This article has been translated from English to Vietnamese.
Vào đầu tuần này, chúng ta đã chứng kiến một cú đập mạnh vào giá dầu thô, khi WTI tăng vọt lên trên 119 USD/thùng rồi lại rớt xuống dưới 100 USD chỉ trong một phiên giao dịch.
Loại biến động 25% trong ngày thế này không xảy ra mà không có lý do nghiêm trọng. Lý do vẫn xoay quanh Eo biển Hormuz, con đường nước hẹp mà khoảng 20% nguồn cung dầu thế giới qua lại, hiện đang đóng cửa do cuộc chiến ở Iran.
Đây có lẽ là lý do tại sao các bộ trưởng tài chính G7 đã tổ chức một cuộc họp khẩn cấp vào thứ Hai để thảo luận về việc sẽ xả hàng trăm triệu thùng dầu từ dự trữ dầu chiến lược (SPR) của họ.
Cuộc họp đó đã kết thúc mà không có quyết định, vì các quan chức cho biết cần “phân tích thêm” về thời điểm. Và sự do dự đó cho thấy lý do tại sao việc khai thác dự trữ khẩn cấp này phức tạp hơn nó có vẻ.
Đây là những điều bạn cần biết về cách thức hoạt động của dự trữ chiến lược, tại sao việc phát hành phối hợp lại quan trọng và tình hình này có ý nghĩa gì đối với thị trường hiện tại.
Cơ Bản: Dự Trữ Dầu Mỏ Chiến Lược Là Gì?
Hãy nghĩ về dự trữ dầu mỏ chiến lược như một con lợn đất quốc gia khổng lồ, nhưng thay vì tiền, nó chứa đầy dầu để dùng trong những trường hợp khẩn cấp thực sự.
SPR của Mỹ, lớn nhất thế giới, giữ dầu thô trong các hang muối ngầm khổng lồ được khoét sâu vào các vòm muối tự nhiên dọc theo Vịnh Mexico của Texas và Louisiana. Nó có sức chứa 714 triệu thùng, mặc dù hiện tại nó chỉ chứa khoảng 415 triệu thùng, thấp hơn nhiều so với công suất một phần vì chính quyền Biden đã thực hiện việc phát hành SPR lớn nhất từng có vào năm 2022 (180 triệu thùng) để chống lại các đợt tăng giá sau chiến tranh Ukraine.
Các thành viên G7 khác (Nhật Bản, Đức, Pháp, Vương quốc Anh, Canada và Ý) duy trì kho dự trữ chiến lược của họ, tất cả đều phối hợp thông qua Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA). Các thành viên IEA được yêu cầu giữ dự trữ tương đương với ít nhất 90 ngày bảo vệ nhập khẩu.
Một khi tổng thống hoặc thủ tướng ra lệnh phát hành, dầu có thể bắt đầu đến thị trường trong vòng 13 ngày từ khi quyết định. Riêng SPR của Mỹ có thể bơm ra tối đa 4,4 triệu thùng mỗi ngày ở mức cạn kiệt tối đa, nhưng đạt được tốc độ đó cần thời gian vì dầu vẫn cần đường ống, tàu chở dầu và xà lan để đến các nhà máy lọc dầu.
G7 được cho là đang thảo luận về một sự phát hành 300-400 triệu thùng — một con số đáng kinh ngạc, lớn hơn nhiều so với bất kỳ điều gì đã làm trong năm 2022.
Tại Sao Nó Quan Trọng: Vấn Đề Hormuz
Đây là thách thức chính khiến cuộc khủng hoảng này khác với những lần trước: các tùy chọn dự phòng thông thường không có sẵn.
Khi những cú sốc cung cấp trong quá khứ xảy ra (tức là Chiến tranh vùng Vịnh, Bão Katrina, cuộc xâm lược Ukraine của Nga), Ả Rập Xê-út và UAE luôn có thể được yêu cầu bơm thêm dầu. Nhưng lần này thì không.Cả hai nước xuất khẩu qua Eo biển Hormuz, nơi bị chặn lại. Theo công ty phân tích Rapidan Energy, đây là sự gián đoạn cung cấp dầu lớn nhất trong lịch sử, và thực sự không có công suất dự phòng để bù đắp khoảng trống.
Hành động thị trường hôm thứ Hai đã cho thấy sức mạnh cảm xúc của sự suy đoán phát hành dự trữ:
- WTI dầu thô đã tăng lên 119,48 USD/thùng trước khi tiêu đề của G7 xuất hiện
- Sau khi báo cáo được công bố, giá dầu đã giảm xuống khoảng 95-105 USD/thùng — vẫn tăng mạnh, nhưng đã giảm khá nhiều so với đỉnh hoảng loạn
- Giá xăng đã nhảy từ 3,00 USD/gallon lên 3,48 USD chỉ trong một tuần, theo dữ liệu của AAA
- Thị trường chứng khoán châu Âu giảm, với DAX của Đức giảm 1,4% và CAC 40 của Pháp giảm gần 2%
- Lợi suất trái phiếu tăng khi các nhà giao dịch điều chỉnh giá với kỳ vọng lạm phát cao hơn, điều này làm phức tạp các cược giảm lãi suất của Fed
Tóm lại, chỉ cần đề cập đến khả năng phát hành dự trữ cũng đủ kéo giá dầu ra khỏi mức cao của nó. Đó là sức mạnh tâm lý của những kho dự trữ này: chúng có thể di chuyển thị trường trước khi một thùng dầu nào thực tế được bán.
Quảng Cáo: Đừng mạo hiểm vốn của bạn với địa chính trị không thể đoán trước.
Bạn đã đọc các tiêu đề địa chính trị và xem dầu thô biến động, nhưng việc chơi những biến động vĩ mô lớn đòi hỏi vốn nghiêm trọng. Với FundingPips, bạn giao dịch trên tài khoản mô phỏng và có thể kiếm được tới 100% phần thưởng của mình. Dù bạn đang tìm kiếm đánh giá 2 Bước PRO bắt đầu chỉ từ 26 USD hay tìm các tùy chọn tài trợ lên tới 300K USD, bạn có sự linh hoạt để giao dịch theo cách của bạn.
Tìm hiểu thêm về FundingPips và sử dụng mã HELLO để được giảm 20% cho lần mua đầu tiên của bạn!
Tiết lộ: Chúng tôi có thể kiếm hoa hồng từ các đối tác của mình nếu bạn đăng ký qua liên kết của chúng tôi, mà không phải trả thêm chi phí.
Bài Học Quan Trọng Cho Các Nhà Giao Dịch
1. Phát hành SPR mua thời gian, không giải quyết vấn đề gốc rễ.
Một đợt phát hành 400 triệu thùng nghe có vẻ lớn, nhưng tiêu thụ toàn cầu chạy ở mức 100 triệu thùng mỗi ngày. Việc đóng cửa Hormuz đang gián đoạn khoảng 20 triệu thùng mỗi ngày cung cấp. Ngay cả một phát hành lịch sử cũng chỉ bao phủ khoảng 20 ngày gián đoạn dòng chảy.
Đó là lý do tại sao phát hành dự trữ thường hạ nhiệt các đợt tăng giá chứ không loại bỏ chúng, đặc biệt khi nguyên nhân sâu xa của sự gián đoạn, trong trường hợp này là một làn đường vận chuyển bị khóa, vẫn chưa được giải quyết.
2. Chính phủ do dự vì dự trữ cạn kiệt khiến bạn dễ bị tổn thương.
SPR của Mỹ đã dưới công suất rất nhiều sau các đợt phát hành năm 2022, và Tổng thống Trump đã cam kết sẽ nạp lại nó. Sử dụng dự trữ bây giờ, khi kho không đầy, để lại ít đệm hơn nếu cuộc khủng hoảng kéo dài hàng tháng.
3. Dầu vật lý và giá thị trường di chuyển theo các mốc thời gian khác nhau.
Giá dầu phản ứng ngay lập tức khi thông báo phát hành dự trữ, trước khi một thùng dầu nào thực tế chạm tới thị trường. Đây là một tính năng, không phải lỗi: tín hiệu tâm lý là một phần của công cụ. Nhưng dầu vật lý vẫn mất 2-4 tuần để ảnh hưởng đáng kể tới cung cấp, và độ trễ đó vô cùng quan trọng trong một cuộc khủng hoảng diễn ra nhanh chóng.
4. Giá dầu tăng đột biến làm phức tạp quyết định của ngân hàng trung ương.
Đây là một vấn đề lớn đối với các nhà giao dịch forex. Dầu cao hơn có nghĩa là kỳ vọng lạm phát cao hơn. Kỳ vọng lạm phát cao hơn làm các ngân hàng trung ương ngần ngại cắt giảm lãi suất. Fed được kỳ vọng rộng rãi sẽ giảm lãi suất vào cuối năm 2026, nhưng các nhà giao dịch đã giảm bớt các cược đó kể từ khi cuộc khủng hoảng bắt đầu. Trì hoãn cắt giảm lãi suất = tiềm năng tăng giá USD.
5. “Lệch dầu thô” là một giới hạn thực tế.
Các dự trữ chiến lược chứa dầu thô, không phải xăng. Và không phải tất cả dầu thô đều giống nhau vì vùng Vịnh chủ yếu xuất khẩu dầu thô trung cấp, loại mà không phải nhà máy lọc dầu nào cũng có thể xử lý. Điều này có nghĩa là ngay cả một đợt phát hành lớn của G7 cũng có thể không hoàn toàn thay thế loại dầu hiện đang thiếu. Đó là một giới hạn tinh tế nhưng quan trọng.
Điểm Mấu Chốt
Việc đóng cửa Eo biển Hormuz là một cuộc khủng hoảng cung cấp sách giáo khoa — kịch bản chính xác mà những kho dự trữ này được thiết kế để giải quyết sau lệnh cấm vận dầu mỏ năm 1973.
Tuy nhiên, sự do dự của G7 trong việc hành động ngay lập tức phản ánh một sự đánh đổi thực sự: phát hành dầu hiện tại mang lại sự giải tỏa ngắn hạn nhưng để lại các quốc gia với ít đệm hơn nếu xung đột kéo dài hàng tháng.
Theo dõi một số điều sắp tới: liệu Eo biển có mở cửa lại không (biến số lớn nhất), liệu G7 có triệu tập lại và thực sự kích hoạt phát hành không, và giá dầu hành xử như thế nào ở các mức tâm lý quan trọng như 100 USD/thùng. Cũng cần chú ý đến các thông tin truyền thông của Fed vì càng lâu dầu duy trì ở mức cao, trung tâm ngân hàng càng khó khăn để biện minh cho việc cắt giảm lãi suất.
Nhớ rằng thị trường có thể di chuyển dữ dội dựa trên kỳ vọng, không chỉ thực tế. Chỉ cần tin đồn về việc phát hành dự trữ cũng đủ để khiến giá dầu giảm 15-20 USD/thùng trong vài giờ. Trong những môi trường biến động như thế này, quản lý rủi ro không phải là tùy chọn. Kích thước vị thế và stop-loss trở nên quan trọng hơn bao giờ hết.
Bài viết này chỉ mang tính giáo dục. Nó không cấu thành lời khuyên tài chính. Giao dịch có nguy cơ lớn, và hiệu suất trong quá khứ không chỉ thị cho kết quả tương lai. Luôn tự nghiên cứu và cân nhắc tham khảo ý kiến với cố vấn tài chính có đủ năng lực.
Quảng Cáo: Làm Chủ Thực Thi Của Bạn Trong Các Cú Sốc Vĩ Mô
Khi các tiêu đề địa chính trị lớn gây ra biến động giá dầu, liệu việc thực thi của bạn có duy trì lâm sàng hay trở nên cảm xúc? Công cụ phát lại giao dịch của TradeZella cho phép bạn tái xem xét các giao dịch trước đó của mình từng điểm một. Xem chính xác nơi mà bạn đã nhập sai hoặc tại sao bạn do dự, để bạn có thể thống trị đợt tăng đột biến tiếp theo với một kế hoạch dựa trên dữ liệu.
Bắt đầu Nhật Ký Của Bạn Với Tradezella và sử dụng mã “PIPS20” để tiết kiệm 20%!
Tiết lộ: Để hỗ trợ nội dung miễn phí hàng ngày của chúng tôi, chúng tôi có thể kiếm hoa hồng từ các đối tác của mình nếu bạn đăng ký qua liên kết của chúng tôi, mà không phải trả thêm chi phí.
