フラット

「フラット」という言葉はいくつかの異なる意味を持つが、最も一般的な二つの意味は次の通りだ：

ポジションとしてのフラット

「フラット」とは、トレーダーが完全に中立化されたポジションを表す際に用いる用語である。これは全ての取引が決済され、ポートフォリオ内に現在ロングポジションもショートポジションも存在しない状態を意味する。

トレーダーが市場へのエクスポージャーを全く持たない状態を「フラット」と呼ぶ。

フラット化は、デイトレーダーが取引終了時に頻繁に用いるリスク管理手法である。デイトレーダーは通常、翌日の市場開始時の価格ギャップリスクを回避するため、ポジションを翌日に持ち越さない。したがって、彼らは市場が閉じる前に全てのポジションを売却し、「フラット」状態となる。

さらに、市場に大幅な変動をもたらす可能性のある主要な経済指標発表やイベントの前に、フラット化を決断する場合もある。これは予期せぬ市場変動からポートフォリオを保護するのが目的だ。

市場状況としてのフラット

別の文脈では、「フラット」は市場の状況を表現するためにも使われる。

市場が「フラット」と表現される場合、それは株式、指数、その他の取引資産の価格に明確な上昇または下降の動きが見られないことを意味する。

つまり、市場は大きな値上がりも値下がりもせず、全体の取引範囲が非常に狭い状態だ。

フラットな市場は取引量が少なく、経済指標の発表不足、主要金融センターの休日、トレーダー間の不確実性など様々な要因によって生じることがある。

フラットな市場を理解することは、適切な取引戦略を立案する上で極めて重要だ。例えば、トレンドのある市場では、トレーダーはモメンタム戦略を採用し、上昇している資産を買い、下落している資産を売ることがある。しかし、こうした戦略はフラットな市場では往々にしてうまく機能しない。

こうした状況では、代わりにレンジ戦略を用いるのが有効だ。レンジの下限で買い、上限で売る手法である。