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La Banque centrale australienne (RBA) a surpris les marchés aujourd'hui en gardant son taux directeur inchangé à 3,85 %, allant à l'encontre des attentes générales qui tablaient sur une baisse de 25 points de base.
La décision a été prise à une majorité de 6 voix contre 3, ce qui marque la première fois que la RBA révèle la répartition des votes.
Points à retenir :
- La RBA a maintenu ses taux à 3,85 %, alors que le marché s'attendait à une baisse à 3,60 %.
- Le conseil d'administration a voté à 6 voix contre 3 en faveur du maintien des taux
- Les données mensuelles récentes de l'IPC sont « un peu meilleures que prévu ».
- Le conseil d'administration souhaite obtenir davantage de confirmations que l'inflation reste sur la bonne voie pour atteindre 2,5 %.
- Il a mentionné une incertitude accrue concernant les politiques commerciales mondiales et la demande intérieure
Lien vers la déclaration officielle de politique monétaire de la RBA pour juillet 2025
Dans sa conférence de presse, la gouverneure Bullock a expliqué que cette décision reflétait une «position prudente et progressive en matière d'assouplissement ».
La banque centrale a fait remarquer qu'avec des taux déjà inférieurs de 50 points de base à ceux d'il y a cinq mois, elle pouvait se permettre d'attendre des données supplémentaires, en mentionnant notamment le prochain rapport trimestriel sur l'IPC qui sera publié le 30 juillet.
La RBA a souligné les incertitudes persistantes, notamment :
- L'ampleur et l'impact des politiques tarifaires américaines
- Les conditions tendues sur le marché du travail malgré le ralentissement économique
- Les retards dans la transmission de la politique monétaire
- Les signaux mitigés concernant la reprise de la demande intérieure
Avant la décision d'aujourd'hui, les marchés avaient déjà anticipé une baisse d'environ 74 points de base d'ici la fin de l'année, et le ton de la RBA laisse penser que d'autres baisses sont possibles une fois qu'elle aura plus confiance dans la trajectoire de l'inflation.
Lien vers la conférence de presse de la RBA pour juillet 2025
Réaction des marchés :
Dollar australien par rapport aux principales devises : 5 minutes
Superposition du graphique de l'AUD par rapport aux principales devises par TradingView
Le dollar australien a bondi après la décision surprise de la RBA de maintenir ses taux, sortant de sa fourchette précédente après l'ouverture des marchés de Hong Kong et de Chine.
L'AUD/USD a bondi de 0,6510 à environ 0,6550, et on a vu des mouvements similaires sur d'autres paires impliquant l'Aussie.
Même si la réaction immédiate a été haussière pour l'AUD, les traders doivent garder à l'esprit que la RBA n'a pas abandonné son orientation accommodante. La reprise s'est interrompue pendant la conférence de presse de la gouverneure Bullock, qui a souligné que le conseil d'administration était toujours d'accord sur l'orientation des baisses de taux, mais pas sur le calendrier. Cela a légèrement fait baisser l'AUD.
Mais ce recul a été de courte durée. À l'ouverture de la séance de Londres, l'Aussie était de nouveau en hausse, atteignant de nouveaux sommets quotidiens, alors que de plus en plus de traders réagissaient à la surprise moins accommodante de la RBA.
Pour l'instant, cette décision surprise semble davantage relever d'une gestion prudente des risques compte tenu des incertitudes actuelles que d'un changement fondamental des perspectives politiques. Avec quatre réunions restantes en 2025, la RBA dispose encore de nombreuses possibilités pour assouplir davantage sa politique si les conditions économiques le justifient.
