This article has been translated from English to Vietnamese.
Hợp đồng tương lai là các công cụ tài chính được các nhà đầu tư và doanh nghiệp sử dụng để quản lý rủi ro, đầu cơ vào sự biến động giá và đảm bảo việc giao hàng trong tương lai của hàng hóa hoặc tài sản tài chính.
Một hợp đồng tương lai là một thỏa thuận pháp lý tiêu chuẩn hóa để mua hoặc bán một tài sản cơ sở với một mức giá được xác định trước (gọi là “giá tương lai”) vào một ngày cụ thể trong tương lai (gọi là “ngày hết hạn”).
Hợp đồng tương lai được sử dụng rộng rãi trong nhiều thị trường, bao gồm hàng hóa (như dầu, vàng và các sản phẩm nông nghiệp), công cụ tài chính (như chỉ số chứng khoán và lãi suất) và tiền tệ.
Hãy cùng khám phá những điều cơ bản về hợp đồng tương lai, mục đích sử dụng của chúng, và những ưu, nhược điểm.
Hiểu về Hợp đồng Tương lai
Một hợp đồng tương lai liên quan đến hai bên: người mua, người đồng ý mua tài sản cơ sở và người bán, người đồng ý bán tài sản tại mức giá đã định vào ngày tương lai cụ thể.
Các hợp đồng này được giao dịch trên các sàn giao dịch tổ chức, cung cấp một thị trường minh bạch, được quy định và tiêu chuẩn hóa cho người mua và người bán.
Hợp đồng tương lai có thể dựa trên nhiều loại tài sản cơ sở khác nhau, như hàng hóa (ví dụ, dầu, vàng và các sản phẩm nông nghiệp), tiền tệ, chỉ số chứng khoán, lãi suất, hoặc thậm chí tiền điện tử.
Bản chất tiêu chuẩn hóa của hợp đồng tương lai đảm bảo rằng số lượng, chất lượng và các đặc điểm kỹ thuật khác của tài sản được định rõ, giảm thiểu rủi ro tranh chấp giữa các bên liên quan.
Một đặc điểm quan trọng của hợp đồng tương lai là chúng được đánh giá lại hàng ngày. Điều này có nghĩa là lãi hoặc lỗ trên hợp đồng được thanh toán hàng ngày bởi sàn giao dịch, với lợi nhuận hoặc thua lỗ được ghi có hoặc trừ vào các tài khoản tương ứng của người mua và người bán.
Quá trình này đảm bảo rằng các bên liên quan trong hợp đồng tương lai duy trì khả năng tài chính và có thể đáp ứng nghĩa vụ của họ.
Công dụng của Hợp đồng Tương lai
- Bảo vệ rủi ro: Một trong những công dụng chính của hợp đồng tương lai là để bảo vệ chống lại rủi ro biến động giá. Ví dụ, một nông dân có thể bán hợp đồng tương lai cho mùa vụ của mình để chốt một mức giá cụ thể, bảo vệ khỏi việc giảm giá có thể xảy ra. Ngược lại, một công ty chế biến thực phẩm có thể mua hợp đồng tương lai để đảm bảo một mức giá cụ thể cho nguyên liệu thô họ cần, bảo vệ khỏi việc tăng giá có thể xảy ra.
- Đầu cơ: Hợp đồng tương lai cũng có thể được sử dụng cho mục đích đầu cơ. Các nhà giao dịch và nhà đầu tư có thể mua hoặc bán hợp đồng tương lai để kiếm lợi từ những thay đổi dự đoán trong giá của tài sản cơ sở. Họ có thể mua dài hạn (mua hợp đồng tương lai) nếu họ tin rằng giá tài sản sẽ tăng, hoặc bán ngắn hạn (bán hợp đồng tương lai) nếu họ tin rằng giá sẽ giảm.
- Khám phá giá: Thị trường tương lai giúp khám phá giá bằng cách phản ánh kỳ vọng tập thể của người tham gia thị trường về giá tương lai của các tài sản cơ sở. Thông tin này có thể có giá trị đối với các nhà sản xuất, người tiêu dùng và nhà đầu tư trong việc đưa ra quyết định sáng suốt về công việc kinh doanh hoặc các khoản đầu tư của họ.
Ưu điểm của Hợp đồng Tương lai
- Đòn bẩy: Hợp đồng tương lai yêu cầu một khoản tiền ký quỹ, chỉ là một phần nhỏ của tổng giá trị hợp đồng. Tính năng này cho phép các nhà đầu tư kiểm soát một vị thế lớn hơn với một số vốn nhỏ hơn, khuếch đại tiềm năng của lợi nhuận hoặc thua lỗ.
- Tính thanh khoản: Thị trường tương lai thường rất thanh khoản, cho phép các nhà giao dịch dễ dàng tham gia và thoát khỏi vị thế mà không ảnh hưởng nhiều đến giá cả.
- Quản lý rủi ro: Hợp đồng tương lai cung cấp một cách cho các doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro liên quan đến biến động giá, giúp tạo ra sự ổn định và khả năng dự đoán hơn trong hoạt động và đầu tư của họ.
Nhược điểm của Hợp đồng Tương lai
- Rủi ro đòn bẩy: Đòn bẩy do hợp đồng tương lai cung cấp cũng có thể dẫn đến thua lỗ đáng kể nếu thị trường di chuyển ngược lại với vị thế của nhà giao dịch.
- Thời hạn giới hạn: Hợp đồng tương lai có ngày hết hạn, có nghĩa là các nhà giao dịch phải đóng hoặc chuyển đổi vị thế của họ trước khi hợp đồng hết hạn, có thể phát sinh thêm chi phí hoặc thua lỗ.
- Độ phức tạp: Thị trường tương lai có thể phức tạp, và việc hiểu các cơ chế, đặc điểm hợp đồng và chiến lược giao dịch có thể yêu cầu một quá trình học hỏi không hề đơn giản đối với những người tham gia mới.
Tóm tắt
Một hợp đồng tương lai là một loại phái sinh tài chính, trong đó người mua có nghĩa vụ phải mua một tài sản cơ sở (như hàng hóa, tiền tệ, hoặc chỉ số chứng khoán) với một mức giá xác định và vào một ngày cụ thể trong tương lai.
Ngược lại, người bán của một hợp đồng tương lai có nghĩa vụ bán tài sản cơ sở cho người mua tại giá và ngày đã định.
Các sản phẩm phái sinh tài chính được sử dụng bởi các nhà đầu tư và nhà giao dịch để bảo vệ khỏi rủi ro, đầu cơ vào biến động giá tương lai và để tiếp xúc với các tài sản mà họ có thể không thể giao dịch trực tiếp.