This article has been translated from English to Portuguese.
O Elon Musk fez uma coisa sem precedentes em Memphis, Tennessee, no ano passado.
Ele construiu um dos supercomputadores de IA mais poderosos do mundo (100.000 GPUs de última geração) em questão de meses.
Mas eis a reviravolta: ele não esperou que a concessionária local o conectasse à rede elétrica. Em vez disso, estacionou uma frota de geradores móveis no local e os ligou imediatamente.
Este não era um plano de contingência. Este era o plano.
E está a tornar-se o novo normal em toda a indústria de IA.
Por que a velocidade se tornou mais valiosa do que a eficiência
Aqui está um número que explica por que Musk, e todos os outros gigantes da tecnologia que correm para construir infraestruturas de IA, estão dispostos a fazer o que for preciso para obter energia imediatamente: US$ 12 milhões por megawatt, por ano.
Essa é a receita anual estimada que um único megawatt de capacidade de computação de IA pode gerar.
Para um campus de centro de dados de 100 megawatts, estamos a falar de um potencial de receita anual de US$ 1,2 bilhão.
Agora pense nisto: o tempo médio de espera para conectar um novo centro de dados à rede elétrica nos Estados Unidos é de mais de 8 anos.
Faça as contas. Um atraso de um ano nessa instalação de 100 MW? Isso representa cerca de US$ 1 bilhão em receita perdida.
Um atraso de cinco anos? Acabaste de ver US$ 5 bilhões evaporarem enquanto esperavas que os burocratas da concessionária processassem a papelada.
De repente, pagar um prémio por geradores caros e que consomem muito combustível, mas que podem estar a funcionar em semanas em vez de anos, não parece tão louco.
A “penalidade de ineficiência” pode custar US$ 500.000 por megawatt anualmente em custos extras de combustível, mas você está a ganhar US$ 12 milhões. A diferença é absurda.
É por isso que métricas tradicionais como "custo por quilowatt-hora" e "eficiência térmica" foram jogadas pela janela. Na era da IA, só há uma métrica que importa: tempo para energia.
O tempo para energização é o tempo que um novo centro de dados leva para receber a energia necessária da rede. Esse processo pode levar meses ou até anos, causando atrasos e aumento de custos para as empresas que esperam para ficar totalmente operacionais.
Por que a rede elétrica não consegue acompanhar
A rede elétrica dos EUA já estava sobrecarregada. A demanda por IA apenas expôs o quão despreparada ela realmente estava.
O lado da procura está a explodir. Um rack de servidor tradicional num centro de dados consome cerca de 5 a 10 quilowatts de energia. Um rack de IA equipado com os chips mais recentes da NVIDIA? TENTE 60 a 132 quilowatts ou mais. Estamos a falar de 10 a 20 vezes a densidade de energia no mesmo espaço físico!
O lado da oferta está a entrar em colapso. As antigas centrais a carvão estão a ser desativadas mais rapidamente do que a nova geração entra em funcionamento. As linhas de transmissão elétrica que ligam as centrais elétricas às cidades já estão no limite. E o processo de aprovação regulamentar para novas infraestruturas avança a um ritmo glacial... medido em ANOS, não em meses.
O resultado? Um enorme gargalo que dura vários anos.
As empresas de serviços públicos têm “filas de interconexão” com listas de espera que envergonhariam um DMV. Projetos que apresentaram pedidos em 2018 ainda estão à espera de aprovação em 2026!
Para uma hiperescaladora como a Amazon, Google ou Microsoft, envolvida numa batalha existencial pelo domínio da IA, esse prazo é completamente inaceitável.
Esperar cinco anos por energia enquanto o seu concorrente desenvolve a sua infraestrutura de IA hoje é uma sentença de morte.
A solução não convencional
Então, o que fazer quando não se consegue obter energia da rede? Simples: traga a central elétrica até si.
Isso desencadeou uma das mudanças mais fascinantes na cadeia de abastecimento da história industrial moderna. As empresas de tecnologia estão a adquirir equipamentos de geração de energia nos locais mais improváveis.
Aqui está um exemplo: motores a jato.
Sim, a mesma tecnologia de turbina que impulsiona um Boeing 767 através do Atlântico está a ser modificada para gerar eletricidade para clusters de treinamento de IA.
Esses geradores derivados da indústria aeroespacial podem ser instalados e operacionais em uma fração do tempo que leva para obter uma aprovação de conexão à rede elétrica.
Mas isso é só o começo. Os centros de dados também estão a recorrer a equipamentos originalmente projetados para campos petrolíferos, navios oceânicos e instalações industriais.
Tecnologias que nunca foram pensadas para esse fim, mas que por acaso têm a característica mais importante: velocidade.
Estas não são soluções elegantes. Não são baratas. Muitas vezes consomem mais combustível e emitem mais carbono do que a energia tradicional da rede. Mas têm uma vantagem esmagadora: podem ser implementadas em MESES, não em anos.
E numa indústria em que cada mês de atraso custa dezenas ou centenas de milhões de dólares, essa velocidade vale quase qualquer preço.
O comércio de IA que está a perder
Enquanto todos se acumulam em NVIDIA, AMD, TSM, ASML, Sandisk, Micron e outras ações de semicondutores, um boom industrial silencioso está a acontecer nos bastidores.
As empresas que fabricam motores de combustão interna e outros equipamentos industriais estão a enfrentar uma demanda sem precedentes.
Não estamos a falar de startups da moda ou de jogadas tecnológicas especulativas. Trata-se de fabricantes industriais da velha guarda.
Muitas delas são negociadas a avaliações razoáveis porque o mercado ainda não precificou totalmente essa mudança estrutural.
Eis o que torna esta oportunidade particularmente atraente:
Não é uma tendência de curto prazo. Os prazos de interconexão da rede não estão a melhorar, estão a piorar. A previsão é que o atraso persista até 2030 e além. Isso significa que as soluções «temporárias» que estão a ser implementadas hoje funcionarão por anos, gerando receitas recorrentes por meio de contratos de manutenção, acordos de fornecimento de combustível e atualizações de equipamentos.
A economia está garantida. Enquanto a computação de IA gerar US$ 10 a 12 milhões por megawatt anualmente, os data centers pagarão quase qualquer preço pela energia imediata. Isso dá aos fornecedores de equipamentos um poder de precificação extraordinário.
O mercado potencial é enorme. As cargas de trabalho de IA podem representar metade de todas as operações dos centros de dados até 2030. Estamos a falar de centenas de milhares de milhões de dólares em investimentos em infraestrutura. E uma parte significativa disso vai para equipamentos de geração de energia.
As empresas que estão a ganhar a corrida pela energia no local
Existem várias empresas americanas de capital aberto com exposição significativa a essa tendência.
Elas variam de grandes conglomerados industriais que estão a diversificar para a energia de centros de dados a especialistas dedicados que se tornaram essencialmente “pás e picaretas” para a corrida do ouro da IA.
O que elas têm em comum? Todas têm a capacidade de fornecer energia rapidamente e estão a capitalizar sobre a crise da rede elétrica de diferentes maneiras.
Isso não é especulação. Já foram assinados grandes contratos no valor de bilhões de dólares.
Por exemplo, vejamos a GE Verona (GEV):
A GE Vernova vende mini centrais elétricas que os centros de dados podem operar no local para obter toda a eletricidade de que precisam sem esperar pela rede elétrica local.
A GEV passou de uma fase de consolidação para uma nova tendência de expansão.
O recente movimento acentuado para cima sugere que os compradores institucionais estão a entrar em cena. O preço está a se mover mais fortemente agora do que durante a fase lateral anterior, o que muitas vezes sinaliza maior participação e convicção.
Enquanto os mínimos mais altos continuarem a formar-se acima dos níveis de rompimento anteriores, a fraqueza é uma oportunidade para comprar na baixa. Pode procurar comprar a GEV numa retração para o nível de rompimento anterior e posicionar-se para a continuação da tendência.
Inscreva-se no Babypips Premium para obter a nossa análise completa, incluindo:
- Perfis detalhados de sete ações posicionadas para beneficiar.
- Discriminação da exposição das receitas do centro de dados de cada empresa.
- Comparação técnica dos tipos de equipamentos e cronogramas de implantação.
- Análise de risco e considerações regulatórias.
A revolução da IA não se resume apenas a software e chips. Trata-se da infraestrutura pouco glamorosa e intensiva em capital que torna tudo isso possível.
E, neste momento, essa infraestrutura está a ser construída com equipamentos das indústrias mais inesperadas.
