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澳大利亚储备银行（RBA）今天出人意料地将现金利率维持在 3.85% 的水平，未如市场普遍预期的下调 25 个基点，令市场感到震惊。

该决定以6 票对 3 票通过，这是 RBA 首次公布投票结果。

关键要点：

  • RBA 将利率维持在 3.85%，而市场预期为降至 3.60%
  • 董事会以6票对3票的表决结果支持维持利率不变
  • 近期月度消费者物价指数（CPI）数据“略好于预期”
  • 董事会希望获得更多证据，确认通胀仍有望实现2.5%的目标
  • 提及全球贸易政策和国内需求的不确定性加剧

链接至2025年7月RBA货币政策声明

在新闻发布会上，布洛克行长解释说，该决定反映了“谨慎、渐进的宽松政策立场”。

央行指出，鉴于当前利率已较五个月前下调50个基点，有条件等待更多数据——特别提及将于7月30日发布的季度CPI报告。

RBA强调了持续存在的的不确定性，包括：

  • 美国关税政策的全面影响和后果
  • 尽管经济放缓，但劳动力市场仍趋紧
  • 货币政策传导的滞后性
  • 国内需求复苏的矛盾信号

在今日决议前，市场已将年底前降息幅度定价在约74个基点，而RBA的表态暗示，一旦对通胀路径获得更多信心，进一步降息仍有可能。

2025年7月RBA新闻发布会链接

市场反应：

澳元兑主要货币：5分钟

在澳大利亚储备银行意外维持利率不变后，澳元汇率大幅上涨，突破了此前在香港和中国市场开盘后形成的区间。

AUD/USD 从 0.6510 区域跳升至 0.6550 左右，其他澳元货币对也出现类似走势。

虽然澳元的即时反应是看涨，但交易员应注意，RBA 并未放弃宽松政策。在 Bullock 行长召开新闻发布会期间，涨势暂停，她强调董事会仍然同意降息的方向，只是时间尚不确定。这导致澳元短暂下跌。

但回调只是短暂的。到伦敦时段，随着更多交易员对澳大利亚储备银行出人意料的鸽派言论作出反应，澳元重新上涨，攀升至日新高。

目前来看，在当前不确定性较高的情况下，意外维持利率不变似乎更多是出于审慎的风险管理考虑，而不是政策前景发生根本性转变。2025 年还有四次会议，如果经济状况需要，澳大利亚储备银行仍有足够的机会采取进一步宽松措施。