Recapitulação do mercado financeiro e Forex: 4 de março de 2026

Os mercados recuperaram bastante na quarta-feira, com dados económicos inesperadamente fortes dos EUA a sugerirem que a economia continua forte, mesmo com as tensões geopolíticas a aumentarem no Médio Oriente. Os ativos de risco subiram bastante, enquanto o dólar ficou mais fraco em relação à maioria das principais moedas.

Confira as notícias sobre o mercado cambial e as atualizações económicas que você pode ter perdido na última sessão de negociação!

Manchetes e dados do mercado cambial:

• Índice de Manufatura AIG da Austrália para fevereiro de 2026: -15,6 (previsão de -19,0; anterior de -19,4)
• Taxa de crescimento do PIB da Austrália para 31 de dezembro de 2025: 0,8% q/q (previsão de 0,8% q/q; 0,4% q/q anterior); 2,6% y/y (previsão de 2,5% y/y; 2,1% y/y anterior)
• PMI final da S&P Global Services do Japão para fevereiro de 2026: 53,8 (previsão de 53,8; anterior de 53,7)
• Índice PMI de Manufatura da China RatingDog para fevereiro de 2026: 52,1 (previsão de 50,5; anterior de 50,3)
  • PMI de serviços da China RatingDog para fevereiro de 2026: 56,7 (previsão de 51,7; anterior de 52,3)
• Confiança do Consumidor do Japão para fevereiro de 2026: 40,0 (previsão de 38,1; anterior de 37,9)
• Taxa de crescimento do IPC suíço para fevereiro de 2026: 0,6% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de -0,1% m/m); 0,1% a/a (previsão de 0,0% a/a; anterior de 0,1% a/a)
• PMI final de serviços HCOB da zona euro para fevereiro de 2026: 51,9 (previsão de 51,8; anterior de 51,6)
• PMI final de serviços S&P Global do Reino Unido para fevereiro de 2026: 53,9 (previsão de 53,9; anterior de 54,0)
• Índice de preços no produtor (PPI) da zona euro para janeiro de 2026: 0,7% m/m (previsão de 0,3% m/m; anterior de -0,3% m/m); -2,1% a/a (previsão de -2,6% a/a; anterior de -2,1% a/a)
• Taxa de desemprego na zona euro para janeiro de 2026: 6,1% (previsão de 6,2%; anterior de 6,2%)
• Pedidos de hipotecas MBA nos EUA para 27 de fevereiro de 2026: 11,0% (0,4% anterior)
  • Taxa hipotecária de 30 anos da MBA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026: 6,09% (6,09% anterior)
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para fevereiro de 2026: 63,0 mil (previsão de 19,0 mil; anterior de 22,0 mil)
• Produtividade do trabalho no Canadá para 31 de dezembro de 2025: -0,1% q/q (previsão de 0,7% q/q; anterior de 0,9% q/q)
• PMI de serviços globais da S&P do Canadá para fevereiro de 2026: 46,5 (previsão de 46,0; anterior de 45,8)
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para fevereiro de 2026: 51,7 (previsão de 52,3; anterior de 52,7)
• PMI de serviços ISM dos EUA para fevereiro de 2026: 56,1 (previsão de 53,0; anterior de 53,8)
• Variação nos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026: 3,48 milhões (15,99 milhões anteriormente)

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Ação dos preços no mercado em geral:

Índice do dólar, ouro, S&P 500, petróleo, rendimento de 10 anos dos EUA, sobreposição de Bitcoin – Gráficos mais rápidos com o TradingView

A sessão de quarta-feira trouxe uma recuperação notável no sentimento de risco, já que os dados económicos dos EUA, melhores do que o esperado, parecem ter superado as preocupações com a escalada das tensões no Médio Oriente, com o Bitcoin a disparar e liderar os ganhos nas principais classes de ativos.

O Bitcoin registou o melhor desempenho da sessão, subindo 7,39% e fechando em cerca de US$ 73.041. A criptomoeda se beneficiou de uma forte recuperação do apetite pelo risco que se desenvolveu durante as sessões de Londres e dos EUA, provavelmente em correlação com os dados surpreendentemente robustos do PMI na Europa e nos EUA. O ativo digital subiu de forma constante desde as baixas da sessão asiática, perto de US$ 68.000, atingindo brevemente US$ 74.075 antes de se estabilizar perto dos níveis atuais. O movimento pareceu refletir um apetite mais amplo por ativos especulativos, com os traders focados na resiliência económica, em vez dos riscos geopolíticos.

O ouro ganhou 1,00%, sendo negociado perto de US$ 5.140 por onça. O metal precioso teve um pregão relativamente instável durante as sessões asiática e londrina, antes de cair um pouco durante a tarde nos EUA. O avanço geral provavelmente refletiu uma combinação da demanda contínua por refúgios seguros em meio às incertezas no Oriente Médio e uma recuperação da queda de terça-feira, embora a magnitude tenha permanecido modesta em comparação com a alta explosiva do Bitcoin, sugerindo que os investidores estavam equilibrando a cautela com a melhora dos dados econômicos.

O S&P 500 subiu 0,95%, fechando em torno de 6.869, recuperando o terreno perdido nas últimas sessões. A alta das ações acelerou após a divulgação, às 10h (horário da costa leste dos EUA), do PMI de serviços do ISM, que registrou 56,1 contra 53,0 esperado, marcando a maior leitura desde julho de 2022. O componente AED subiu para 59,9 e o de Novas Encomendas saltou para 58,6, ambos bem acima das previsões. As ações de tecnologia lideraram o avanço, com os investidores a interpretar os dados robustos dos serviços como evidência de que o maior setor da economia continua em bases sólidas, apesar da volatilidade geopolítica em curso.

O petróleo bruto WTI avançou 0,90%, fechando perto de US$ 74,90 por barril. Os preços do petróleo foram negociados em uma faixa relativamente estreita durante a maior parte do pregão, com o complexo energético parecendo se estabilizar após a recente volatilidade ligada a preocupações com possíveis interrupções nas rotas marítimas do Golfo Pérsico. O ganho modesto possivelmente refletiu as tensões contínuas em torno do Estreito de Ormuz, embora os preços tenham permanecido bem abaixo dos picos recentes, à medida que os traders avaliaram o impacto real sobre o fluxo de petróleo em comparação com os cenários temidos.

O rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos subiu 0,86%, para aproximadamente 4,10%. Os rendimentos subiram modestamente, à medida que os negociantes de títulos ajustaram as expectativas após os dados económicos mais fortes, com o robusto relatório ISM Services a sugerir que a Reserva Federal poderá manter a sua postura política restritiva por mais tempo do que o previsto anteriormente. A mudança ocorreu apesar das incertezas geopolíticas em curso, que normalmente sustentariam a procura por títulos do Tesouro como porto seguro.

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Comportamento do mercado cambial: dólar americano vs. principais moedas

Sobreposição do USD vs. principais moedas – Gráfico mais rápido com o TradingView

O dólar americano teve uma sessão de negociação instável na quarta-feira, fechando como a moeda principal com pior desempenho, apesar da força inicial durante o horário asiático, já que os traders mudaram o foco dos riscos geopolíticos para os dados económicos surpreendentemente robustos dos EUA, que reforçaram o apetite pelo risco.

Durante o período asiático, o dólar foi negociado principalmente de forma lateral e mista, mas pode-se dizer que foi positivo até pouco antes da abertura do período de Londres. A força inicial possivelmente refletiu os fluxos contínuos de refúgio seguro relacionados ao conflito entre os EUA e o Irão, com a guerra entrando no seu quinto dia e as tensões permanecendo elevadas em toda a região do Golfo Pérsico. O PIB da Austrália no quarto trimestre cresceu 0,8% em relação ao trimestre anterior, superando a previsão de 0,6% e marcando uma aceleração em relação ao crescimento de 0,4% do terceiro trimestre, enquanto a taxa anual ficou em 2,6% contra os 2,5% esperados. No entanto, o dólar australiano não conseguiu se beneficiar dos dados mais fortes, sendo negociado em baixa em relação ao dólar americano, já que o sentimento de aversão ao risco devido às tensões geopolíticas pareceu dominar o posicionamento. Os dados do PMI chinês decepcionaram, com o PMI de manufatura do NBS caindo para 49,0 contra os 49,9 esperados, aumentando as preocupações com o crescimento regional.

Antes da abertura da sessão de Londres, o dólar começou a cair e continuou a cair lentamente em relação às principais moedas até a abertura da sessão dos EUA. A mudança possivelmente refletiu a realização de lucros com a recente valorização do dólar ou ajustes de posicionamento antes da divulgação de dados importantes dos EUA, programada para a manhã americana. Os dados europeus divulgados deram sinais mistos, com o IPC suíço ficando ligeiramente acima das expectativas, em 0,1% ano a ano, contra a previsão de 0,0%, enquanto o Índice de Preços ao Produtor da zona do euro subiu 0,7% mês a mês, bem acima do consenso de 0,3%. Os números mais fortes da inflação na Europa tiveram um impacto mínimo na direção do dólar, já que os traders pareciam focados nos próximos dados do setor de emprego e serviços dos EUA.

Durante a sessão dos EUA, o dólar recuperou ligeiramente em relação às principais moedas, após a divulgação dos dados de emprego da ADP às 8h15 ET, que mostraram um aumento de 63.000 postos de trabalho no setor privado em fevereiro, superando o consenso de 19.000 e revertendo o ganho revisado de 11.000 em janeiro. No entanto, o dólar voltou a cair antes do encerramento do mercado de Londres e durante o período da tarde nos EUA, especialmente após a divulgação do PMI de serviços do ISM às 10h00 ET, que mostrou que o índice subiu para 56,1 em fevereiro, um salto de 2,3 pontos percentuais acima da leitura de 53,8 em janeiro e o nível mais alto desde julho de 2022. O Índice de Atividade Empresarial acelerou de 57,4 para 59,9, enquanto os Novos Pedidos saltaram de 53,1 para 58,6, ambos excedendo significativamente as previsões.

A fraqueza do dólar no fechamento pareceu refletir a interpretação do mercado de que dados econômicos robustos reduzem os riscos imediatos de recessão e apoiam os ativos de risco, enquanto o componente Preços Pagos, que caiu de 66,6 para 63,0, sugeriu que as pressões inflacionárias podem estar a moderar, apesar dos fortes níveis de atividade. Essa combinação pareceu alimentar o apetite pelo risco às custas do dólar, com os traders a migrarem para moedas de maior rendimento e sensíveis ao risco.

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Próximos catalisadores potenciais no calendário económico

• Índice PMI final da S&P Global Services da Austrália para fevereiro de 2026 às 22h GMT
• Índice AIG de Manufatura da Austrália para fevereiro de 2026 às 22h GMT
• Taxa de crescimento do PIB da Austráliapara 31 de dezembro de 2025 às 00:30 GMT
• Índice PMI final da S&P Global Services do Japão para fevereiro de 2026 às 00:30 GMT
• Confiança do Consumidor do Japão para fevereiro de 2026 às 5:00 GMT
• Taxa de inflação da Suíça para fevereiro de 2026 às 7h30 GMT
• PMI final de serviços HCOB da Alemanha para fevereiro de 2026 às 8h55 GMT
• PMI final de serviços HCOB da zona euro para fevereiro de 2026 às 9h GMT
• PMI final de serviços S&P Global do Reino Unido para fevereiro de 2026 às 9h30 GMT
• Índice de preços no produtor (PPI) da zona euro para janeiro de 2026 às 10h00 GMT
• Taxa de desemprego da zona euro para janeiro de 2026 às 10h00 GMT
• Pedidos de hipotecas MBA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026 às 12h GMT
  • Taxa hipotecária de 30 anos do MBA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026 às 12:00 GMT
• Relatório Nacional de Emprego ADP dos EUA para fevereiro de 2026 às 13h15 GMT
• Produtividade do trabalho no Canadá para 31 de dezembro de 2025 às 13h30 GMT
• PMI de serviços globais da S&P do Canadá para fevereiro de 2026 às 14h30 GMT
• PMI final da S&P Global Services dos EUA para fevereiro de 2026 às 14h45 GMT
• PMI de serviços ISM para fevereiro de 2026 às 15h00 GMT
• Variação dos estoques de petróleo bruto da EIA dos EUA para 27 de fevereiro de 2026 às 15h30 GMT

A agenda de quinta-feira traz dados de vendas a retalho da zona euro que podem dar uma ideia da resiliência dos consumidores em meio aos desafios económicos atuais, enquanto o discurso da presidente do BCE, Lagarde, às 17h GMT, será acompanhado de perto para ver se há alguma pista sobre a trajetória da política do banco central depois dos dados de inflação acima do esperado divulgados na quarta-feira pelo PPI.

A sessão dos EUA traz os pedidos semanais de subsídio de desemprego e os dados preliminares de produtividade, embora estas divulgações possam receber menos atenção do que o habitual, dado que os mercados ainda estão a digerir a leitura surpreendentemente robusta do PMI de serviços do ISM divulgada na quarta-feira. Os dados de produtividade podem ser particularmente relevantes para as considerações de política do Federal Reserve, uma vez que a melhoria da produtividade permitiria um crescimento económico mais forte sem necessariamente alimentar as pressões inflacionistas.

Os desenvolvimentos geopolíticos continuam a ser uma incógnita, com os mercados a continuarem a monitorizar os riscos de escalada do conflito entre os EUA e o Irão. Quaisquer desenvolvimentos significativos que afetem as rotas marítimas do Golfo Pérsico ou as instalações de produção de petróleo podem rapidamente desviar o sentimento do mercado dos dados económicos e levá-lo de volta para o posicionamento de refúgio seguro.

Fiquem atentos, amigos do forex!

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