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El Banco de la Reserva de Australia (RBA) ha sorprendido hoy a los mercados al mantener sin cambios el tipo de interés oficial en el 3,85 %, desafiando las expectativas generalizadas de una bajada de 25 puntos básicos.
La decisión se tomó por mayoría de 6 votos contra 3, lo que supone la primera vez que el RBA revela el desglose de los votos.
Puntos clave:
- El RBA mantuvo los tipos en el 3,85 % frente a las expectativas del mercado, que esperaba un recorte hasta el 3,60 %.
- La junta votó por 6 a 3 a favor de mantener los tipos.
- Los últimos datos mensuales del IPC fueron «ligeramente mejores de lo esperado».
- La junta quiere más confirmación de que la inflación se mantiene en el objetivo del 2,5 %.
- Se citó la mayor incertidumbre sobre las políticas comerciales mundiales y la demanda interna.
Enlace a la declaración oficial de política monetaria del RBA para julio de 2025
En su rueda de prensa, la gobernadora Bullock explicó que la decisión reflejaba una«postura cautelosa y gradual en materia de flexibilización».
El banco central señaló que, con los tipos ya 50 puntos básicos por debajo de los niveles de hace cinco meses, podían permitirse esperar datos adicionales, en concreto el próximo informe trimestral sobre el IPC que se publicará el 30 de julio.
El RBA hizo hincapié en las incertidumbres actuales, entre las que se incluyen:
- El alcance y el impacto totales de las políticas arancelarias de EE. UU.
- Las condiciones restrictivas del mercado laboral a pesar de la desaceleración económica
- Los retrasos en la transmisión de la política monetaria
- Las señales contradictorias sobre la recuperación de la demanda interna
Los mercados habían descontado aproximadamente 74 puntos básicos de recortes para finales de año antes de la decisión de hoy, y el lenguaje del RBA sugiere que es probable que se produzcan nuevos recortes una vez que ganen más confianza en la trayectoria de la inflación.
Enlace a la rueda de prensa del RBA de julio de 2025
Reacción del mercado:
Dólar australiano frente a las principales divisas: 5 min
Superposición del AUD frente a las principales divisas Gráfico de TradingView
El dólar australiano subió tras la sorprendente decisión del RBA de mantener los tipos de interés, rompiendo su rango anterior tras la apertura de los mercados de Hong Kong y China.
El AUD/USD saltó desde la zona de 0,6510 hasta alrededor de 0,6550, con movimientos similares en otros pares del dólar australiano.
Aunque la reacción inmediata fue alcista para el AUD, los operadores deben tener en cuenta que el RBA no ha abandonado su sesgo de flexibilización. El repunte se detuvo durante la conferencia de prensa de la gobernadora Bullock, en la que destacó que la junta sigue de acuerdo con la dirección de los recortes de tipos, pero no con el momento. Esto hizo que el AUD bajara un poco.
Pero el retroceso fue de corta duración. Cuando llegó la sesión de Londres, el dólar australiano volvió a subir, alcanzando nuevos máximos diarios, ya que más operadores respondieron a la sorpresa menos dovish del RBA.
Por ahora, la sorpresa parece deberse más a una gestión prudente del riesgo, dada la incertidumbre actual, que a un cambio fundamental en las perspectivas de la política monetaria. Con cuatro reuniones más en 2025, el RBA todavía tiene muchas oportunidades de aplicar nuevas medidas de flexibilización si las condiciones económicas lo justifican.
