金融与外汇市场回顾：2026年3月4日

周三市场强劲反弹，因美国经济数据意外强劲，表明尽管中东地缘政治紧张局势升级，但经济仍具韧性。风险资产普遍上涨，美元兑多数主要货币走弱。

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外汇新闻要闻与数据：

• 澳大利亚2026年2月AIG制造业指数：-15.6（预期-19.0；前值-19.4）
• 澳大利亚2025年12月31日GDP增速：环比0.8%（预期0.8%；前值0.4%）；同比2.6%（预期2.5%；前值2.1%）
• 日本标普全球服务业PMI终值（2026年2月）：53.8（预期值53.8；前值53.7）
• 中国RatingDog制造业PMI（2026年2月）：52.1（预期50.5；前值50.3）
  • 中国RatingDog服务业PMI（2026年2月）：56.7（预期值51.7；前值52.3）
• 日本2026年2月消费者信心指数：40.0（预期38.1；前值37.9）
• 瑞士2026年2月CPI环比增长率： 0.6%（预期0.3%；前值-0.1%）；同比0.1%（预期0.0%；前值0.1%）
• 欧元区2026年2月HCOB服务业PMI终值：51.9（预期51.8；前值51.6）
• 英国标普全球服务业PMI终值（2026年2月）：53.9（预期值53.9；前值54.0）
• 欧元区2026年1月生产者物价指数：环比0.7%（预期环比0.3%；前值环比-0.3%）；同比-2.1%（预期同比-2.6%；前值同比-2.1%）
• 欧元区2026年1月失业率：6.1%（预期6.2%；前值6.2%）
• 美国MBA抵押贷款申请量（2026年2月27日）：11.0%（前值0.4%）
  • 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2026年2月27日）：6.09%（前值6.09%）
• 美国2026年2月ADP全国就业报告：6.3万（预期1.9万；前值2.2万）
• 加拿大2025年12月31日劳动生产率：环比-0.1%（预期环比0.7%；前值环比0.9%）
• 加拿大2026年2月标普全球服务业PMI：46.5（预期46.0；前值45.8）
• 美国标普全球服务业PMI终值（2026年2月）：51.7（预期52.3；前值52.7）
• 美国ISM服务业PMI（ 2026年2月） ：56.1（预期53.0；前值53.8）
• 美国能源信息署2026年2月27日原油库存变动：348万桶（前值1599万桶）

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整体市场价格走势：

美元指数、黄金、标普500、原油、美国10年期国债收益率、比特币叠加图——TradingView助您快速绘制图表

周三交易时段风险偏好显著回升，强于预期的美国经济数据似乎盖过了中东局势升级的担忧，比特币领涨各大资产类别。

比特币当日表现最为亮眼，大涨7.39%收于73,041美元附近。该加密货币受益于伦敦及美国时段形成的强劲风险偏好行情，这可能与欧美意外强劲的PMI数据发布相关。数字资产从亚洲时段68,000美元附近的低点稳步攀升，短暂触及74,075美元后回落至当前水平。 此轮涨势似乎反映出市场对投机性资产的广泛需求，交易员们更关注经济韧性而非地缘政治风险。

黄金上涨1.00%，报每盎司5140美元附近。该贵金属在亚洲及伦敦时段交易波动较大，美国午后时段小幅回落。整体涨势既源于中东局势不确定性引发的避险需求，也反映周二跌幅后的技术性反弹，但涨幅远不及比特币的爆发式上涨，表明投资者正权衡谨慎态度与经济数据改善的利好。

标普500指数上涨0.95%，收于6869点附近，收复近期跌幅。美东时间上午10点公布的ISM服务业PMI数据（56.1，远超预期53.0）创2022年7月以来新高，推动股市涨势加速。 商业活动分项指数飙升至59.9，新订单指数跃升至58.6，均远超预期。科技股领涨大盘，投资者将强劲的服务业数据解读为：尽管地缘政治动荡持续，但经济最大板块仍保持稳健基础。

西德克萨斯中质原油上涨0.90%，收于每桶74.90美元附近。油价在多数交易时段维持窄幅波动，能源板块在近期因波斯湾航运中断担忧引发的震荡后似乎趋于稳定。小幅上涨或反映霍尔木兹海峡持续紧张局势，但交易员在评估实际油流影响与预期风险后，油价仍远低于近期峰值。

十年期美国国债收益率上涨0.86%至约4.10%。在强劲经济数据推动下，债券交易员调整预期导致收益率小幅攀升——ISM服务业报告表现强劲，暗示美联储可能比预期更长时间维持紧缩政策立场。此举发生之际，持续的地缘政治不确定性通常会支撑避险国债需求。

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外汇市场动态：美元兑主要货币走势

美元对主要货币叠加图——借助TradingView加速图表分析

周三美元走势震荡，尽管亚洲时段早盘走强，但最终仍以主要货币中最差表现收盘。交易者将关注点从地缘政治风险转向意外强劲的美国经济数据，后者提振了风险偏好。

亚洲时段美元基本横盘震荡，但直至伦敦时段开盘前整体呈净上涨态势。早盘走强或反映出美伊冲突持续引发避险资金流入——战争已进入第五日，波斯湾地区紧张局势仍居高不下。 澳大利亚第四季度GDP环比增长0.8%，超出0.6%的预期值，较第三季度0.4%增速有所提升，年化增速2.6%亦高于2.5%的预期。然而澳元未能从强劲数据中获益，因地缘政治紧张引发的避险情绪主导市场布局，澳元兑美元汇率走低。 中国制造业PMI数据令人失望，国家统计局公布的制造业PMI降至49.0，低于预期的49.9，加剧了对区域增长的担忧。

伦敦时段开盘前，美元开始走低，并在主要货币对中持续缓慢下行，直至美国时段开启。此转变可能反映出近期美元强势后的获利了结，或为美国早间关键数据发布前的仓位调整。 欧洲数据喜忧参半：瑞士CPI同比0.1%略超预期（预测值0.0%），而欧元区生产者价格指数环比飙升0.7%，远超0.3%的共识预期。但欧洲通胀数据走强对美元走势影响甚微，交易员似乎更关注即将公布的美国就业及服务业数据。

美国时段，美元兑主要货币小幅反弹，此前东部时间上午8:15公布的ADP就业报告显示，2月私营部门就业人数增加6.3万人，远超1.9万人的市场预期，并扭转了1月修正后1.1万人的增幅。 然而在伦敦收盘前及美国午盘时段，美元再度回落，尤其在美东时间上午10点公布的ISM服务业PMI数据后——该指数2月飙升至56.1，较1月的53.8跃升2.3个百分点，创2022年7月以来新高。 商业活动指数从57.4加速至59.9，新订单指数从53.1跃升至58.6，两项数据均大幅超出预期。

美元在收盘前走弱，似乎反映出市场认为强劲的经济数据降低了短期衰退风险，从而提振了风险资产。而支付价格分项指数从66.6降至63.0，表明尽管经济活动水平强劲，但通胀压力可能正在缓解。这种组合似乎以美元为代价刺激了风险偏好，交易员们纷纷转向高收益和风险敏感型货币。

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经济日历即将触发的潜在催化因素

• 澳大利亚标普全球服务业PMI终值（2026年2月）——格林威治时间23:00
• 澳大利亚AIG制造业指数（2026年2月） 格林威治时间23:00
• 澳大利亚2025年12月31日GDP增长率（格林威治时间凌晨12:30）
• 日本标普全球服务业PMI终值（2026年2月） - 格林威治时间凌晨12:30
• 日本2026年2月消费者信心指数（格林威治时间5:00）
• 瑞士2026年2月通胀率（格林威治时间上午7:30）
• 德国2026年2月HCOB服务业PMI终值（格林威治时间上午8:55）
• 欧元区2026年2月HCOB服务业PMI终值（格林威治时间上午9:00）
• 英国标普全球服务业PMI终值（2026年2月）于格林威治时间上午9:30发布
• 欧元区2026年1月生产者物价指数（PPI）于格林威治时间上午10:00发布
• 欧元区2026年1月失业率（格林威治时间上午10:00）
• 美国MBA抵押贷款申请数据（2026年2月27日） 格林威治时间12:00
  • 美国MBA 30年期抵押贷款利率（2026年2月27日） 格林威治时间中午12:00
• 美国2026年2月ADP全国就业报告（格林威治时间下午1:15）
• 加拿大劳动生产率（2025年12月31日，格林尼治时间下午1:30）
• 加拿大标普全球服务业PMI（2026年2月数据）于格林威治时间下午2:30发布
• 美国标普全球服务业PMI终值（2026年2月）于格林威治时间下午2:45发布
• 2026年2月ISM服务业PMI（格林威治时间下午3:00）
• 美国EIA原油库存变化（2026年2月27日） 格林威治时间下午3:30

周四的经济日历将公布欧元区零售销售数据，该数据或能揭示消费者在持续经济逆风中的韧性；同时，欧洲央行行长拉加德将于格林威治时间下午5:00发表讲话，市场将密切关注其对周三强于预期的生产者物价指数（PPI）通胀数据后央行政策路径的任何信号。

美国时段将公布当周初请失业金人数及初步生产率数据，但鉴于市场仍在消化周三强劲的ISM服务业PMI数据，这些数据可能受到较少关注。生产率数据对美联储政策考量尤为关键，因生产率提升可在不加剧通胀压力的前提下推动更强劲的经济增长。

地缘政治局势仍是最大变数，市场持续关注美伊冲突升级风险。任何影响波斯湾航运路线或石油生产设施的重大事件，都可能使市场情绪迅速从经济数据转向避险资产配置。

外汇朋友们，保持冷静！

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