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美国劳工统计局发布的数据显示，8月美国消费者物价指数（CPI）同比涨幅从2.7%升至2.9%，符合预期；核心CPI数据同样符合市场共识。

按月度计算，2025年8月CPI环比上涨0.4%，创下自1月以来最大月度涨幅。该数据超出经济学家0.3%的预期，凸显出多领域持续存在的价格压力。

核心要点

  • 整体CPI：环比上涨0.4%（7月为0.2%）；同比涨幅从2.7%升至2.9%
  • 核心CPI：环比增长0.3%，与7月增速持平；同比增速从2.8%小幅上升至3.1%
  • 住房成本主导：住房价格上涨0.4%，成为当月涨幅最大贡献因素
  • 食品价格飙升：食品指数在七月持平后跃升0.5%，其中杂货价格上涨0.6%
  • 能源价格回升：能源成本在7月下跌1.1%后上涨0.7%，主要受汽油价格1.9%涨幅推动
  • 服务业强劲：剔除住房的核心服务业延续上行势头，呈现全面上涨态势

美国官方消费者价格指数链接（2025年8月）

此前数月关税对消费价格的传导有限，但8月报告显示贸易相关价格压力可能正在增强。

服装、二手车和家居用品等进口敏感类商品价格显著上涨，但分析师指出其影响仍低于前期预期。

占核心CPI篮子三分之一以上的住房组件持续推动通胀动能。业主等值租金环比上涨0.4%，自住房屋租金上涨0.3%。但实时租金追踪数据显示，未来几个季度该压力可能趋缓。

市场反应

美元兑主要货币：5分钟图

美元指数在CPI数据发布前小幅走高，但因数据基本符合预期而回落。此次结果似乎未削弱市场对美联储鸽派政策的预期，芝加哥商品交易所FedWatch工具显示本月降息概率为92.5%，高于CPI公布前的91.1%。

随后数小时美元延续跌势，对商品货币AUD（-0.69%）和纽元（-0.77%）录得最大跌幅。在纽约时段结束前，美元兑欧元区货币持续走低，但兑日元（-0.19%）和CAD（-0.28%）跌幅有所收窄。