This article has been translated from English to Italian.
La Reserve Bank of Australia (RBA) ha fatto il suo primo aumento dei tassi d'interesse da novembre 2023, alzando il tasso di riferimento di 25 punti base al 3,85% con una decisione unanime che riflette la crescente preoccupazione per le continue pressioni inflazionistiche.
La decisione ha segnato un'inversione di rotta rispetto al taglio dei tassi dell'agosto 2025, con il Consiglio che ha concluso che "il tasso non era più al livello giusto per riportare l'inflazione all'obiettivo in un lasso di tempo ragionevole".
La banca centrale ha sottolineato che le pressioni inflazionistiche hanno subito un'accelerazione nella seconda metà del 2025, trainate da una domanda privata superiore alle attese sia nei consumi che negli investimenti, insieme a vincoli di capacità più stringenti.
Punti chiave
- La RBA ha aumentato il tasso di riferimento al 3,85%, invertendo uno dei tre tagli effettuati nel 2025 e diventando la prima grande banca centrale a livello globale a passare da una politica di allentamento a una di inasprimento.
- L'inflazione ha registrato un aumento significativo nella seconda metà del 2025, con una domanda privata in crescita più rapida del previsto e pressioni sulla capacità produttiva maggiori di quanto valutato in precedenza.
- Il governatore Michele Bullock ha sottolineato che l'economia è limitata dall'offerta e che l'inflazione rimarrà al di sopra dell'obiettivo del 2-3% per un po' di tempo, anche se non ha preannunciato ulteriori aumenti.
- Le previsioni aggiornate ipotizzano un aumento del tasso di riferimento al 3,9% entro giugno e al 4,2% entro dicembre, il che implica circa due ulteriori aumenti nel 2026
Link alla dichiarazione di politica monetaria della Reserve Bank of Australia (gennaio 2026)
Nella sua conferenza stampa, il governatore della RBA Bullock ha ammesso che i mutuatari sarebbero "delusi", ma ha avvertito che permettere all'inflazione di rimanere alta sarebbe peggio. Ha difeso il taglio dei tassi di agosto, sottolineando che le circostanze sono cambiate parecchio dalla metà del 2025, quando la domanda era debole e l'inflazione sembrava in linea con l'obiettivo.
Bullock ha sottolineato che la strategia della RBA non è cambiata radicalmente - il Consiglio mira ancora a ridurre l'inflazione preservando i guadagni del mercato del lavoro - ma ha sottolineato che l'economia è "ancora un po' più limitata di quanto pensassimo".
Link alla conferenza stampa del governatore della RBA Bullock (gennaio 2026)
La dichiarazione aggiornata sulla politica monetaria ha rivelato previsioni di inflazione significativamente più elevate, con l'inflazione core che ora dovrebbe raggiungere il 3,2% entro la fine del 2026, in aumento rispetto alla proiezione del 2,7% di novembre, e che non tornerà al valore medio del 2,5% fino alla metà del 2028.
Questa revisione al rialzo è avvenuta nonostante le previsioni ipotizzassero ulteriori aumenti dei tassi, sottolineando la preoccupazione del Consiglio per lo slancio inflazionistico.
Reazioni del mercato
Dollaro australiano rispetto alle principali valute: 5 minuti
Sovrapposizione dell'AUD rispetto alle principali valute Grafico più veloce con TradingView
Il dollaro australiano stava scendendo un po' rispetto ai guadagni della prima parte della sessione asiatica, ma poi è salito di colpo dopo l'aumento dei tassi da parte della RBA. L'AUD/USD ha guidato il movimento, saltando di circa l'1% e spingendosi decisamente sopra il livello psicologico di 0,7000.
La decisione unanime, senza voti contrari, ha rafforzato l'idea che la RBA sia davvero intenzionata a tenere sotto controllo l'inflazione, anche se questo significa costi di finanziamento più alti per le famiglie.
I mercati degli swap non hanno perso tempo nel rivedere le prospettive, allontanandosi dalle aspettative di un ulteriore allentamento e orientandosi verso una probabilità di circa due terzi di un altro aumento dei tassi entro giugno, con un possibile seguito ad agosto.
L'Aussie ha ceduto parte dei guadagni post-dichiarazione circa 30 minuti dopo l'annuncio e ha registrato un breve calo dopo la conferenza stampa del governatore Bullock. Tuttavia, la valuta canadese ha rapidamente ritrovato il suo equilibrio e si è mantenuta comodamente al di sopra dei livelli pre-evento con l'inizio della sessione di Londra.
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