直接市场准入 (DMA)

DMA（ 直接市场接入）是一种交易执行方式，交易者可直接接入银行间市场，从而向流动性提供商（LP）下达交易指令。

对于寻求最大透明度和控制权的外汇交易者而言，使用DMA账户进行交易最为理想。

尽管DMA账户能直接获取流动性，但订单仍以经纪商（而非交易者）的名义发送。

经纪商本质上充当您的"代理"，使您能直接与流动性提供商交易，但从流动性提供商的角度看，他们仍是在与您的经纪商进行交易。

可以理解为经纪商为您"担保"。

完整的市场深度使交易者能够接触到多层次的流动性，从而更深入地了解市场，并能够直接从流动性提供商处获取最佳的买价和卖价进行交易。

DMA使交易者能够 绕过所有中介，直接向基础市场（场外或交易所）的订单簿提交买卖指令。

该功能专为追求深度流动性、渴望掌控快速价格机会的专业交易者设计。

这种交易方式比传统交易（通常称为场外交易）更具灵活性和透明度。

通过 DMA，交易者可直接在交易所的订单簿上进行交易。

DMA交易者可直接查看所交易交易所的订单簿，并按佣金而非点差计费。

对于高级交易者而言，DMA 是一个了解市场全貌、获取最佳价格的好方法。

DMA 账户中的订单如何成交？

通过 DMA 交易票据提交的限价单将立即传递到执行场所，在那里它们实际上成为流动性池中其他参与者的买卖报价。

交易者在输入限价单时，以及当止损或限价被触发时，必须拥有足够的保证金。

通过 DMA 交易票据下达的止损订单将在执行场所保留，在触发价格后才会进入流动性池。

DMA 差价合约交易如何运作？

DMA 允许您根据基础市场价格和深度进行交易，但您实际下单时获得的是来自差价合约供应商的差价合约。

运作原理如下：

• DMA显示特定市场的最佳买价与卖价，以及订单簿两侧的延伸报价
• 您下单后，差价合约供应商将即时进行保证金核查，确保您有足够资金覆盖拟定交易的保证金
• 若保证金审核通过，系统将向市场下单，同时在您与差价合约供应商之间建立对应的差价合约。

因此，您虽以市场价格交易，但不会获得构成差价合约标的的股票或货币的所有权。

DMA与ECN有何区别？

两者在定价机制上存在诸多相似性：均能为客户提供银行间市场接入通道，实现紧凑报价与深度订单簿透明化。

在典型的匿名ECN模式中，个人客户必须从传统主经纪商或主经纪商中的主经纪商处获得信用额度，方可参与ECN交易。