This article has been translated from English to Arabic.
سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية (FFR) هو سعر الفائدة الذي تقرض به البنوك ومؤسسات الإيداع الأخرى أرصدة الاحتياطي لبعضها البعض دون ضمانات، وعادة ما يكون ذلك على أساس ليلة واحدة.
وهو عنصر حاسم في السياسة النقدية الأمريكية، حيث يستخدم FFR للتأثير على النشاط الاقتصادي وإدارة التضخم وتعظيم فرص العمل وتعزيز النمو الاقتصادي المستقر.
كأداة أساسية للاحتياطي الفيدرالي، فإن FFR له آثار بعيدة المدى على الاقتصاد، حيث يؤثر على تكاليف الاقتراض، وإنفاق المستهلكين، والتضخم، والاستثمار.
ما هو سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية؟
سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية هو سعر الفائدة لليلة واحدة الذي تقرض به مؤسسات الإيداع، مثل البنوك التجارية والاتحادات الائتمانية، أرصدة الاحتياطي لبعضها البعض دون ضمانات.
عادة ما تكون هذه القروض بين البنوك قصيرة الأجل، وغالبًا ما تتم بين عشية وضحاها.
يحدد الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي للولايات المتحدة، النطاق المستهدف لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية كوسيلة لتنفيذ السياسة النقدية، بهدف التحكم في التضخم، وتعظيم فرص العمل، وتعزيز النمو الاقتصادي المستقر.
سعر الفائدةعلى الأموال الفيدرالية المستهدف (FFR) هو السعر الذي من المفترض أن تتقاضاه البنوك من بعضها البعض على القروض لليلة واحدة. ومع ذلك، يمكن أن يتقلب سعر الفائدة على الأموال الفيدراليةالفعلي (FFR) أعلى أو أقل من السعر المستهدف.
ما هو دور الاحتياطي الفيدرالي؟
تجتمع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) التابعة للاحتياطي الفيدرالي ثماني مرات في السنة لتقييم الأوضاع الاقتصادية للبلاد وتحديد النطاق المستهدف المناسب لسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.
تقوم لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية بتقييم مختلف المؤشرات الاقتصادية، مثل التوظيف والتضخم والناتج المحلي الإجمالي (GDP)، لاتخاذ قرارات تستند إلى البيانات تعزز النمو الاقتصادي المستقر وتحافظ على سوق عمل صحية.
كيف يعمل سعر الفائدة على الودائع الفيدرالية؟
يستخدم الاحتياطي الفيدرالي عمليات السوق المفتوحة (OMO) لتعديل المعروض من أرصدة الاحتياطي في النظام المصرفي، مما يؤثر على سعر الفائدة الفيدرالي الفعلي ليتوافق مع النطاق المستهدف.
يمكن للبنك الاحتياطي الفيدرالي شراء أو بيع الأوراق المالية الحكومية (مثل سندات الخزانة) لزيادة أو تقليل أرصدة الاحتياطي المتاحة للبنوك، مما يؤثر بدوره على سعر الفائدة الفيدرالي.
- إذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض سعر الفائدة الفيدرالية، فإنه يشتري سندات، ويضخ المزيد من أرصدة الاحتياطي في النظام المصرفي، مما يؤدي إلى ضغط هبوطي على سعر الفائدة الفيدرالية.
- إذا أراد بنك الاحتياطي الفيدرالي رفع سعر الفائدة الفيدرالية، فإنه يبيع الأوراق المالية، مما يؤدي إلى سحب أرصدة الاحتياطي من النظام المصرفي، مما يضغط على سعر الفائدة الفيدرالية للارتفاع.
ما أهمية سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية؟
يعد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أداة مهمة يستخدمها الاحتياطي الفيدرالي لإدارة الاقتصاد.
عندما يرفع FOMC سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، فإنه يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على البنوك. وهذا يمكن أن يساعد في إبطاء الاقتصاد من خلال زيادة تكلفة اقتراض الأموال والاستثمار على الشركات.
عندما تخفض لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، فإنها تجعل اقتراض الأموال أرخص بالنسبة للبنوك. وهذا يمكن أن يساعد في تحفيز الاقتصاد عن طريق جعل اقتراض الأموال والاستثمار أرخص بالنسبة للشركات.
يعد سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية أيضًا معيارًا مهمًا لأسعار الفائدة الأخرى في الاقتصاد.
على سبيل المثال، غالبًا ما ترتبط أسعار الفائدة على بطاقات الائتمان والرهون العقارية وقروض السيارات بسعر الفائدة على الأموال الفيدرالية. عندما يرتفع سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، تميل أسعار الفائدة الأخرى إلى الارتفاع أيضًا. عندما ينخفض سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية، تميل أسعار الفائدة الأخرى إلى الانخفاض أيضًا.
فيما يلي ملخص للدور المهم الذي يلعبه سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية في الاقتصاد الأمريكي:
- تكلفة الاقتراض: يؤثر سعر الفائدة على الودائع الفيدرالية بشكل مباشر على أسعار الفائدة قصيرة الأجل، مما يؤثر على تكلفة الاقتراض للبنوك والشركات والمستهلكين. يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المنخفضة إلى تحفيز الاقتراض والاستثمار والإنفاق الاستهلاكي، بينما قد تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى تباطؤ النشاط الاقتصادي من خلال زيادة تكاليف
- انتقال السياسة النقدية: تؤثر التغيرات في سعر الفائدة الفيدرالية على أسعار الفائدة الأخرى، مثل أسعار الرهن العقاري وأسعار بطاقات الائتمان وعوائد السندات. ويمكن ملاحظة هذه الآثار في جميع أنحاء الاقتصاد، مما يؤدي إلى تغيير سلوك المستهلكين والشركات.
- السيطرة على التضخم: يستخدم الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة على الودائع الفيدرالية لإدارة التضخم، مع الحفاظ على استقرار الأسعار كأحد أهدافه الرئيسية. من خلال رفع سعر الفائدة على الودائع الفيدرالية، يمكن للاحتياطي الفيدرالي كبح الضغوط التضخمية، في حين أن خفض السعر يمكن أن يساعد في مكافحة الاتجاهات
- تقييم العملة: يمكن أن يؤثر سعر الفائدة الفيدرالي الأساسي أيضًا على قيمة الدولار الأمريكي مقابل العملات الأخرى. يمكن أن تؤدي أسعار الفائدة المرتفعة إلى جذب الاستثمارات الأجنبية، مما يقوي الدولار، بينما قد يكون لأسعار الفائدة المنخفضة تأثير معاكس.