual en mayo, igualando la lectura de abril, mientras que las medidas de inflación subyacente se mantuvieron obstinadamente por encima del objetivo del 2 % del Banco de Canadá, lo que probablemente reduzca las posibilidades de una bajada de tipos en julio.
En términos mensuales, el IPC general subió un 0,6 % frente al 0,5 % previsto para el mes, mientras que el IPC subyacente se aceleró del 0,5 % al 0,6 % intermensual. Los datos revelaron que las presiones subyacentes sobre los precios persistieron, con algunos indicios de que las ganancias relacionadas con los aranceles sobre determinados productos podrían estar disminuyendo, mientras que otros sectores mostraron una firmeza inesperada.
Puntos clave
- Inflación general estable: el IPC se mantuvo en el 1,7 % interanual, igual que en abril y por debajo del objetivo del Banco de Canadá, situado entre el 1 % y el 3 %.
- Las medidas subyacentes se elevaron: tanto el IPC ajustado como el IPC mediano descendieron ligeramente hasta el 3,0 % con respecto a los niveles de abril, pero se mantienen muy por encima del objetivo del 2 %.
- Enfriamiento de los costes de la vivienda: la inflación de los alquileres se ralentizó hasta el 4,5 % desde el 5,2 % de abril, aunque sigue representando un importante factor alcista.
- Los precios de los vehículos muestran signos de calentamiento: los precios de los automóviles subieron un 0,9 % mensual y un 3,2 % anual, lo que indica presiones inflacionistas persistentes.
- La inflación de los servicios se mantiene robusta: se mantuvo en el 3,2 % anual, con un aumento del 8,4 % en los servicios de viajes y del 7,2 % mensual en los precios de la telefonía móvil.
- Presiones de precios más amplias: el 47 % de la cesta básica se sitúa ahora por encima del 3 % de inflación, frente al 42 % de abril
Varias categorías mostraron una fortaleza inesperada durante el mes. Las operaciones domésticas se vieron impulsadas por un aumento mensual del 7,2 % en los precios de los servicios de telefonía móvil, mientras que la categoría de ropa registró aumentos notables en joyería (10,1 %) y ropa infantil (5,7 %). Los servicios de ocio se mantuvieron firmes, con un aumento del 8,4 % en los costes de los viajes.
El componente de la vivienda, que suele ser el que más contribuye a la inflación, mostró signos de enfriamiento, con una moderación de los aumentos de los alquileres, que pasaron del 5,2 % en abril al 4,5 % anual. Sin embargo, esto sigue representando uno de los principales factores del crecimiento interanual de los precios, lo que pone de relieve los persistentes problemas de accesibilidad a la vivienda a los que se enfrentan los consumidores canadienses.
Enlace al Índice de Precios al Consumidor oficial de Canadá (mayo de 2025)
Quizás lo más preocupante para los responsables políticos es la ampliación de las presiones inflacionistas, ya que el 47 % de la cesta básica registra ahora un crecimiento de los precios superior al 3 %, frente al 42 % de abril. Esta expansión de la presión sobre los precios sugiere que la inflación podría estar afianzándose en toda la economía.
Reacciones del mercado
Dólar canadiense frente a las principales divisas: 5 minutos
Superposición del CAD frente a las principales divisas Gráfico de TradingView
El dólar canadiense, que se había consolidado con una ligera tendencia bajista antes de la publicación del IPC, subió ligeramente después de que el informe indicara unas presiones inflacionistas subyacentes más fuertes, lo que redujo las posibilidades de que el Banco de Canadá (BOC) relajara su política monetaria en julio.
El CAD subió brevemente en todos los frentes durante aproximadamente una hora después de la publicación de las cifras, antes de reanudar su caída frente al CHF (-0,85 %), el JPY (-0,29 %) y la GBP (-0,24 %), pero luchando por mantenerse frente a sus rivales comdoll, el AUD (+0,04 %) y el NZD (+0,12 %).
