This article has been translated from English to Japanese.
ニュージーランドの失業率は2025年12月四半期に5.4%へと小幅に上昇した。5.3%で横ばいを維持する見込みだったため、四半期比0.5%という小幅な雇用増加にもかかわらず、ニュージーランド準備銀行（RBNZ）による金融緩和継続への期待が強まった。
主なポイント
- 失業率は前期比5.3%から5.4%に上昇、前年比では0.3ポイント上昇した
- 雇用率は66.6%から66.7%へわずかに改善したが、前年比では0.5ポイント低下したままである
- 労働力未活用率は前期比変わらず13.0％で横ばい
- 労働力参加率は70.3％から70.5％に上昇し、他の分野の弱さを一部相殺した
- 賃金上昇率は減速を続け、年間賃金上昇率は2024年12月の3.3％から2.0％に鈍化した
- 雇用者数は前四半期比14,000人増の288万6,000人と小幅な増加
雇用増加はプラスではあるが小幅だった。雇用者数の四半期増加率0.5％は、わずか14,000人の雇用増加に相当し、総雇用者数は288万6,000人となった。しかしこれは年間増加率0.2％に過ぎず、人口増加率を大きく下回り、堅調な雇用創出に苦戦する労働市場の状況を反映している。
ニュージーランド統計局労働市場統計（2025年12月四半期）へのリンク
より懸念されるのは、潜在労働力（失業者、不完全雇用者、潜在労働力を含む広義の指標）の未活用率が13.0％と高止まりし、40万9千人が影響を受けている点だ。
金融政策の観点で最も重要かもしれないのは、賃金上昇の減速が継続していることだ。全賃金・給与率の労働コスト指数（LCI）は前年比わずか2.0%の上昇にとどまり、2024年12月の3.3%から低下し、ここ数年で最も低い伸び率となった。これは同期間の消費者物価上昇率3.1%と比較すると、実質賃金が依然として圧迫されていることを示唆している。
市場の反応
ニュージーランドドル対主要通貨：5分足
主要通貨対NZDのチャートを重ねて表示TradingViewで高速表示
雇用統計発表後、ニュージーランドドルは全般的に下落した。市場関係者は失業率の上昇と賃金上昇率の鈍化に注目したようだ。
NZDはAUDに対して急落（-0.26%）した。これは、RBNZのハト派的な見通しが、今週初めに利上げモードへ転換したRBAとの対比を際立たせたためだ。 キウイはECBとBOEの決定を控えてEUR（-0.18%）とGBP（-0.22%）に対しても下落を続けたが、発表数時間後にはCHF（+0.03%）とJPY（+0.21%）に対して上昇に転じた。これは広範な市場動向と対照的な通貨フローが影響した可能性が高い。
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