This article has been translated from English to French.
La Banque centrale australienne (RBA) a décidé d'augmenter ses taux d'intérêt pour la première fois depuis novembre 2023, relevant son taux directeur de 25 points de base à 3,85 % à l'unanimité, ce qui montre qu'elle s'inquiète de plus en plus des pressions inflationnistes qui persistent.
Cette décision marque un revirement spectaculaire par rapport à la baisse des taux d'août 2025, le conseil d'administration ayant conclu que « le taux n'était plus au niveau adéquat pour ramener l'inflation à son objectif dans un délai raisonnable ».
La banque centrale a souligné que les pressions inflationnistes se sont accélérées au cours du second semestre 2025, sous l'effet d'une demande privée plus forte que prévu, tant en matière de consommation que d'investissement, ainsi que de contraintes de capacité plus strictes.
Points clés
- La RBA a relevé son taux directeur à 3,85 %, annulant ainsi l'une des trois baisses opérées en 2025 et devenant la première grande banque centrale au monde à passer d'une politique d'assouplissement à une politique de resserrement.
- L'inflation a fortement augmenté au cours du second semestre 2025, la demande privée ayant progressé plus vite que prévu et les contraintes de capacité ayant été plus importantes que prévu.
- La gouverneure Michele Bullock a souligné que l'économie était limitée par l'offre et que l'inflation resterait supérieure à l'objectif de 2-3 % pendant un certain temps, sans toutefois s'engager à l'avance sur de nouvelles hausses.
- Les prévisions mises à jour tablent sur une hausse du taux directeur à 3,9 % d'ici juin et à 4,2 % d'ici décembre, ce qui implique environ deux hausses supplémentaires en 2026.
Lien vers la déclaration de politique monétaire de la Banque centrale australienne (janvier 2026)
Lors de sa conférence de presse, la gouverneure de la RBA, Mme Bullock, a reconnu que les emprunteurs seraient « déçus », mais a averti que laisser l'inflation rester élevée serait pire. Elle a défendu la baisse des taux d'août, soulignant que la situation avait considérablement changé depuis le milieu de l'année 2025, lorsque la demande était faible et que l'inflation semblait en bonne voie d'atteindre son objectif.
Mme Bullock a souligné que la stratégie de la RBA n'avait pas fondamentalement changé (le conseil d'administration vise toujours à faire baisser l'inflation tout en préservant les gains réalisés sur le marché du travail), mais a insisté sur le fait que l'économie était « encore un peu plus contrainte que nous le pensions ».
Lien vers la conférence de presse de la gouverneure Bullock de la RBA (janvier 2026)
La déclaration actualisée sur la politique monétaire a révélé des prévisions d'inflation nettement plus élevées, l'inflation sous-jacente devant désormais atteindre 3,2 % d'ici la fin 2026, contre 2,7 % en novembre, et ne revenir au niveau médian de 2,5 % qu'à la mi-2028.
Cette révision à la hausse est arrivée malgré les prévisions qui tablaient sur des hausses de taux supplémentaires, ce qui montre bien que le Conseil est inquiet à propos de la dynamique de l'inflation.
Réactions du marché
Dollar australien par rapport aux principales devises : 5 min
Superposition de l'AUD par rapport aux principales devises Graphique plus rapide avec TradingView
Le dollar australien avait un peu reculé par rapport à ses gains du début de la séance asiatique avant de remonter en flèche après la hausse des taux de la RBA. L'AUD/USD a mené le mouvement, bondissant d'environ 1 % et dépassant largement le seuil psychologique des 0,7000.
La décision a été prise à l'unanimité, sans aucune voix contre, ce qui a renforcé l'idée que la RBA veut vraiment maîtriser l'inflation, même si ça veut dire des coûts d'emprunt plus élevés pour les ménages.
Les marchés des swaps n'ont pas tardé à réévaluer les perspectives, s'éloignant des attentes d'un nouvel assouplissement et s'orientant vers une probabilité d'environ deux tiers d'une nouvelle hausse des taux d'ici juin, avec une éventuelle nouvelle hausse en août.
Le dollar australien a perdu une partie de ses gains post-déclaration environ 30 minutes après l'annonce et a brièvement baissé après la conférence de presse du gouverneur Bullock. Néanmoins, la devise canadienne a rapidement retrouvé son équilibre et est restée confortablement au-dessus des niveaux d'avant l'événement, alors que les échanges se déplaçaient vers la session de Londres.
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