ダイレクト・マーケット・アクセス（DMA）

DMA（ ダイレクト・マーケット・アクセス）とは、 トレーダーが銀行間市場に直接アクセスできる取引執行方式である。これにより、トレーダーは流動性プロバイダー（LP）に対して直接取引注文を出すことができる。

DMA口座での取引は、最大限の透明性とコントロールを求める外国為替トレーダーに最適だ。

DMA口座は流動性に直接アクセスできるが、注文は依然としてブローカー（トレーダー自身ではない）の名義で送信される。

ブローカーは基本的にあなたの「代理人」として機能し、LPから直接取引できるようにする。しかしLPの視点では、彼らは依然としてあなたのブローカーと取引していることになる。

ブローカーがトレーダーの「保証人」となるようなものだ。

完全な市場深度により、トレーダーは複数の流動性レベルにアクセスでき、市場に対するより深い洞察と、流動性プロバイダーから直接提供される最良の買い注文と売り注文で取引する制御力を得る。

DMAは 、トレーダーが仲介業者を一切介さず、直接、原市場の注文帳（OTCまたは取引所）に買い注文や売り注文を出すことを可能にする 。

これは、深い流動性と、急激な価格変動の機会を活用するための制御を求める、真剣なトレーダーのためのものだ。

これは、従来の取引（通常はOTC、すなわち店頭取引と呼ばれる）よりも柔軟性と透明性を提供する取引方法である。

DMAでは、トレーダーは取引所の注文帳に直接取引を置く。

DMAトレーダーは取引先の取引所の注文帳に直接注文を確認でき、スプレッドではなく手数料ベースで課金される。

DMAは、上級トレーダーが市場をより包括的に把握し、利用可能な最良の価格を確認するための優れた手段となり得る。

DMA口座では注文はどのように約定されるのか？

DMA 取引チケットで発注された指値注文は、直ちに執行会場に送られ、そこで流動性プール内の他の参加者が取引できる買い注文/売り注文となる。

トレーダーは、指値注文の入力時およびストップ価格や指値価格が発動した時点で、十分な証拠金を保有している必要がある。

DMA 取引チケットで発注されたストップロス注文は、執行会場で保留され、価格トリガーが発生してから初めて流動性プールに公開される。

DMA による CFD 取引はどのように機能するのか？

DMAでは原資産の市場価格と流動性に基づいて取引できるが、実際に取引を成立させた際に受け取るのはCFDプロバイダーからのCFDである。

仕組みは次の通りだ：

• DMAは特定の市場で利用可能な最良の買い気配値と売り気配値を表示し、さらに注文帳の両側に追加の価格を表示する。
• 注文を出すと、CFDプロバイダーは即座に証拠金チェックを行い、提案された取引の証拠金をカバーする十分な資金があるか確認する。
• 証拠金チェックが問題なければ、注文が市場に発注されると同時に、顧客とCFDプロバイダーの間に並行するCFDが作成される。

したがって、市場価格で取引している間も、CFDの対象となる株式や通貨に対する所有権は一切得られない。

DMAとECNの違いは何だ？

価格設定の観点では、両モデルには多くの類似点がある。どちらも顧客にインターバンク市場へのアクセスを提供し、深い注文帳の透明性とともにタイトな価格設定を実現する。

典型的な匿名ECNモデルでは、個々の顧客がECNに参加するには、従来のプライムブローカーまたはプライム・オブ・プライムプロバイダーから独自の信用枠を確保している必要がある。