Resumen del mercado financiero y de divisas - 6 de enero de 2026

Los mercados se mostraron divergentes el martes, ya que las acciones estadounidenses prolongaron su repunte hasta alcanzar nuevos máximos históricos, mientras que el dólar se fortaleció modestamente, y los operadores analizaron los datos de inflación europeos, más bajos de lo esperado, y los datos pesimistas sobre la actividad de los servicios en Estados Unidos, que apuntaban a una desaceleración del impulso de cara a 2026.

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Titulares y datos sobre divisas:

Evolución general de los precios del mercado:

Índice del dólar, oro, S&P 500, petróleo, rendimiento a 10 años de EE. UU., bitcoin. Gráfico superpuesto de TradingView.

La sesión del martes arrojó señales contradictorias en todas las clases de activos, ya que vosotros asimilasteis los decepcionantes datos de inflación europeos y el sentimiento mixto de los servicios globales (incluida la debilidad de la actividad de los servicios estadounidenses), mientras que los mercados de valores alcanzaron nuevos máximos gracias al optimismo continuado en torno a la inteligencia artificial.

Las acciones estadounidenses prolongaron su potente comienzo de 2026, con el S&P 500 subiendo un 0,63 % para cerrar en torno a los 6944 puntos, lo que supone un nuevo récord. El índice cotizó ligeramente al alza durante la sesión asiática y bajó al inicio de la sesión londinense, antes de acelerarse durante el horario estadounidense, especialmente desde última hora de la mañana hasta primera hora de la tarde. El repunte pareció impulsado por el continuo entusiasmo por el gasto en infraestructura relacionada con la IA, y los participantes en el mercado no parecieron inmutarse por los datos más débiles del PMI de servicios, que mostraron que la actividad empresarial se expandía al ritmo más lento desde abril de 2025. El avance sugirió que los inversores siguen centrados en la narrativa del mercado alcista de tres años, en lugar de en los obstáculos económicos a corto plazo.

El oro registró ganancias del 0,99 %, cerrando cerca de los 4493 $, y avanzando de forma constante a lo largo de toda la sesión bursátil. El metal precioso repuntó desde su apertura asiática en torno a los 4442 $ durante la sesión de Londres y siguió subiendo durante la sesión estadounidense, alcanzando máximos intradía en torno a los 4494 $ antes de cerrar ligeramente a la baja. Es probable que la fortaleza reflejara una combinación de la demanda de refugios seguros en medio de la incertidumbre geopolítica y el posicionamiento antes de la apretada agenda económica de esta semana, que incluye datos clave sobre el empleo y comentarios de los bancos centrales. El avance se produjo a pesar de un dólar ligeramente más fuerte, lo que sugiere que la demanda subyacente de coberturas contra la inflación se mantuvo sólida.

El bitcoin bajó un 1,77 %, cotizando a la baja hasta aproximadamente 92 450 dólares al cierre de la sesión. La criptomoneda experimentó una fuerte volatilidad durante la sesión matinal estadounidense, cayendo desde la zona de los 94 400 dólares hasta mínimos cercanos a los 91 200 dólares alrededor de las 8:30 a. m. ET, antes de recuperarse modestamente al cierre de la tarde. Sin catalizadores directos específicos para las criptomonedas, la venta masiva posiblemente reflejó la toma de ganancias tras las recientes subidas o la preocupación de que las acciones tradicionales siguieran atrayendo flujos de capital a expensas de las criptomonedas, ya que persiste el tema de la inversión en inteligencia artificial.

El crudo WTI sufrió fuertes pérdidas, cayendo un 2,07 % hasta situarse en torno a los 56,76 dólares por barril, lo que supuso el peor rendimiento de la sesión entre los principales activos. El petróleo se negoció de forma relativamente estable durante las horas asiáticas y las primeras horas de Londres, en torno al nivel de 58,20 $, antes de experimentar una fuerte presión vendedora durante la sesión estadounidense, especialmente después de las 8:30 a. m. ET. La caída pareció estar relacionada con una preocupación más generalizada por la demanda, lo que posiblemente reflejó la lectura más débil del PMI de servicios de EE. UU., que apuntaba a un enfriamiento del impulso económico. El movimiento también se produjo en medio del posicionamiento continuo antes de la publicación de los datos de inventario de esta semana.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro registraron movimientos laterales durante toda la sesión, retrocediendo finalmente hasta donde comenzaron para cerrar en torno al 4,17 %. Los rendimientos se mantuvieron relativamente estables durante la sesión asiática, antes de caer durante la sesión de Londres, probablemente influidos por los datos sorprendentemente débiles del IPC alemán, que se situó en el 1,8 % frente al 2,2 % esperado, la mayor desviación en la historia reciente. El repunte de los rendimientos durante la sesión estadounidense probablemente reflejó la presión sobre los bonos, en correlación con la lectura más débil del PMI de servicios de EE. UU., un movimiento que fue limitado y se revirtió, posiblemente como reacción a los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Tom Barkin, quien reiteró que los tipos se encuentran ahora dentro de las estimaciones neutrales y que los cambios futuros deben ser «ajustados», un lenguaje que refuerza la idea de que el ciclo de subidas ha terminado y que el listón para una nueva restricción es alto.

Comportamiento del mercado de divisas: dólar estadounidense frente a las principales divisas

Superposición del gráfico de divisas del USD frente a las principales divisas por TradingView

El dólar estadounidense cotizó con una modesta tendencia alcista a lo largo de la sesión del martes, y finalmente se situó en terreno positivo frente a la mayoría de las principales divisas, a pesar de la elevada volatilidad intradía provocada por la publicación de datos en varias regiones.

Durante la sesión asiática, el dólar cotizó de forma irregular y mayoritariamente bajista frente a las principales divisas, sin que hubiera catalizadores significativos que impulsaran un claro impulso direccional. Los movimientos parecían reflejar un posicionamiento cauteloso ante la apretada agenda de datos del día, en particular las cifras del IPC alemán y el PMI de servicios de EE. UU., previstos para más tarde en la jornada bursátil mundial.

La sesión de Londres trajo consigo el catalizador económico más significativo del martes. Los datos del IPC alemán supusieron una sorpresa a la baja, situándose en el 1,8 % interanual frente a las expectativas del 2,2 %, una diferencia de 40 puntos básicos que supuso una de las mayores desviaciones de las previsiones en los últimos años. La lectura del IPC subyacente también decepcionó, cayendo al 2,4 % desde el 2,7 % anterior. El IPC francés también se situó por debajo de las previsiones, con un 0,8 % interanual frente al 0,9 % esperado. Las lecturas del PMI de servicios de la zona euro también descendieron más de lo previsto, con una caída de la lectura compuesta del 53,6 % al 52,4 %. A pesar de esta oleada de datos europeos más débiles, que normalmente debilitarían significativamente al euro, la reacción del dólar fue relativamente moderada, cotizando con un ligero sesgo alcista. Esta moderada fortaleza del dólar posiblemente reflejó el posicionamiento del mercado, que ya había anticipado unos datos europeos moderados, o el hecho de que los operadores esperaran la publicación del PMI de servicios de EE. UU. antes de comprometerse con apuestas direccionales.

La sesión estadounidense comenzó con una modesta fortaleza del dólar que se mantuvo durante toda la tarde. El PMI final de servicios de S&P Global para diciembre se situó en 52,5, por debajo de la previsión de 52,9 y muy por debajo del 54,1 de noviembre, lo que supone la expansión más débil desde abril de 2025. La entrada de nuevos negocios creció al ritmo más débil en más de 18 meses, mientras que los volúmenes de empleo se estancaron, sin crecer por primera vez desde febrero de 2025. A pesar de esta clara señal de enfriamiento de la actividad de los servicios en EE. UU., el dólar mantuvo sus modestas ganancias en lugar de debilitarse, posiblemente porque los operadores se centraron en la historia de crecimiento relativo, con los datos de EE. UU. aún mostrando expansión mientras que las economías europeas luchaban contra el estancamiento.

Los comentarios del presidente de la Fed de Richmond, Barkin, durante la sesión caracterizaron la economía como un «equilibrio delicado» con riesgos simétricos para ambos lados del doble mandato, señalando que los tipos de interés se encuentran ahora «dentro del rango de las estimaciones neutrales ». Su tono mesurado pareció apoyar al dólar al moderar las expectativas de recortes agresivos de los tipos a corto plazo.

Al cierre del martes, el dólar registró ganancias netas frente a la mayoría de las principales divisas, con un rendimiento especialmente sólido frente a las divisas de la región europea. La resistencia del dólar, a pesar de los decepcionantes datos sobre los servicios en EE. UU., sugirió que el rendimiento económico relativo, más que la calidad absoluta de los datos, seguía siendo el motor dominante de los flujos de divisas, ya que la economía estadounidense seguía considerándose superior a la de otros mercados desarrollados.

Próximos catalizadores potenciales en el calendario económico

• IPC de Australia para noviembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Permisos de construcción y aprobaciones de viviendas privadas preliminares de Australia para noviembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• PMI final de servicios de S&P Global de Japón para diciembre de 2025 a las 12:30 a. m. GMT
• Ventas minoristas de Alemania para noviembre de 2025 a las 7:00 a. m. GMT
• Confianza del consumidor de Francia para diciembre de 2025 a las 7:45 a. m. GMT
• PMI de construcción HCOB de la zona euro para diciembre de 2025 a las 8:30 a. m. GMT
• Tasa de desempleo de Alemania para diciembre de 2025 a las 8:55 a. m. GMT
• PMI de construcción de S&P Global del Reino Unido para diciembre de 2025 a las 9:30 a. m. GMT
• Tasa de inflación preliminar de la zona euro para diciembre de 2025 a las 10:00 a. m. GMT
• Tasa hipotecaria a 30 años y solicitudes de la MBA de EE. UU. para el 2 de enero de 2026 a las 12:00 p. m. GMT
• Informe nacional de empleo de ADP de EE. UU. para diciembre de 2025 a la 1:15 p. m. GMT
• PMI Ivey de Canadá s.a. para diciembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Pedidos industriales de EE. UU. para octubre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• PMI de servicios del ISM de EE. UU. para diciembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Ofertas de empleo y renuncias JOLTs de EE. UU. para noviembre de 2025 a las 3:00 p. m. GMT
• Variación de las reservas de petróleo crudo de la EIA de EE. UU. para el 2 de enero de 2026 a las 3:30 p. m. GMT
• Discurso de Bowman, de la Reserva Federal de EE. UU., a las 9:10 p. m. GMT

La agenda del miércoles está muy centrada en los datos del mercado laboral estadounidense, con el informe nacional de empleo de ADP y las ofertas de empleo de JOLTs programados para la sesión de la tarde. Estas publicaciones serán seguidas de cerca tras los comentarios del presidente de la Fed, Barkin, el martes, en los que destacó el «delicado equilibrio» entre el enfriamiento del mercado laboral y los persistentes riesgos de inflación.

El PMI de servicios del ISM proporcionará información adicional sobre si los decepcionantes datos de S&P Global del martes señalan una verdadera desaceleración en el sector servicios dominante o si simplemente reflejan una debilidad temporal.

La estimación preliminar de la inflación de la zona euro podría generar volatilidad en los pares de divisas europeas, especialmente si los datos refuerzan la lectura sorprendentemente suave del IPC alemán del martes. Los mercados siguen siendo sensibles a cualquier señal que pueda cambiar la trayectoria de las expectativas de la política del banco central, ya que los operadores evalúan si la narrativa de la desinflación está ganando terreno o si las persistentes presiones sobre los precios mantendrán la política monetaria restrictiva durante más tiempo.

Mantengan la calma, amigos del mercado de divisas, y no olviden consultar nuestra calculadora de correlación de divisas cuando planeen asumir riesgos.