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CLS, ou liquidação contínua vinculada, é um sistema de pagamentos transfronteiriços para a liquidação de transações cambiais que elimina o risco de liquidação.
As transações cambiais padrão envolvem um risco de liquidação.
Como a troca das duas moedas envolvidas não é simultânea, a parte que vende uma moeda antes de receber a moeda comprada da contraparte fica exposta a um certo risco.
O CLS elimina o risco de liquidação usando um mecanismo de pagamento contra pagamento (PVP). Isso significa que só recebe o pagamento se efetuar o pagamento.
No dia da liquidação, cada contraparte da transação paga ao CLS a moeda que está a vender.
O CLS paga a moeda comprada apenas se a moeda vendida for recebida.
Na prática, o CLS atua como um terceiro de confiança no processo de liquidação.
É importante notar que o CLS não é uma contraparte central, a transação permanece entre as duas contrapartes.
O sistema CLS é gerido pelo CLS Bank International, que se dedica exclusivamente à liquidação de transações cambiais.
O CLS Bank foi criado em 2002 e é propriedade dos maiores bancos do mundo.
O CLS Bank (CLS) é um banco de finalidade limitada para a liquidação de câmbio, com sede em Nova Iorque e operações principais em Londres.
Embora o CLS Bank esteja sediado em Nova Iorque, mantém contas em vários países cujas moedas utiliza para liquidar transações.
Todas as transações são liquidadas através do banco num único intervalo de 5 horas durante cada dia útil.
Atualmente, o CLS liquida instruções de pagamento em 18 moedas para mais de 70 membros de liquidação e mais de 25.000 clientes terceiros.
O CLS liquida US$ 5,3 trilhões em pagamentos em um dia normal.
É regulado e supervisionado pelo Conselho de Governadores do Sistema da Reserva Federal e pelo Banco da Reserva Federal de Nova Iorque.