Resumen del mercado financiero y de divisas: 9 de marzo de 2026

Los mercados sufrieron fuertes altibajos durante una dramática sesión del lunes, en la que los precios del petróleo subieron primero por encima de los 100 dólares por barril debido al aumento de los temores de un conflicto en Oriente Medio, antes de caer más de un 20 % después de que el presidente Trump indicara que la guerra con Irán podría concluir antes de lo esperado. El brusco cambio de tendencia intradía llevó a las acciones de profundas pérdidas a modestas ganancias, mientras que el dólar estadounidense cotizó de forma mixta frente a las principales divisas, a pesar de la sostenida demanda de refugios seguros durante las horas asiáticas y las primeras horas europeas.

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Titulares y datos sobre divisas:

• Tasa de crecimiento del IPC de China para febrero de 2026: 1,0 % intermensual (previsión del 0,3 % intermensual; 0,2 % intermensual anterior); 1,3 % interanual (previsión del 0,7 % interanual; 0,2 % interanual anterior)
• IPP de China para febrero de 2026: -0,9 % interanual (previsión del -1,2 % interanual; anterior del -1,4 % interanual).
• Índice económico adelantado de Japón para enero de 2026: 112,4 (previsión: 113,0; anterior: 111,0).
• Encuesta Eco Watchers de Japón para febrero de 2026: 50,0 (previsión: 50,4; anterior: 50,1).
  • Encuesta Eco Watchers de Japón actual para febrero de 2026: 48,9 (previsión: 48,0; anterior: 47,6)
• Pedidos industriales de Alemania para enero de 2026: -11,1 % intermensual (previsión: -4,3 % intermensual; anterior: 7,8 % intermensual)
• Producción industrial de Alemania para enero de 2026: -0,5 % m/m (previsión: 1,2 % m/m; anterior: -1,9 % m/m)
• Confianza del consumidor suizo para febrero de 2026: -30,0 (-30,0 previsto; -30,0 anterior)
• Expectativas de inflación de los consumidores estadounidenses para febrero de 2026: 3,0 % (previsión del 3,1 %; 3,1 % anterior).
• Irán nombró el lunes a Mojtaba Khamenei, el hijo radical del asesinado ayatolá Ali Khamenei, como su nuevo líder supremo, lo que indica la determinación de Teherán de continuar el conflicto. El nombramiento se produjo después de que Israel atacara las instalaciones de almacenamiento de petróleo iraníes durante el fin de semana, lo que provocó incendios masivos en Teherán y estranguló aún más el suministro energético mundial a través del estrecho de Ormuz.
• El presidente Trump publicó en las redes sociales que 100 dólares por barril de crudo era «un precio muy pequeño a pagar» por la seguridad y la paz, mientras que más tarde declaró a la CBS que el conflicto era «prácticamente total» y señaló que estaba «muy por delante» de su plazo de cuatro a cinco semanas. Los mensajes contradictorios contribuyeron a una volatilidad extrema en todas las clases de activos.
• Los ministros de Finanzas del Grupo de los Siete dijeron que estaban dispuestos a tomar medidas para apoyar el suministro energético, incluida la liberación de reservas estratégicas de petróleo, aunque el grupo no llegó a comprometerse a tomar medidas inmediatas.

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Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, rendimiento a 10 años de EE. UU., superposición de bitcoins: gráficos más rápidos con TradingView.

El lunes fue una de las sesiones bursátiles más volátiles de los últimos años, ya que los mercados oscilaron entre los temores de estanflación y los repuntes de alivio tras los rápidos cambios en el desarrollo de la guerra y los comentarios presidenciales.

El crudo WTI experimentó oscilaciones intradía históricas, subiendo inicialmente a aproximadamente 112,69 dólares por barril durante la sesión bursátil asiática, cuando los informes confirmaron el cierre efectivo del estrecho de Ormuz y los ataques a las infraestructuras energéticas en todo el golfo Pérsico. El repunte marcó el nivel más alto del petróleo desde la invasión de Ucrania por parte de Rusia en 2022 y reflejó el temor a que aproximadamente el 20 % del suministro mundial de petróleo pudiera permanecer fuera de servicio durante un periodo prolongado. Sin embargo, el crudo revirtió violentamente tras los comentarios de Trump en una entrevista con la CBS en la que sugirió que la guerra podría terminar pronto, junto con las discusiones del G7 sobre la liberación coordinada de reservas estratégicas. El petróleo cerró finalmente cerca de los 86 dólares por barril (repuntando después de tocar los 80 dólares), con una caída de aproximadamente el 1 % en el día, a pesar de la dramática trayectoria intradía. El rango intradía de 30 dólares por barril entre el máximo y el mínimo representó una de las mayores oscilaciones en un solo día de las que se tiene constancia. ¡Echa un vistazo al gráfico siguiente!

Petróleo crudo WTI – Gráfico más rápido con TradingView

El S&P 500 reflejó el patrón de volatilidad del petróleo, cayendo inicialmente más de un 1,5 % durante la negociación de futuros nocturna debido a las preocupaciones por la estanflación, ya que el aumento de los costes energéticos amenazaba con reavivar la inflación y, al mismo tiempo, perjudicar el crecimiento económico. Los mercados bursátiles asiáticos sufrieron graves pérdidas, con el Nikkei 225 de Japón cayendo más de un 5 % y el KOSPI de Corea del Sur casi un 6 %, ya que los inversores de los principales países importadores de petróleo valoraron el daño económico causado por los precios sostenidos del crudo por encima de los 100 dólares. Sin embargo, las acciones estadounidenses protagonizaron un notable cambio de tendencia tras los comentarios de Trump sobre el calendario de la guerra, y el S&P 500 acabó subiendo aproximadamente un 0,8 % para cerrar en torno a los 6784 puntos. El índice borró una pérdida intradía de más del 1,5 % por primera vez desde abril, con las acciones tecnológicas liderando el avance, ya que los operadores apostaron por que una rápida resolución de la guerra evitaría la crisis inflacionaria sostenida que podría obligar a la Reserva Federal a mantener una política restrictiva durante más tiempo de lo previsto.

El oro bajó un 0,5 % y se situó cerca de los 5147 dólares por onza, a pesar del caos geopolítico que normalmente respaldaría la demanda de refugios seguros. La debilidad del metal precioso probablemente reflejó la enorme subida intradía del dólar durante la sesión asiática, que encareció el oro para los compradores internacionales, junto con la recogida de beneficios tras las recientes ganancias. El oro cotizó en un rango relativamente estrecho durante la mayor parte de la sesión, lo que sugiere que los inversores seguían sin estar seguros de si la evolución de la guerra justificaba una mayor posición de refugio o si los comentarios optimistas de Trump sobre el calendario justificaban la reducción de las coberturas.

El bitcoin subió un 1,1 % hasta cotizar en torno a los 69 002 dólares, ampliando las recientes ganancias, ya que la criptomoneda siguió cotizando como un activo de riesgo en lugar de seguir su comportamiento ocasional de refugio seguro. Sin noticias destacadas centradas en las criptomonedas, el avance siguió la recuperación de la confianza tras los comentarios de Trump sobre el calendario y las insinuaciones de que el G-7 estaba dispuesto a tomar medidas para apoyar el suministro energético.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro descendieron bruscamente, con una caída del rendimiento a 10 años de aproximadamente un 0,9 % hasta cerrar en torno al 4,10 %. El repunte del mercado de bonos se aceleró durante la jornada bursátil estadounidense, probablemente en correlación con los comentarios de Trump que sugerían una resolución más rápida de la guerra de lo que se temía anteriormente. La bajada de los rendimientos reflejó la reducción de las preocupaciones por la estanflación, ya que una conclusión más rápida de la guerra limitaría la duración de la crisis de los precios de la energía y reduciría el riesgo de que la Reserva Federal tuviera que elegir entre combatir la inflación y apoyar el crecimiento. La bajada de los rendimientos se produjo a pesar del aumento de las tasas de inflación de equilibrio al principio de la sesión, lo que sugiere que los operadores centraron su atención en los riesgos de crecimiento y en la posibilidad de que la Fed recortara los tipos si la crisis del petróleo resultaba ser temporal.

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Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del USD frente a las principales divisas: gráficos más rápidos con TradingView

El dólar estadounidense experimentó un comercio irregular y direccionalmente inestable a lo largo de la volátil sesión del lunes, cerrando finalmente de forma mixta frente a las principales divisas, con una tendencia posiblemente neutral a ligeramente bajista, a pesar de los intensos flujos hacia valores refugio durante la sesión asiática.

Durante la sesión asiática, el dólar subió hasta media mañana, ya que los operadores buscaban seguridad ante la subida del precio del petróleo y las noticias sobre el nuevo líder supremo de línea dura de Irán. La fortaleza del dólar probablemente reflejó ajustes de posicionamiento, ya que los inversores anticiparon una crisis energética prolongada que podría beneficiar a la economía estadounidense en relación con las principales naciones importadoras de petróleo, como Japón y los países europeos. Sin embargo, el dólar retrocedió al inicio de la sesión de Londres, posiblemente porque los operadores asimilaron el impacto inicial y comenzaron a cuestionarse si la interrupción del suministro energético persistiría lo suficiente como para alterar de manera significativa la trayectoria de la política de los bancos centrales.

La sesión de Londres trajo consigo una continua debilidad del dólar desde su máximo intradía hasta la apertura de la sesión estadounidense. Los datos europeos decepcionaron significativamente, con una caída del 11,1 % en los pedidos industriales de Alemania y una producción industrial por debajo de las previsiones, pero el euro y otras monedas europeas se mantuvieron relativamente estables frente al dólar. Esta resistencia probablemente reflejó el posicionamiento del mercado, que se centró en el mayor impacto de la crisis del petróleo en las economías asiáticas importadoras de petróleo, más que en las preocupaciones sobre el crecimiento de la zona euro, junto con la especulación de que la coordinación del G7 sobre la liberación de reservas estratégicas podría estabilizar los mercados energéticos.

Tras la apertura de la sesión estadounidense, el dólar siguió tendiendo a la baja frente a las principales divisas, con una pronunciada caída antes del cierre diario. Esta tarde, la debilidad se aceleró tras los comentarios de Trump en su entrevista con la CBS, en los que sugirió que la guerra está «prácticamente» terminada y se ha adelantado a su calendario inicial. Las implicaciones moderadas para los precios del petróleo y los riesgos de estanflación parecieron reducir la demanda del dólar como valor refugio más que las preocupaciones sobre el impacto económico en EE. UU. del aumento de los costes energéticos.

Al cierre del lunes, el dólar registró resultados mixtos en los principales pares de divisas, pero con una tendencia ligeramente bajista en general. Las pérdidas del dólar frente al dólar australiano, el dólar neozelandés y la libra esterlina superaron con creces sus modestas ganancias frente al dólar canadiense, el euro, el yen japonés y el franco suizo. La pauta sugirió que las divisas vinculadas a las materias primas y sensibles al crecimiento obtuvieron mejores resultados, ya que los operadores se posicionaron ante una posible desescalada de la guerra, mientras que los refugios tradicionales, como el yen y el franco, se quedaron rezagados a pesar de la agitación geopolítica del día.

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Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• Australia: Variación de la confianza del consumidor de Westpac para marzo de 2026 a las 23:30 GMT
• Ingresos medios en efectivo de Japón para enero de 2026 a las 23:30 GMT
• Gasto de los hogares japoneses para enero de 2026 a las 23:30 GMT
• PIB e índice de precios definitivos de Japón para el 31 de diciembre de 2025 a las 23:50 GMT
• Monitor de ventas minoristas BRC del Reino Unido interanual para febrero de 2026 a las 12:01 a. m. GMT
• Permisos de construcción definitivos de Australia para enero de 2026 a las 00:30 GMT
• Índice de confianza empresarial NAB de Australia para febrero de 2026 a las 12:30 a. m. GMT
• Balanza comercial de China para el 28 de febrero de 2026 a las 3:00 a. m. GMT
• Pedidos de máquinas herramienta de Japón para febrero de 2026 a las 6:00 GMT
• Balanza comercial de Alemania para enero de 2026 a las 7:00 a. m. GMT
• Índice de optimismo empresarial de la NFIB de EE. UU. para febrero de 2026 a las 10:00 a. m. GMT
• Variación semanal del empleo ADP de EE. UU. para el 21 de febrero de 2026 a las 12:15 p. m. GMT
• Ventas de viviendas existentes en EE. UU. para febrero de 2026 a las 2:00 p. m. GMT

La agenda del martes incluye los datos de la balanza comercial de China, que podrían dar una idea de cómo la segunda economía más grande del mundo está gestionando tanto los esfuerzos de recuperación interna como la crisis energética en evolución. Los datos sobre salarios y gasto en Japón serán objeto de atención para detectar signos de una presión inflacionista sostenida que podría respaldar una mayor normalización de la política del Banco de Japón, especialmente dada la reciente debilidad del yen.

La sesión estadounidense trae el informe semanal de empleo de ADP y los datos de ventas de viviendas existentes, aunque es probable que los operadores sigan centrados en los titulares geopolíticos y los movimientos del precio del petróleo como principales impulsores de la dirección del mercado. Cualquier comentario adicional del presidente Trump sobre los plazos de la guerra o de los líderes iraníes sobre los planes de represalia podría desencadenar una renovada volatilidad en todas las clases de activos.

Los mercados siguen siendo muy sensibles a los acontecimientos en Oriente Medio, y los participantes siguen de cerca el tráfico de petroleros por el estrecho de Ormuz y cualquier indicio de que los ataques a las infraestructuras energéticas puedan intensificarse o disminuir. Las extremas oscilaciones intradía de los precios del lunes ponen de relieve la dificultad de posicionarse en un entorno en el que las publicaciones del presidente en las redes sociales y los acontecimientos bélicos pueden revertir instantáneamente movimientos del mercado por valor de miles de millones de dólares.

¡Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas!

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